專題摘要

中金公司6月28日發(fā)布交運(yùn)行業(yè)2023下半年展望，年初至今，申萬交通運(yùn)輸行業(yè)指數(shù)下跌6.9%，跑輸大盤（下跌0.2%）6.7個(gè)百分點(diǎn)，主要因?yàn)槲锪鳌⒑娇铡C(jī)場板塊等板塊調(diào)整幅度較大。展望下半年，如果經(jīng)濟(jì)恢復(fù)加速，推薦的子行業(yè)排序?yàn)楹娇沼瓦\(yùn)＞非快遞物流＞公路鐵路港口；如果經(jīng)濟(jì)維持當(dāng)前復(fù)蘇態(tài)勢，則反之。航空板塊，看好供需改善，下半年關(guān)注國際線恢復(fù)。航運(yùn)板塊繼續(xù)看好油運(yùn)板塊周期上行。非快遞物流板塊，估值已經(jīng)不貴，看好下半年“順周期”板塊表現(xiàn)。公路、鐵路、港口子板塊業(yè)績穩(wěn)定、分紅較高的標(biāo)的或有望提供防御性。快遞、機(jī)場行業(yè)拐點(diǎn)仍需等待，關(guān)注階段性機(jī)會或個(gè)股業(yè)績反轉(zhuǎn)機(jī)會。