專題摘要

參考歷史經驗，中金認為本次匯金增持有望對市場信心形成一定提振。當前匯金公司賬戶入市不僅為市場帶來邊際增量資金，也有利于穩定投資者信心。雖然近期海外市場尤其美債沖高對全球風險資產表現都帶來一定影響，但國內較多經濟數據，包括PMI、工業企業利潤、通脹等均顯現內生增長動能有邊際修復的跡象。結合穩增長政策仍在加碼，以及市場整體處于歷史低位的估值水平，A股表現有望呈現相對韌性。四季度仍將是政策發力的重要時間窗口，關注階段性及結構性機會。