Sun Hung Kai Financial Group周二稱，香港大起大落的股市將在2001年重趨穩定并開始上揚，而中國的H股和B股的表現也將“大幅度超越”□生指數。香港(道瓊斯)--Sun Hung Kai Financial Group周二稱，香港大起大落的股市將在2001年重趨穩定并開始上揚，而中國的H股和B股的表現也將“大幅度超越”□生指數。

　　新鴻基有限公司(Sun Hung Kai & Co.,Ltd.,H.SHK)旗下的這家金融服務子公司稱，□生指數在今後12個月內將可能攀升到17080點的水平，要比目前的水平高出大約18%。

　　該公司說，在香港上市的H股將上漲30.1%，在上海和深圳掛牌的B股將分別躍升46.4%和69.8%。

　　新鴻基的研究主管Joseph Tang說：“根據美國可能的利率下降和中國正在改善的經濟前景，我們還是維持□指成分股在今後12個月內18倍的平均本益比�！�

　　Tang相信，由於勞動力市場供應緊張的形勢得到緩解，私人消費增長受到抑制，美國聯邦儲備委員會(U.S. Federal Reserve,簡稱Fed)將減息0.25個基點，從而使香港股市的前景更為光明。此外，他還說，香港企業的利潤可能會在明年增長12%。

　　Tang同時指出，香港將受益於中國步伐加快的市場化改革和加入世界貿易組織(World Trade Organisation,WTO)後帶來的更多業務機會。全球油價的回落也支持了他的預測。

　　然而，他提醒說，美元仍有可能貶值。他說美國仍有可能出現資本外流的情況，尤其是在2001年的下半年，原因是美國債券市場和股票市場的投資回報將變得更少。

　　在談到中國的證券投資環境時，Tang說，在中國的A股和B股合并後，兩者之間的估價差距將趨於縮小。

　　A股是專門讓中國的投資者買賣的，而B股從技術上講是專門讓外國投資者買賣的，雖然由於監管上的漏洞，實際從事B股交易的也是中國投資者。

　　Tang說：“過去，中國的B股價格由於流動性差在股市中被嚴重低估了，而一旦A股和B股合并，這一狀況就會改變，也就是意味著其價值會上升，加上目前B股15到18倍左右的本益比，使之成為誘人的買進選擇�！�

　　關於中國的資本市場改革，他說即將進行的上海與深圳證券交易所的合并將提高市場股本總額，而在深圳推出的針對新創公司的中國創業板市場將為非國有企業提供更多的融資渠道。

　　他說：“我們還尤其預期，中國的國內消費將出現復蘇，因為幾年的合并重組將把受到抑制的需求釋放出來。”

　　Tang說，尤其是私人住宅部門將受益於買房需求的增長，這一增長主要是受到了政府的住房刺激政策的推動。

　　這家證券公司認為，中國大陸的4個經濟部門應該在投資組合中享有較高的權重，它們是：房地產、航空、電力和金融。對香港來說，它認為金融和大企業集團的股票應該享有較高的權重，而電信股和公用事業股應該只占較低的權重。

　　By Georgina Lee