在今日召開(kāi)的“2000年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資論壇”上，北京市證管辦主任孫家騏以“金字塔”的結(jié)構(gòu)方式精彩、獨(dú)到地對(duì)我國(guó)即將推出的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)作了描述。

　　孫家騏認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的“塔尖”是指上市公司的一種設(shè)立方式，即發(fā)起設(shè)立。第二層則是兩個(gè)原則，即無(wú)重大違法違規(guī)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)無(wú)虛假記載，這與主板市場(chǎng)的要求一樣。第三層是目前主板市場(chǎng)不具備或不完備的三個(gè)機(jī)制，即風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制，公司的再融資機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制。在創(chuàng)業(yè)板上市公司的再融資間隔要縮短，知識(shí)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資占注冊(cè)資本的比例要提高。第四個(gè)層面是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的四個(gè)措施，首先是特定性，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)應(yīng)是高新技術(shù)企業(yè)和有發(fā)展前景的成長(zhǎng)型企業(yè)；其次是保障性，即實(shí)行保薦人制度；第三個(gè)是規(guī)范性，如強(qiáng)制規(guī)定公司應(yīng)設(shè)獨(dú)立事董事；最后則是公開(kāi)性，即對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)及其它臨時(shí)報(bào)告的規(guī)定。第五個(gè)層面是五種寬限，包括股本總額、開(kāi)業(yè)時(shí)間、業(yè)績(jī)要求、股東人數(shù)、業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算等方面。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)這座金字塔的基座則是六種風(fēng)險(xiǎn)，即技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、募集資金投向風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。(見(jiàn)習(xí)記者劉猛段春華)

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