文/意見領袖專欄作家 唐建偉

　　目前幾種觀點：認為西方切斷與俄羅斯的經濟、金融聯系之后，俄羅斯肯定會加大與中國的經貿往來與金融聯系，中國將獲得較多的發展機會，特別是人民幣國際化及CIPS系統全球拓展的良機。

　　對于以上觀點，本人不太贊同，具體分析如下：

　　一、CIPS與SWIFT是互補而非替代關系

　　1、國際支付清算體系包括清算貨幣選擇、支付指令報文體系、清算資金賬戶體系、支付清算實際處理等組成部分。

　　SWIFT只是其中的支付指令報文系統，解決的是國際支付清算“信息流”。而我國的CIPS以及美國的CHIPS等主要是清算資金賬戶體系，主要解決國際支付清算的“資金流”，并不能完全替代支付指令報文系統。而且CIPS只是人民幣的跨境清算體系，并不能替代美元和歐元的跨境支付清算。

　　目前在國際支付體系中，美元和歐元占比合計超過80%，而人民幣份額只有2.7%。雖然人民幣占比持續提升，但離美元和歐元的占比還有非常大的距離，更談不上替代。

　　2、CIPS系統本身運行離不開SWIFT。CIPS 把參與者分成了直接參與者和間接參與者，國內有直接參與者和間接參與者，海外也有直接參與者（比如港澳的部分商業銀行）和間接參與者。直接參與者可以通過專線和 CIPS 相連接，也可以通過 SWIFT 報文系統和 CIPS 連接，現在間接參與者基本是通過SWIFT系統來與CIPS系統中的直接參與者聯系。

　　目前CIPS系統共有75家直接參與者，1100多家間接參與者，所以CIPS系統基本上是不太可能離開SWIFT系統單獨運行的。

　　二、在俄羅斯被制裁時加大與俄經貿聯系

　　風險大于機遇

　　1、西方此次與俄羅斯“脫鉤”的決心堅定

　　一是啟用剔出SWIFT的金融大殺器，這足以表明西方已經做好全面遏制俄羅斯的決心，此前這項措施只針對朝鮮和伊朗。

　　二是此前歐洲在制裁俄羅斯時有點“投鼠忌器”，主要是在能源方面對其有較大依賴。但此次事件中，德國已經宣布暫停審批已經修建好的“北溪2號”天然氣運輸管道，用大力發展新能源及重新啟用煤炭等傳統能源來減少對俄羅斯的能源依賴。

　　三是企業也已經加入對俄羅斯的制裁行列。英國BP和挪威國家石油公司都宣布放棄其在俄羅斯國內石油公司的股權，即使可能損失數百億美元也在所不惜；美國的蘋果和谷歌公司宣布暫停在俄羅斯的業務并停用支付和導航等部分功能。

　　以上事件都明確表明西方國家下定決心要與俄羅斯實現徹底“脫鉤”，將其隔離在全球市場體系之外。

　　2、SWFIT系統切斷后并不意味著俄羅斯沒有其他辦法與外部做交易，比如以貨易貨的方式也是可行的，但關鍵是西方很可能后續對與俄羅斯做交易的金融機構和企業也實施制裁，讓這些機構和企業面臨較大風險。

　　此前，中國澳門的匯業銀行就因與朝鮮有資金往來而受到美國制裁，導致該銀行出現過擠兌危機。所以后續中資銀行在與俄羅斯的業務往來方面應該會比較謹慎。

　　3、俄羅斯并不是中國最重要的貿易伙伴

　　2021年中國對俄羅斯的進出口貿易占比只有2.43%，俄羅斯僅為中國的第11大貿易伙伴。在受到西方制裁之后，可以預計的是俄羅斯經濟很可能陷入中長期衰退。俄羅斯國內將面臨本幣貶值、通脹高企、金融市場動蕩、經濟持續衰退問題，其在全球經濟中的地位也將進一步下降。中俄貿易肯定也會因其受西方制裁而將重心轉向東方，但如果我們因此加大與其經貿往來而受到西方制裁，甚至因此影響與美國、歐洲及亞洲其他貿易伙伴關系，那很可能會“因小失大”“得不償失”。

　　三、對中國的啟示與建議

　　1、對內要繼續加大深化改革的力度，以提升自身能力來應對外部的“風起云涌”。

　　現在的國際環境下，綜合國力競爭僅有軍事等硬實力是不行的，還要有強大的經濟金融軟實力來支撐。

　　中國現在雖然已經是全球第一大貿易國、第二大經濟體，但人均GDP剛剛突破1.2萬美元，離中等發達國家水平仍有距離，中國金融市場體系的深度與廣度離世界先進水平更有較大差距。所以仍應堅持“發展才是硬道理”的道路不動搖，通過持續深化改革來保持經濟持續穩定發展，提升經濟金融軟實力。

　　2、對外則應堅持擴大對外開放，擴大朋友圈

　　一是發揮優勢主動融入全球產業鏈。發揮自身市場規模大、工業體系齊全以及基礎設施配套完善的優勢，吸引更多全球產業鏈相關企業落戶中國，形成區域產業鏈集群。同時以區域產業鏈合作帶動全球產業鏈合作，使所謂的“產業鏈脫鉤”不可能出現。

　　二是主動參與全球經貿規則的談判和制定。加快中日韓、RCEP、中歐BIT、中英BIT談判，適時啟動加入CPTPP談判。通過參與這類經貿規則談判，一方面努力打破美國在世界范圍內“去中國化”的圖謀；另一方面將這些國家和地區的科技、產業、資本和人才通過FTA規則吸引到中國來，促進中國產業鏈、供應鏈、價值鏈更加完整、更具韌性、更有競爭力，加深這些國家和地區與我國經濟的聯系。

　　三是要通過繁榮國內經濟“帶動世界經濟復蘇”。中國仍應利用自身內需空間大的優勢，讓全球分享中國經濟增長紅利，并借此實現中國經濟發展與世界經濟增長的正反饋和深度融合。

　　3、中資金融機構先不要急于去搶抓此次事件后機會，而應先評估可能帶來的風險。

　　目前來看，美國及其盟友已經對俄羅斯部分政府官員、重點金融機構進行了制裁，并把俄羅斯幾家重要銀行剔除SWIFT系統。隨著制裁措施頻繁出臺，范圍擴大、名單增多，中資金融機構面臨的制裁合規形勢較為復雜，對可能出現的制裁合規風險不能低估。

　　建議：一是密切跟蹤并全面評估可能出現的各類風險，盡快對市場波動風險進行對沖、降低損失；二是對自身經營風險、客戶的信用風險進行排查，提前準備預案；三是盡快與俄羅斯被制裁銀行就切換清算系統和繞道第三方進行交易結算進行溝通研究，將損失降到最低；四是密切跟蹤制裁形勢和名單變化，與監管部門加強溝通對接、做好跟蹤監測，審慎應對可能面臨的制裁合規風險。

　　(本文作者介紹：經濟學者)