文/意見領袖專欄作家 三酉資本 肖九郎 

　　名言  巴菲特

　　別人越恐懼，你要越貪婪；別人越貪婪你要越恐懼。

　　“飛天茅臺酒要跌破2500元了！”

　　巴菲特的名言總能在這個時候被理性的參與者想起，但市場也需要感性的“眼淚”。

　　4月7日，就在375ml巽風酒可以在巽風平臺提貨的第一天，茅臺酒的渠道價格跌破2600元時，有商家開始選擇“割肉”出貨，此時，他們萬萬沒想到五天后將后悔這一決定。

　　任何事件都有內外因，被稱為“液體黃金”的茅臺這次遇到了“黃金熱”。

　　1“黃金熱”吸走了資金？

　　截至目前，國際黃金價格漲幅接近15%，成為年內投資品中的翹楚。

　　其實去年，摩根大通在年中預測中給出了2024黃金價格將創新高的預判，他們認為到2024年第四季度，金價平均將在2175美元/盎司左右。

　　而如今，國際金價已經連漲數周，以美元計價的黃金現貨價格已經突破2300美元/盎司，繼續創歷史新高。

　　其實不僅黃金市場，大宗商品市場同樣保持強勢，比特幣也重返牛市，在上個月創出歷史新高。

　　尤其在最近兩個月，避險需求開始主導市場，追漲情緒在市場從上至下蔓延開來。

　　A股市場中，黃金ETF、有色50ETF近兩個月累計漲幅均接近20%。

　　清明節期間，首飾黃金價格一躍超過700元/克，各地一次性購買金條與金首飾的消費者出現暴增。

　　當市場的天平發生傾斜時，秤上的水流方向就開始發生變化。

　　黃金熱的情緒能持續多久？目前難做判斷，但情緒偏好即資金流向，當內外情緒出現疊加時，恐慌便開始顯現。

　　無論是對黃金的追捧還是部分茅臺酒商的“割肉”現象，都是感性戰勝理性的短期行為，但真正有價值的商品，從不懼怕情緒波動。

　　4月11日，飛天茅臺酒批價時隔五天（120小時）后重回2600元，顯然，黃金熱并不代表茅臺涼了。

　　2 “噪音交易者”的120小時驚魂

　　整個事件背后是參與者從過度樂觀到過度悲觀的一個過程，但當市場風向與自己的最初判斷方向相反時，參與者的心態容易發生逆轉。這也是在A股市場中往往上漲緩慢，下跌卻是直泄千里的根本原因。

　　巽風酒的提貨時間是在4月7日，而在此之前飛天茅臺酒批價就從2700元跌到了2600元，顯然，清明淡季的20萬瓶巽風酒讓市場感受到了心理壓力，意味著這批貨還未流向市場前，市場就先跌為敬。

　　在本次茅臺價格波動風波中，375ml的巽風酒也是外界關注的焦點。

　　巽風酒是貴州茅臺在2023年底發布的一款更加深度實踐數實融合理念、僅通過巽風數字世界發售的產品，規格為53%vol 375ml，售價1498元/瓶，總量約為20萬瓶。

　　據官方介紹，巽風酒來自于巽風數字世界，是茅臺天人共釀、數字融合的創新產品。作為茅臺自主開發的戰略級產品，巽風酒的每一個數字藏品在出廠時，將捆綁對應實體酒的數字指紋。用戶獲取后不僅可以行權購買，更可以揮灑創意二次創作、鑄造等生成更獨一無二的數字藏品，創造出非同質化的數字資產。

　　不過此前市場一度將茅臺價格調整與巽風酒聯系在一起，認為巽風酒折合成500毫升的常規產品的話，相當于不到2000元/瓶，因此也沖擊了茅臺市場價格。

　　但多位受訪酒商認為這是外界一種盲目的恐慌，從產品角度，巽風酒的意義是文創價值，而并非是簡單的酒水流通商品，消費者需要在巽風世界完成對應任務才能獲得釀造的機會，因此不會對市場造成影響，外界對于巽風酒的意義有所誤讀。

　　人在面臨超預期突發事件時，往往像樹上的鳥兒聽到一點動靜后一哄而散，實際這點動靜與鳥兒無關。

　　近期多位巽風數字世界用戶也反饋，要獲取巽風酒，首先需要在游戲中做任務獲取釀酒資格，同時每天要完成釀酒任務，集齊指定材料合成數字藏品后，才可以行權兌換。

　　從目前各方釋放的消息可知，巽風酒的總量對于茅臺整體市場的影響微乎其微。巽風酒的優勢在于直面消費者，讓茅臺品牌、文化和釀酒美學等以數字化的方式觸達終端消費者。

　　行為金融學稱這種心理恐慌導致的市場“踩踏”現象為“噪音交易者風險”。對于一個極具投資收藏屬性的商品來說，這次“茅臺120小時驚魂”或許是一次壓力測試，相較于整個行業普遍倒掛的情況而言，茅臺的品牌與渠道掌控表現驗證了逆周期下的自我價值修復能力，這或許就是茅臺的“大心臟”。

　　(本文作者介紹：讓數字更有溫度)