文/新浪財經首席評論員 艾堂明

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　　距離3700點還有7個點，距離收復年初高點只剩不到40點。

　　近期滬指表現明顯好于深指，除了金融消費貢獻一波之外，這幾天主要靠周期股。

　　煤炭、鋼鐵、石油、有色、水泥建材，重資產的大塊頭可不少，對指數的推動作用是“元宇宙”遠遠比不了的。

　　和股市的瘋狂相比，商品期貨更勝一籌，今天煤炭三大品種焦煤、焦炭、動力煤以及螺紋鋼、鎳、鋁均再創新高。

　　要知道，期貨是帶杠桿的，通過杠桿的放大作用，短短兩三天就可以翻倍。

　　萬萬沒想到，在全球進入工業化后期，工業原材料居然出現大漲，在大力發展水電光伏核電的背景下，煤炭這種污染空氣的發電材料居然一路暴漲，難道這么多年白干了？

　　歸根結底，是疫情中斷了全球的供應鏈，但這種情況會永遠存在嗎？除非人類永遠戰勝不了疫情。

　　可以預見的是，這將是大宗商品最后的黃金榮耀時期，因為以后再也沒有中國這么大體量的工業化國家帶來的巨大需求，靠疫情推高價格注定是不能長久的。在中國進入工業化后期的背景下，需求注定是往下走的。

　　上午統計局公布數據，8月居民消費價格同比增長0.8%，預期1%，前值為1%。8月工業生產者出廠價格同比增長9.5%，預期9%，前值9%。

　　CPI不及預期，但PPI繼續狂飆超預期，上游工業原料大漲，對下游造成強烈擠壓，現狀絲毫沒有得到改變。

　　同樣可以預見的是，CPI和PPI之間罕見的剪刀差，PPI罕見的扭曲大漲，以后也是難以再現。

　　而今天特別有意思的一點是，煤炭石油這些舊能源上漲帶來的蹺蹺板，卻把新能源撬了下去。

　　鋰電、光伏、風能這些風光無限的新能源都被干倒了，順帶把半導體和剛風光沒兩天的“元宇宙”概念也給帶倒了。

　　新能源干不過舊能源，著實有些迷幻，要知道，煤炭火力發電的占比一直在下降，要不然咱們花巨資搞的新能源豈不是白忙活了？

　　現在的行情又變成了極致偏頗甚至有些扭曲的程度了，之前是瘋狂追逐新能源，現在是瘋狂追逐老能源，怎么看都不像是投資而是投機，跟著期貨炒股票，如果期貨生變了呢？

　　風一會吹向東，一會吹向西，如果跟不上風的方向，倒不如靜下心來，耐心等待不靠風口，真正依靠自身基本面的價值投資的到來。

　　舊能源和新能源打架，鷸蚌相爭，漁翁得利。誰是漁翁？茅五瀘洋汾午后集體異動直線拉升，或許給出了方向。

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　　(本文作者介紹：新浪財經首席評論員、資深投資人。)