作為世界上最大的現代化辦公設備制造商、復印機的發明者，施樂(Xerox)的輝煌幾乎家喻戶曉。在英語里，“施樂”常常被用作一個動詞，意為“復印”。靠著領先的復印技術，施樂征服了整個世界，成為全球500強巨人，1998年營業收入200.19億美元，資產達300.2億美元，利潤3.95億美元，名列美國財富雜志1999全球500強第182位。但是僅僅一年過后，施樂這家復印機巨人即陷入難以為繼的境地：股價一落千丈，市值只有80億美元，負債竟高達180億美元，且現金流量在減少。一些華爾街人士認為施樂公司應該被收購或申請破產，今年10月以來，市場上關于施樂即將破產或被收購的傳聞不斷。有人甚至認為，施樂就像是一位病入膏肓的病人，隨時會咽下最后一口氣，隨時會從地球上消失。

　　施樂真的會破產嗎？明天這家全球500強企業還會存在嗎？投資者不知道，華爾街也對此深感擔憂。

　　-管理混亂使施樂陷入危機之中

　　施樂曾經被投資者和華爾街認為是穩定的投資對象，但最近一年來卻始終處于苦苦掙扎的境地，1999年初，其股價一直在60美元以上，而今，其股價已經跌到8美元上下，最低甚至跌至6.75美元，它發行的一美元票面的債券，目前在市場上的價格僅為60至70美分。股價跌跌不休，公司虧損連連，在投資者眼中，投資施樂簡直就是一場噩夢。10月24日，施樂宣布了它的業績報告更使投資者心沉水底：該公司第三季度營收由46億美元降至45億美元。去除特殊項目，其第三季度虧損額為1.28億美元，即每股虧損20美分，市場預期為每股虧損19美分；而去年同期該公司盈余3.39億美元，即每股盈余47美分。此外，它180億美元的巨額負債就像一柄達摩克利斯懸劍隨時威脅著施樂的生存。

　　施樂從輝煌走向沒落幾乎是一條直線下墜的軌道。在過去的一年半中，施樂公司受到千年蟲的攻擊和巴西經濟衰退、墨西哥債務危機以及歐元弱勢等問題的困擾，一直處于疲軟狀態，而公司內部大量優秀財務人員流失和市場份額的減少更威脅著施樂。施樂公司宣稱，若計入該公司墨西哥分部財務問題導致的5500萬美元的稅前預算支出，該公司第三季度的虧損額為1.67億美元。與此同時，其競爭對手如佳能[微博]、理光等公司正在推出的數字復印機及高速打印機擠占本由業界“老大”施樂控制的市場份額。令施樂后悔不迭的是，早在90年代初，它就確定了未來發展數字產品的定位，但卻沒有使其迅速市場化，終于在市場競爭中吃了敗仗。

　　導致施樂一落千丈的真正原因還是管理問題。由于其銷售隊伍混亂不堪，結果是佳能、理光等競爭對手乘機奪走大好江山。為此，施樂前任CEO瑞克·托曼厲行改革，希望重組銷售隊伍，削減成本，提高施樂的競爭力，但沒有成功，失敗了的瑞克·托曼只好卷鋪蓋走人。

　　-重建：施樂宣布復興計劃

　　怎樣才能使施樂繼續存在下去并重新煥發出生機呢？惟一的辦法就是重建施樂。

　　分析家認為，在此內外交困之際，施樂公司的出路也許只有大力削減成本，出售部分資產，并繼續裁員，施樂公司也表示在10月24日宣布一項復興施樂的重組計劃，市場各方對此亦充滿期待。

　　10月24日，如投資者預料，施樂公司公布了其業務復興計劃，計劃縮減開支10億美元，出售總價值約40億美元的資產，作為施樂復興計劃的一部分，施樂公司將裁員的人數將“有較大幅度的增長”。通過實施這一計劃，施樂公司希望自己能夠作為一個獨立的實體繼續生存下去。施樂公司稱，該公司正在積極與數家潛在的投資者舉行會談，期望為其墨匣業務拓攬大筆投資。施樂表示，它希望出售大批資產，包括施樂工程系統在中國內地的業務以及施樂與富士的合資企業富士施樂(施樂擁有該公司一半的股權)的一部分股權。施樂公司還宣布，它將出售旗下投資公司如ContenGuard和Inxigh的股權。施樂公司說，它也在尋求與“非競爭性合作伙伴”建立合資企業，共同運營其主要進行電腦尖端技術研究的PaloAlto研究中心。

　　《華爾街日報》披露說，施樂公司整個復興計劃還包括：重新調整公司總部的資源分配，剔除在某些發展中國家重復性的工業、產業結構，轉向產品分銷模式；削減至少2億美元在制造業和供應鏈上發生的成本；著手解決服務成本，將由第三方提供的服務轉移到自身業務公司，應剔除全球性服務組織等方面的內容。

　　施樂公司總裁兼首席執行官保羅·阿萊爾在電話會議上說，施樂正在采取緊急措施增加現金流量，改善收支狀況并扭轉虧損的不利局面。

　　阿萊爾表示，施樂雖然急需資金，但不會因此低價拋售公司產業，他對實現籌集2億—4億美元現金的目標始終是信心十足。

　　-出售業務，施樂會離開中國嗎？

　　施樂公司宣布將出售包括公司在中國地區的業務、富士施樂合資企業的部分所有權和施樂工程系統，這在施樂中國公司引起了一陣恐慌，也在中國媒體中引起強烈反響，有媒體驚呼：“走投無路，施樂將揮淚別中國。”

　　施樂中國是施樂獨資建立的控股公司，注冊資本為3900萬美元，總部設在北京，目前在上海、廣州、成都、蘇州、深圳和天津等城市設有分公司及辦事處，加上所投資的四家合資企業和一家獨資公司，共有員工一千多人，其業務去年收入達2億美元。在中國市場即將超過美國成為世界上最大的市場、全球500強企業競相搶占中國市場、中國即將加入WTO之際，施樂真的會放棄它辛辛苦苦打下的中國江山并退出中國市場嗎？

　　對此，北京施樂一位負責公關的女士明確告訴本報記者說，施樂絕不會離開中國。至于施樂將出售中國區業務，她表示還沒有進一步的消息，但可以肯定地是，出售只是施樂公司內部所進行的管理權的變化和調整，而非像有些人認為的那樣是對外出售。她表示，現在網上和部分媒體對此有誤解，認為這表明施樂即將離開中國，這是非常錯誤的。上海施樂公關部的一位小姐在接受本報記者采訪時進一步表示，施樂中國公司的一切業務都在按原計劃有序地進行，迄今為止并沒有發生任何變化。她說，目前施樂在中國的業務拓展情況良好，并計劃在明年將其業務擴展到北京、上海等以外的其他幾個城市。作為一個500強企業，施樂絕不會輕易離開中國。

　　-施樂前景難以令人樂觀

　　施樂是在其股價暴跌之際宣布其雄心勃勃的扭轉經營的復興計劃的。盡管施樂方面聲稱對復興信心十足，但外界人士仍然充滿懷疑，分析家們說，施樂必須向股東證明這一計劃是可行的。

　　分析人士指出，對施樂而言，解決危機的惟一辦法就是出售一些非核心業務，以便籌得急需的資金。BECK-SOUTHEST公司的分析專家佩特·安德林表示，施樂必須賣掉一些固定資產，這有利于該公司改善其資產負債表。

　　安德林表示，“施樂公司扭轉經營的計劃仍相當粗略，而我們需要詳細的計劃，需要看到具體的措施將力量集中在其核心事業部門。而當他們賣掉家當時，施樂公司的產品開發及服務能力因此將有很大損失。當然，對于目前這個計劃，我們所不知道的遠比知道的多，因為他們本身也不清楚。”

　　紐約SCARSDELE聯合會主席山姆·阿爾伯特指出，“施樂已經明確看到了公司需要動大手術，但動大手術還需要有大手筆。我確實相信他們將采取有別于以往商業的措施，因為事實證明施樂過去的商業模式確有問題，但是他們到底會如何行動還有待我們繼續觀察。”

　　無論如何，處于困境的施樂公司最終的盈利能力和長期的增長前景難以令人樂觀。施樂公司的官員承認，即使復興計劃奏效，公司的業務狀況在2001年之前也不會有任何改善。

　　-明星管理人能解救施樂嗎？

　　施樂在最近幾年已經進行了數次代價高昂的重組，效果不佳。現在它希望通過策劃一些“大膽的”、“戲劇性的”變化來改變公司的業務模式。現任CEO保羅·阿萊爾面臨的問題實在是太多了，他承認：“施樂公司的商業模式并不完善，我們所關注的領域太多。”現在施樂的日常管理開支達到利潤的27%，而惠普[微博]公司只有15%，這說明這一部分仍有很大空間節約成本，甚至必要的分紅也在壓縮之列。

　　保羅·阿萊爾是施樂公司前任CEO，被業界視為明星管理人。由于對瑞克·托曼的極度失望，萬般無奈之下，施樂召回了保羅·阿萊爾，希望他能挽施樂于既倒。

　　阿萊爾能不負眾望嗎？

　　保羅·阿萊爾今年5月在一次直升飛機滑雪中受了腿傷，但這并不影響他重回施樂。這位62歲的著名經理人1966年加入施樂公司，199l年成為施樂董事會主席，任職首席執行官達九年之久。他在90年代初就己經確定了施樂公司未來發展數字式產品的定位。阿萊爾在1990年接任首席執行官之后，立即關閉了施樂公司其他業務如保險等，集全力進行新技術開發。在他的領導下，施樂公司成為第一個能夠從日本人手中奪取市場的美國集團。但自1999年阿萊爾退出施樂以來，施樂公司股票市值已萎縮了85%，股價也降至8年來的最低點。上任五個月來，阿萊爾并未能阻止施樂股票繼續下滑，施樂公司于上月宣布的第三季度每股虧損15—20美分的報告是施樂一年來第五次發布盈利警告，也是阿萊爾上任5個月中的第二份類似報告。阿萊爾上任后一直受包括競爭和利潤下降等問題的困擾。此次施樂宣布的復興計劃，被人們視為阿萊爾證明自己將不負眾望、重振施樂的開始。

　　剪去枝蔓，一心一意做主業，這是阿萊爾根治“垂死病人”之術。阿萊爾表示，公司業務范圍將以復印機為主，以知名品牌武裝自己，同時重建龐大的分銷系統，借此施樂公司可能會挽回昔日的輝煌。

　　很多投資者相信，阿萊爾這個被他們稱作低調、有決斷力的人，挽起袖子就能把事情做成了。但是，要真正使施樂這個瀕于破產的巨人真正盈利卻并非易事，阿萊爾之術能否奏效還需時間證明。)(文／本報記者植萬祿)