既沒有降價,也沒有推遲。

　　6月20日,來自全球最大私募基金之一黑石集團(The Blackstone Group)IPO主承銷商摩根士丹利的確切消息顯示,黑石IPO的定價日期已經從此前的美國東部時間6月25日,提前到21日,預計將于6月22日(本周五)在紐約交易所上市(代碼:BX),較原計劃大大提前。

　　市場錯愕。此前,由于美國兩位參議員提交一項很可能極大加重黑石稅負的新稅法議案,黑石緊急向美國證監會補充風險提示材料,直言議案一旦通過,將大幅降低該公司的估值。立時引起市場猜測其將調低定價或推遲上市。此次提前計劃正好站在一般市場預期的相反面。

　　

摩根士丹利并未透露黑石加緊上市的具體原因,黑石發言人則以靜默期為由,拒絕評論。

　　按照計劃,黑石本次將向公眾發行總股本的12.3%,招股價為每股29-31美元,最高集資47.5億美元,加上中國國家外匯投資公司(籌,以下簡稱"中國匯投")提前入股的30億美元,集資額將高達77.5億美元,屆時,黑石總市值將狂飆至約320億美元。

　　21日一旦黑石的最終發行價格確定,中國匯投持有黑石股權的確切比例也將揭曉,其原則是,給中國匯投的每股股價較發行價折讓4.5%,持股上限不得超過10%。

　　奇招抗擊新稅法議案

　　盡管黑石及其承銷商沒有對上市提速進行解釋,但一不愿透露姓名的業內人士表示,有足夠理由相信,黑石的這一記奇招,正是沖著美國參議院金融委員會日前提出的新稅法議案而來。

　　6月14日晚,美國參議院兩位極具影響力的人物,參議院金融委員會主席Max Baucus和參議員Charles Grassley,以令黑石措手不及的速度向國會提出,合伙人制的私人股權公司(黑石即是)在上市之后不應再繼續保留其合伙人公司身份,也不應繼續享受稅率優惠。

　　市場普遍認為,該議案正是針對進展得如火如荼的黑石IPO。此舉令黑石創始人之一、現任CEO施瓦茨曼大為驚訝,他直言,對黑石來說,"一場危機正在降臨"。

　　如果這一議案被通過,那么像黑石這樣的主要以投資顧問服務、資產管理和對沖基金業務為主的私募基金,一旦上市,就無法以有限合伙人身份,延續目前僅15%的稅收優惠,而極有可能按照法人公司35%的企業所得稅征稅,這無疑將極大地影響黑石未來的盈利水平。

　　黑石對此直言不諱。在新稅法議案提交之后,黑石隨即向美國

證監會遞交了補充材料,向潛在投資者進行了風險提示,稱新稅法一旦通過,將可能對黑石的未來盈利造成重大影響,并大幅降低該公司的估值。市場疑云頓起。

　　奇招正在于此。現在黑石是反著來,既沒有因此調低招股價區間,更沒有延后掛牌時間,反而加緊上市。

　　"實際上,這恰是其高明之處。在有關稅收立法能否通過還不明朗的情況下,加緊完成上市計劃,對黑石來說無疑是明智之舉。此舉將縮短黑石潛在投資者對新稅法影響的評估時間,從而使黑石投資價值最大限度地'保值'。"上述業內人士表示。

　　而從目前市場的反應來看,由于像黑石這樣的私募基金公開發售股份并不多,在市場屬于"奇貨可居",加上業界普遍認為,黑石屬私募基金中的大型優質企業,能拿到高于市場的投資回報率,因此新稅法風波應無阻投資者的認購熱情。

　　投資中國邁步在即

　　即便是在IPO風波不斷之際,黑石的快速擴張步伐仍然未停。

　　此前,有媒體報道,黑石已經開始在內地尋覓投資目標,其中,中國最大的化工新材料生產商中國藍星集團便是可能的目標之一,剛為中國匯投入股黑石30億美元大單立下汗馬功勞的黑石大中華區主席梁錦松,早從4月份開始就已經對包括藍星集團和國風集團在內的中國內地公司的投資價值展開考察。

　　6月20日,香港媒體透露,黑石集團有意以5億美元購入隸屬中國化工集團的藍星集團旗下化工業務30%的股權,雙方目前正處于早期接觸階段,尚未簽署任何協議。并稱藍星集團將于今年內在香港通過IPO集資3億美元。20日,本報記者就該消息向藍星集團有關負責人求證,該負責人表示,目前還沒有與此相關的確切信息可以披露。

　　藍星集團目前總資產約300億人民幣,銷售額300億元,屬下包括30多家企業和科研機構,并控股3家上市公司:星新材料(600299.HK)、藍星清洗(000598.SZ)和沈陽化工(000698.SZ)。

　　若上述投資成功,則將成為黑石在中國內地的首個投資,從而使其在追趕競爭對手如凱雷的中國業務上,邁開重要一步。

　　事實上,自從成功拉得尚在籌建中的中國匯投大手筆"入伙"之后,市場普遍相信,黑石在中國的業務擴張將變得更加快。

　　6月18日,全國人大官方網站消息顯示,全國人大常委會將在6月24日-29日審議

財政部發行特別國債購買外匯,最高額度為2000億美元。業內普遍認為,這意味著中國匯投的籌備工作將由此進入實質性階段。

　　除中國之外,黑石還加速了其在印度的擴張。6月18日,黑石宣布將入股印度一家后勤服務公司Intelenet Global Services 80%的股權,作價可能約2億美元。這將成為黑石在印度進行的首宗管理層收購。