專題摘要

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)過程中，警惕美債和美元波動(dòng)帶來的沖擊。鑒于美債收益率走高對全球資產(chǎn)價(jià)格的影響，國內(nèi)公募機(jī)構(gòu)在節(jié)后首個(gè)交易日（10月9日）立馬對資本市場發(fā)出預(yù)警。在此前，30年期美債收益率節(jié)節(jié)攀升，使得黃金和原油等大類資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)聲下跌。公募預(yù)判認(rèn)為，從中期維度，美國經(jīng)濟(jì)韌性與偏緊的貨幣政策將支撐美債收益率和美元指數(shù)維持高位。短期內(nèi)美債壓力存在，只是假期這輪美債的沖擊，海外權(quán)益市場已經(jīng)消化，對A股的影響相對有限。目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)多重修復(fù)信號，市場底部有支撐，后續(xù)A股市場下行風(fēng)險(xiǎn)可控，建議“成長+順周期”兩頭杠鈴配置。