文/新浪財經意見領袖專欄作家 黃毅俊　

　　2022年一季度即將臨近尾聲，而近期全球大環境的不穩定、不確定因素升級，持續對鉆石價格產生影響。自去年6月份起，毛坯鉆采購價上漲50%-60%、成品鉆銷售價上漲15%-30%，而根據IDEX國際鉆石交易平臺的數據，2月全球成品鉆價格指數一路飆升，單月漲幅為4.14%，雖不及一月份的5.67%，但其絕對值已經達到近十年來最高峰。回顧過去大半個世紀的鉆石零售價格，走勢一貫平穩向上，極少出現下跌情況，而數月以來這一波大幅漲價，確實已開創了歷史。

　2018-2022.2  IDEX指數，圖源：IDEX

　　即便如此，出乎鉆石業內外人士意料的是，這樣的漲幅還只是“預熱”。隨著俄烏沖突爆發，美國對俄羅斯實施嚴厲制裁，全球鉆石價格在此變局下，繼續呈現“瘋狂”上揚態勢。

　　近幾周，俄烏沖突作為冷戰后歐洲地緣政治最大亂局成為國際焦點，而戰事蔓延、談判僵持的客觀因素，使全球財富階層避險投資情緒被激發，在鉆石供應量不斷縮減現狀下，終端需求量的增長在一定程度上也將拉動價格上調。

　　無疑，美國對包括俄羅斯最大國際礦業公司（Alrosa）的制裁成為了新一輪的點火器。據統計，Alrosa礦業的鉆石原石開采量占據俄羅斯產量的95%，其2021年的鉆石產量為3240萬克拉，約占全球總產量的29%，可以說是目前為止全球最為重要的鉆石產區之一，因此，甚至連全球鉆石貿易的核心，位于歐盟總部所在地比利時的AWDC（安特衛普世界鉆石中心）也在早前發過警告，表示此項制裁將對全球鉆石貿易產生更為嚴重的負面影響。

　圖源：IDEX Online

　　在全球毛坯鉆石價格已經歷數輪上漲的大背景下，Alrosa礦業每年預計三千萬克拉的鉆石產量如面臨市場封鎖，在未來數周內無法正常向國際鉆石供應鏈輸送毛坯鉆，這將引發毛坯鉆價格大幅度上漲，而成品鉆價格跟漲，打擊消費市場情緒與信心，并將進一步打破平衡。

　　美國的制裁政策，還包括將俄羅斯銀行踢出SWIFT國際結算體系的“金融核爆級”決絕手段，對于全球行銷的Alrosa公司，這就意味著斷其“財路”，決議生效后，歐美乃至全球絕大多數企業和個人將難以向Alrosa支付貨款，并且俄羅斯領空關閉及其他國家對俄羅斯飛機、船只的通行限制，更使得Alrosa鉆石的國際物流面臨困境。

　俄羅斯Alrosa旗下Mir（米爾）露天礦坑

　　此前在3月9日，業界重量級人物馬丁·雷朋博先生（Mr． Martin Rapaport）發表聲明稱，美國對Alrosa的制裁及俄羅斯多數銀行被踢出SWIFT體系，將不會減少全球鉆石毛坯的供應。理由是，全球93%的鉆石毛坯都在印度完成切割打磨，而印度則在不使用美元、歐元或SWIFT系統的情況下實現交易，因此美國人可繼續合法地從印度或其他國家買到源自俄羅斯的成品鉆石。

　　然而3月11日，美國對俄制裁繼續收緊，拜登政府發布了禁止美國企業和個人采購源自俄羅斯鉆石的行政命令，隨之，美國寶石學院（GIA，當前全球最權威的鉆石鑒定機構）也宣布停止與俄羅斯企業、銀行及個人的（鉆石和寶石）交易與鑒定服務，尤其是停止提供對俄羅斯鉆石毛坯的來源鑒定服務。GIA這一決定在業界引起不小轟動，畢竟，天然鉆石沒有GIA證書，幾近于鈔票沒有面值。

　GIA發布公告原文（3月11日）

　　如果俄烏沖突加劇，鉆石的國際供應鏈、支付通道將被進一步收緊，而對占據全球鉆石供應商巨頭地位的俄羅斯如此抵制，其結果就是已經持續上揚一年的鉆石價格，將因供應短缺而導致再一波投機性的漲價。并且，戰爭引起的不確定性與傳統投資市場的震蕩，將促使1克拉以上極品天然鉆石加速資產化進程。正如雷朋博先生所言，“由于政治不確定性、貨幣管制和制裁，投資鉆石作為價值儲存的作用將增加?！?nbsp;

　　再觀察中游國家，印度需要從上游礦企買入毛坯鉆（rough diamonds），然后加工成成品鉆（polished diamonds）賣給下游，所以，在Alrosa面臨制裁的時候，作為行業咽喉的印度工廠最為擔心的是：買不到毛坯鉆（現在已經很難買）；毛坯鉆價格再次飆升（現在已經很貴）。另據印媒報道，受困于國際供應將普遍中斷的預期，位于印度蘇拉特及其周邊的全球最大鉆石切割加工中心一度停工。可見，因地緣政治矛盾所引發的美國制裁政策，在影響鉆石上游供應鏈的同時，產生了“漣漪效應”波及中、下游，環環相扣。

　　事實上，鉆石在短期（未來6個月）內持續上漲趨勢，目前顯然較為明朗。根據標準普爾全球旗下Crisil公司的一份聲明，由于下游需求強勁和礦商產量下降，印度鉆石工廠的平均庫存已從之前的4個月下降至3個月左右。俄羅斯銀行脫離SWIFT國際支付系統、國際物流中斷，使印度工廠到今年9月底的財政季度供貨銷量，預計同比下降25%至30%，即減少20億美元至25億美元。另一方面，自2021年4月以來，原石價格上漲了約21%，增加的成本將被傳遞到下游。

　印度切割加工中心

　　國際形勢另一方面，全球各大經濟體的各行各業自2020年新冠疫情爆發以來，都受到不同程度的沖擊，由于各國采取防疫政策與手段的差異及病毒發展復雜性，現階段世界范圍內疫情趨勢依然未見明朗。近期，世界衛生組織專家證實，德爾塔與奧密克戎毒株重組合體，多國已出現“德爾塔克戎”新毒株感染病例。此外，我國國內疫情也出現“倒寒春”增長勢態，防疫政策下商業、生活等運行節奏全面放緩。面對新冠疫情的反復多變，雖大部分歐美國家已全面解除防控措施，以促進社會業態回歸原貌，但從全球層面看，鉆石行業產業鏈依舊存在供應不暢，國際航空運輸與各區域和國家進出口仍受相當限制，使供應端對市場的供給還是相對困難。

　　持續受到疫情影響，國際鉆石開采、切割打磨等供應鏈端的工作也尚未完全復原，曾一度停擺的狀態導致鉆石產量巨大下滑，包括博茨瓦納、南非及俄羅斯，各大主要鉆石產區產量據統計都下降約20%，而在供應鏈中游，印度由近百萬人參與的鉆石打磨和切割產業，也因疫情嚴重打擊致使產能降低，鉆石供應量相較疫情前已下降30%-40%。綜合這些因素，上游毛坯鉆價格上升，中游加工廠受壓被迫提高成品鉆銷售價，同時帶動終端零售商漲價。

　　全球新冠疫情、俄烏之戰及美國的制裁政策所帶來的未知與變數，無疑讓國際鉆石市場蒙上了陰云，而鉆石行業長久以來一直在挑戰與機遇并存的環境中發展，所以我們愿意堅信鉆石之光依然會恒久閃耀，未來業態也將穩定健康。愿世界和平，人類安康！

　　(本文作者介紹：DIAMOND INDEED 大中華區董事總經理，AWDC比利時安特衛普鉆石文化大使，鉆石鑒定與投資分析專家，國際鉆石行業資深業者)