大盤進入6月以后，市場進入歷史的高位區域，經過6月的大幅震蕩調整，市場部分釋放了前期累積的做空動力，而影響三季度市場運行的一些因素開始逐漸明朗。我們認為，中報業績是支持市場藍籌品種在三季度繼續走強的因素，近期政策調控的目的在于適當降低發展速度，解決內外部經濟不均衡，緩解貨幣流動性過剩等問題，市場在一段時間內將維持謹慎，但難以改變經濟快速增長的基本特征，市場可能產生短期的過分顧慮，但基本面不會逆轉性地改變。

　　因此目前的操作策略，我們傾向于總體降低倉位，保持現金比例，借市場震蕩主動調整持倉結構，進一步趨強換弱，選擇有中報業績支持且全年業績仍能確定高增長的品種，主要包括幾個重點：一、金融、地產、消費類增長明確的品種；二、具有資產注入實質題材的品種。