根據標普道瓊斯官網公布的信息，我們基于其在標普道瓊斯全球指數體系中的權重，以及通過查找其對應跟蹤產品的方式來估算其納入對A股帶來的增量資金。根據現有信息我們粗略測算的此次納入的被動資金流入在30億人民幣左右。另外，富時指數提高也將在9月23日將A股納入比例從5%提高到15%，預計帶來主動和被動資金合計約300億人民幣。值得注意的是，由于主動資金占相關資金絕大多數，實際流入量可能有一定不確定性。 標普道瓊斯將正式納入A股，影響幾何？ 2018年底標普道瓊斯宣布A股將會被納入其國際指數體系并隨后公布了初步篩選名單。9月7日公布的調整名單將在9月23日正式生效。我們對相關的核心問題進行梳理，供投資者參考： 1）   標普道瓊斯指數體系納入A股時間表 第一階段納入25%。共有6個指數體系共15個指數將受到影響。與MSCI和富時羅素類似，考慮到A股企業的市值體量以及外資限制等因素，標普道瓊斯目前也先按照每家A股公司浮動調整市值的25%納入其指數體系（MSCI計劃今年11月將A股大盤及中盤以20%權重納入；富時羅素計劃明年3月將A股納入因子提升至25%）。6個指數體系中的15個指數將受到本次納入的影響。25%納入后A股在標普全球指數/標普新興市場指數/標普中國指數/道瓊斯全球指數的權重分別為0.7%/6.2%/16.7%/0.6%；我們靜態估算如若未來納入因子提升至50%，權重將提升至1.4%/11.6%/28.6%/1.2%；100%納入后，我們測算權重將提升至2.8%/20.8%/44.5%/2.3%。 2）   初期可能有1099家A股公司納入標普道瓊斯指數體系，銀行、醫藥、電子、地產等行業更為受益標普道瓊斯納入A股 本次可能納入標普道瓊斯指數體系的A股公司數量共1099家，包括147支大盤股，251支中盤股以及701支小盤股，A股創業板公司暫不納入其指數體系。在9月23日正式生效前，納入名單和權重可能還會有所變化。從目前的行業分布來看，結合標普道瓊斯的主要指數權重（以道瓊斯全球指數和標普全球指數為主要參照），銀行、醫藥生物、食品飲料、電子等行業的權重相對靠前。從數量分布來看，納入企業中來自醫藥、電子、房地產、電力、金融等行業的占比較多。 3）   納入A股帶來的增量資金可能有限 根據標普道瓊斯官網公布的信息，我們基于其在標普道瓊斯全球指數體系中的權重，以及通過查找其對應跟蹤產品的方式來估算其納入對A股帶來的增量資金。根據現有信息我們粗略測算的此次納入的被動資金流入在30億人民幣左右（由于公布信息全部為ETF型被動產品，該結果可能存在較大程度的低估）。另外，富時指數提高也將在9月23日將A股納入比例從5%提高到15%，我們預計帶來主動和被動資金合計約300億人民幣。值得注意的是，由于主動資金占相關資金絕大多數，實際流入量可能有一定不確定性。 4）   近期互聯互通資金流向 上周北向資金日均凈流入56億元是年初至今最高。板塊方面，上周北向資金主要買入銀行、原材料、非銀金融板塊，而食品飲料、醫藥等板塊遭到減持。實際上，北向資金8月中旬以來就已經開始增持銀行、原材料等偏周期板塊，而前期表現亮眼的食品飲料、科技板塊的持股則表現為持平略降。近兩周南向資金相比8月中旬的大幅凈流入略有減速，但上周四南向資金再度凈流入35億港幣，是7個交易日以來最高。板塊方面，上周南向資金主要買入的板塊是銀行、互聯網和保險，減持能源和原材料板塊。南北雙向資金流向的加大表明既受近期政策轉暖驅動，也表明目前市場點位下中長線價值獲得認可。年初至今北向資金已凈流入1400億元，我們維持之前每年流入2000-4000億元的預測。 文章來源 本文摘自：2019年9月9日已經發布的《標普道瓊斯將正式納入A股》 [詳情]

　　原標題：重磅！1099只A股被納入標普道瓊斯指數！業內：8至9月三大國際指數將吸引增量資金超2000億元！ 國盛證券首席策略分析師張啟堯則表示，8至9月國內市場將迎來三大指數（標普道瓊斯、富時羅素和MSCI）的同步增持，保守估算將合計吸引超過2000億元的增量。 來源：每日經濟新聞 北京時間今日（9月8日）凌晨，標普道瓊斯指數公司向媒體公布了9月調整后標的股名單，9月6日，1099只中國A股正式納入標普新興市場全球基準指數（S&P Emerging BMI），該決定于9月23日開盤時生效。該名單共1099只A股，其中包含147只大盤股、251只中盤股和701只小盤股。 23日生效后權重仍可能發生變化 標普道瓊斯表示，A股在標普新興BMI指數中的預計權重約6.2%。但是，納入名單在9月23日生效前仍有可能根據市場情況發生變化?！睹咳战洕侣劇酚浾哌€注意到，9月23日，富時羅素季度調整也將生效。兩大指數將為A股帶來50多億美元增量資金。 據了解，標普道瓊斯指數早在2013年就開始就A股納入問題向市場參與者征詢意見。2018年12月，標普道瓊斯指數公布了關于中國股票市場分類的結果，宣布將A股納入相關的國際指數。標普道瓊斯全球股票指數高級總監Michael Orzano表示，在征詢意見的過程中，投資者接觸A股越來越多，不少投資者已較為熟悉A股交易，因此大部分投資者認可一次性以25%的納入因子納入。 根據招商證券的測算，9月23日，標普道瓊斯納入A股將為A股帶來11億美元的被動增量資金。值得注意的是，同日富時羅素提升A股納入因子生效，也將為A股帶來40億美元的被動增量資金，兩者合計共帶來51億美元的被動增量資金，以人民幣兌美元7：1來算，也即357億元。 國盛證券首席策略分析師張啟堯則表示，8至9月國內市場將迎來三大指數（標普道瓊斯、富時羅素和MSCI）的同步增持，保守估算將合計吸引超過2000億元的增量。 標普道瓊斯：看好中國經濟崛起 《每日經濟新聞》記者注意到，2017年以來，A股的國際化進程顯著加快，境外資金入場也成為A股市場最重要的增量資金來源之一，MSCI、標普道瓊斯和富時羅素先后宣布納入A股因子。其中MSCI最早部署，于去年6月正式納入228只A股大盤股，今年將會分三步將納入因子由5%增至20%。今年，A股“入富”正式生效，共有1097只A股入選富時全球股票指數系列，初始納入因子5%，至2020年三月分三步擴容至25%。標普道瓊斯雖是主要指數中最晚將A股納入的，但無論是在初始納入因子還是入選公司數量上，都大于其他指數公司。 標普道瓊斯表示，將部分A股納入其全球指數體系，正是因為中國在全球投資體系中占有越來越重要的地位。且在過去幾年中，中國也不斷致力于推進市場機制改革，尤其是擴大對境外投資者的市場開放程度。未來，該機構將進行進一步的咨詢，討論是否將A股納入其他指數或者提高A股的納入比重。 標普道瓊斯指數公司董事總經理克雷格·拉扎拉在接受媒體采訪時表示，指數公司納入A股是過去五十年來的重大經濟舉措，看好中國經濟崛起。拉扎拉稱，十年前并沒有互聯互通機制，他們的客戶相較從前增加了對A股的興趣，綜上兩點，很容易理解納入A股的機會。 拉扎拉指出，此次公司入選標準主要有兩條：一是公司自由流通市值須達一億美元，二是股票具備充分流動性。他說：“我們在考量一只股票的時候，不光會看總市值，還要考慮投資者實際可有多少交易量。公司創始人是否控股了大部分股權，對外資持股比例有多少限制，上述因素決定了上市公司實際可供交易的流通股數量。”而流動性方面，他認為，在新興市場當中，個股的流動性須達市值的10%，成熟市場當中該比例為20%。[詳情]

　　 點擊查詢：中文全名單 三大國際指數全部納入A股！標普道瓊斯剛剛公布最新名單，9月23日外資掃盤！完整中文名單搶先看 上證報記者剛剛從標普道瓊斯方面獲得9月調整后標的股名單。該名單共1099只A股，其中包含147只大盤股， 251只中盤股，701只小盤股。 標普道瓊斯表示，A股在標普新興BMI指數中的預計權重約6.2%。但是，納入名單在9月23日生效前仍有可能根據市場情況發生變化。 9月23日，富時羅素季度調整也將生效。兩大指數將為A股帶來50多億美元增量資金。 帶來11億美元增量資金 此前，2018年12月5日（美國當地時間），標普道瓊斯公布了其2018年度市場分類評審結果，宣布將可通過滬港通、深港通機制進行交易的合格A股納入其全球旗艦指數體系，分類級別為新興市場。 根據招商證券的測算，9月23日，標普道瓊斯納入A股將為A股帶來11億美元的被動增量資金。 標普道瓊斯表示，將部分A股納入其全球指數體系，正是因為中國在全球投資體系中占有越來越重要的地位。且在過去幾年中，中國也不斷致力于推進市場機制改革，尤其是擴大對境外投資者的市場開放程度。 未來，該公司將進行進一步的咨詢，討論是否將A股納入其他指數或者提高A股的納入比重。 一周買入280億元 北向資金已提前行動 經歷了二季度的短暫沉寂，三季度的北向資金再度活躍。尤其是進入9月以來，北向資金買入幅度顯著增強。 9月6日，北向資金凈流入85.24億元，連續第7個交易日凈流入。而僅本周的5個交易日，北向資金便合計凈流入280.09億元，刷新2018年11月以來最大單周凈流入額。 業內人士認為，北向資金的大幅流入或與多家國際指數公司在8至9月的集中納入生效有關。 此前，8月27日，伴隨著MSCI第二次擴容生效，北向資金單日凈流入額一度創下年內新高，達112.71億元。 國盛證券首席策略分析師張啟堯表示，8至9月國內市場將迎來三大指數的同步增持，保守估算將合計吸引超過2000億元的增量。 值得注意的是，今年下半年以來，北向資金流入相較以往有了一些新的變化：首先，北向資金對各類風格的配置分化度有所收斂；其次，在近期的外資流入過程中，消費股和科技成長股呈并駕齊驅的態勢。 Choice數據顯示，從9月2日至9月5日，深股通標的中，北向資金對金貴銀業的持股比例變動最大達0.95個百分點，高新興、國星光電、TCL集團等多只科技股的持股比例增幅靠前。滬股通標的中，顧家家居的北向資金持股比例增幅居首，中鋁國際、祁連山、三一重工等制造業藍籌股則增倉明顯。 [詳情]

　　重磅！1099只A股納入標普新興市場指數，9月23日生效（附中文全名單） 導語：MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大巨頭納A思路不同，但是三家納入A股覆蓋的行業卻較為類似。三家納入的A股都主要分布于銀行、非銀金融、食品飲料、醫藥、電子等行業。 周五央行夜降甘霖，今天標普道瓊斯指數再來助攻！ 剛剛，標普道瓊斯指數向中證君（ID：xhszzb）發送郵件表示，9月6日，1099只中國A股正式納入標普新興市場全球基準指數（S&P Emerging BMI），該決定于9月23日開盤時生效。這1099只A股中，含147只大盤股，251只中盤股，701只小盤股。 以25%的納入因子納入之后，A股在標普新興市場全球基準指數中所占權重為6.2%，中國市場（含A股、港股、海外上市中概股）在該指數占權重36%。 標普道瓊斯指數表示，在9月23日生效日之前，納入名單和權重還會有所變化，投資者仍以最終名單為準。 標普道瓊斯指數（S&PDJI）發來的郵件 這1099只股票中不含創業板股票。標普道瓊斯指數官網表示，暫不納入創業板，納入創業板之前會就此向市場參與者征求意見。 圖片來源：標普道瓊斯指數官網 外資資金流入剛剛起步 三大指數巨頭都來了，接下來外資流入A股流速是不是要放慢了？ 并不是。三大指數巨頭納入A股的進程剛剛起步。要搞清楚這個問題，中證君先要就“納入因子”啰嗦幾句。 納入因子是個什么鬼呢？ 一只股票以25%的納入因子納入。假設這只股票市值為100億元，那么它在指數中所占的權重是打了折扣的。它比同樣是100億元市值但是以100%納入因子納入的股票所占權重要低。實際上，它和100%納入因子納入、市值25億元的股票所占權重是一樣的。 涉及到A股，還有一個可投資比例的概念。A股存在外資持有比例上限，根據相關規定，外資持有股票的最多達到其流通市值的30%。 所以， 外資最多只能買到一只股票的流通市值的30%。但是，如果現在這只股票外資的持有比例已經到了6%， 這剩余的24%就是外資能買的最大空間。 這個空間再乘以納入因子（24%*25%）等于6%。假定這只股票的流通市值為100億元那它在標普道瓊斯的相關指數中，相當于納入因子100%、沒有外資持有比例限制的6億元市值的股票所占的權重。 所以，A股在這些指數巨頭的相關指數中所占的權重還有很大的提升空間。隨著外資持續流入A股，其對A股的影響也將提升。 事實上，外資影響力提升已經開始顯現了。央行統計數據顯示，境外機構和個人持有A股市值在6月末達到了16473億元，距離公募基金持股市值僅少3503.31億元。隨著被動資金持續增配A股，外資正成為A股越來越不可忽視的影響力量。 圖片來源：銀河證券基金研究中心 銀河證券基金研究中心數據顯示，2013年以來外資持股估值和公募基金持股市值逐漸縮窄。2019年1季度末達到歷史最窄水平，2019年2季度末較一季度末稍微走闊。 境內的機構投資者已經看到：外資持股占比提升，將改變A股的投資生態。 2019年金牛私募高峰論壇暨第十屆中國私募金牛獎頒獎典禮上，高毅資產董事長兼CEO邱國鷺在主題演講中表示，外資A股投資占比提升，外資在投資不熟悉市場時傾向于首先布局大市值、龍頭公司。邱國鷺認為這利好“核心資產”。 MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大巨頭納A思路不同，但是三家納入A股覆蓋的行業卻較為類似。三家納入的A股都主要分布于、銀行、非銀金融、食品飲料、醫藥、電子等行業。 機構：9月23日北向資金凈流入或創新高 9月23日，標普道瓊斯納A生效，富時羅素A股擴容生效。西南證券預計當天北向資金凈流入或創新紀錄。 北向資金凈流入量最大為2018年11月2日，當日北上資金凈流入近180億元，其中滬股通流入113.22億元，深股通流入65.79億元。 當日，滬股通中資金流入最多的是中國平安， 其次為招商銀行、華友鈷業、萬華化學、新華保險。深股通中資金流入最多的是中興通訊， 其次為海康威視、五糧液、格力電器、大華股份。 北向資金受外圍擾動影響顯著。不過，各個行業的“抗擾動”能力有別。哪些行業抗擾動能力強？  西南證券統計了外圍擾動出現之后，短期、中長期相關行業北向資金流量的變化。結果顯示，短期來看，傳媒、紡織、國防軍工、農林牧漁、有色等行業受影響較小。食品飲料、銀行、電子、非銀、家電等行業受影響較大。從指數漲跌來看，短期內有色金屬、銀行、食品飲料、國防軍工、醫藥、家電沒有明顯下調。有色金屬和國防軍工對外圍沖擊的免疫效應凸顯。 全名單： [詳情]

　　原標題：標普道瓊斯宣布1099只A股納入BMI  中證網訊（記者 吳娟娟）北京時間8日凌晨，標普道瓊斯指數公司向中國證券報記者發送郵件表示，9月6日，1099只中國A股正式納入標普新興市場全球基準指數（S&P Emerging BMI），該決定于9月23日開盤時生效。這1099只A股中，含147只大盤股，251只中盤股，701只小盤股。它們以25%的納入因子納入之后，預計A股在標普新興市場全球基準指數（S&P Emerging GMI）中所占權重為6.2%，預計中國市場整體（含A股、港股、海外上市中概股）在該指數占權重36%。標普道瓊斯指數表示，在9月23日生效日之前，納入名單和權重還會有所變化，投資者仍以最終名單為準。 此次，納入名單中不含創業板股票，標普道瓊斯指數官網表示，納入創業板股票前，會就此再向市場參與者征詢意見。[詳情]

　　原標題：獨家|1099家A股公司正式納入標普新興市場指數BMI；專訪標普指數公司董事總經理 美東時間9月7日午后，第一財經記者從標普道瓊斯指數公司紐約新聞辦公室方面獲得郵件稱，該公司宣布將1099家中國A股上市公司納入標普新興市場指數BMI，9月23日起生效。其中147家大盤股， 251家中盤股，701家小盤股，A股在此指數中的預計權重約6.2%。值得注意的是，納入公司在9月23日生效前仍有可能發生變化，權重也可能根據接下來兩個星期的市場情況發生變化。 就在得知此消息的前兩天，標普道瓊斯指數公司指數投資策略全球主管、董事總經理克雷格·拉扎拉（Craig Lazzara）在紐約接受第一財經專訪的獨家專訪時表示，此次公司入選標準主要有兩條：一是公司自由流通市值須達一億美元，二是股票具備充分流動性。他說：“我們在考量一只股票的時候，不光會看總市值，還要考慮投資者實際可有多少交易量。公司創始人是否控股了大部分股權，對外資持股比例有多少限制，上述因素決定了上市公司實際可供交易的流通股數量。”而流動性方面，他認為，在新興市場當中，個股的流動性須達市值的10%，成熟市場當中該比例為20%。 隨著中國資本市場的不斷擴大開放，人民幣資產獲得全球投資者追捧，A股影響力也在上升。明晟（MSCI）、標普道瓊斯（S&P Dow Jones）、富時羅素（FTSE Russel）先后宣布納入A股因子。其中明晟公司最早部署，于去年6月正式納入228只A股大盤股，今年將會分三步將納入因子由5%增至20%。今年，A股入富正式生效，共有1097只A股入選其期間指數富時全球股票指數系列，初始納入因子5%，至2020年三月分三步擴容至25%。標普道瓊斯雖是主要指數中最晚將A股納入的，但無論是在初始納入因子還是入選公司數量上，都大于其他指數公司。拉扎拉解釋稱，這主要與各家指數公司的入選標準、編制方法有關。 對于全球主要的指數公司接二連三將A股納入，拉扎拉表示，這是過去五十年來的重大經濟舉措?！斑^去五十年中國經濟崛起，經濟更加市場導向，外資擁有越來越多的機會參與到中國資本市場，我們認為中國市場有良好的成長性，是新興市場增長的重要力量，是帶動世界經濟的引擎。” 當然，中國金融開放，放寬市場準入，成為外資進入中國的先決條件。拉扎拉說：“以前沒有互聯互通機制，我們的機構客戶相較從前也增加了對A股的興趣和需求。從市場準入的角度，現在的確是進入中國的良機?！? [詳情]