文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專(zhuān)欄作家 溫彬 黃鴻星

　　10月15日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）和首批19家系統(tǒng)重要性銀行名單，標(biāo)志著我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架基本確立和落地，顯示出我國(guó)金融監(jiān)管體系審慎性進(jìn)一步增強(qiáng)，有助于進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管質(zhì)效，促進(jìn)與國(guó)際金融監(jiān)管接軌，增強(qiáng)我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。《規(guī)定》將促使我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變理念，堅(jiān)定高質(zhì)量發(fā)展方向，有效防范應(yīng)對(duì)新冠疫情及外部環(huán)境變化等帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，推進(jìn)銀行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行提供金融保障。

　　系統(tǒng)重要性銀行概念的提出

　　系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）概念最早由金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）提出。2008年金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融體系造成巨大沖擊，以雷曼兄弟為代表的一系列大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)和收購(gòu)，給美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞，各國(guó)開(kāi)始反思原有金融監(jiān)管體系存在的漏洞。系統(tǒng)重要性銀行作為沖在前線的“主力軍”，在銀行體系中的地位之高、分量之重、影響之大無(wú)可替代，其陷入困境將對(duì)更廣泛的金融體系和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成重大破壞，各國(guó)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管紛紛提上日程，以有效預(yù)防及管控金融機(jī)構(gòu)“太大而不能倒”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2011年，F(xiàn)SB發(fā)布了全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)（G-SIFI）監(jiān)管框架以及首批29家全球系統(tǒng)重要性銀行名單，以后每年11月發(fā)布最新一期G-SIBs名單。在此框架下，巴塞爾委員會(huì)（BCBS）制定了具體的全球系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管細(xì)則，并要求各國(guó)家參考這一要求，制定本國(guó)的系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管細(xì)則。在首批G-SIBs29家銀行名單中，中資銀行只有中國(guó)銀行一家入選，2015年入圍G-SIBs名單的中資銀行上升至4家。2020年11月，最新一期G-SIBs名單有30家銀行，中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行位列第二組，農(nóng)業(yè)銀行位列第一組。

　　從對(duì)G-SIBs的監(jiān)管措施來(lái)看，F(xiàn)SB和BCBS對(duì)名單中銀行制定了額外的資本充足率要求，以及額外的流動(dòng)性要求、總損失吸收能力等補(bǔ)充措施，以降低系統(tǒng)重要性銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，提升應(yīng)對(duì)外部沖擊的能力，增強(qiáng)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性。G-SIBs監(jiān)管的核心在于附加資本要求，附加資本要求根據(jù)G-SIBs檔位不同而在1%-3.5%之間，需全部用核心一級(jí)資本來(lái)滿足，實(shí)質(zhì)是提高入選銀行的核心一級(jí)資本充足率要求。

　　目前，中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行處于G-SIBs名單第二組，需執(zhí)行1.5%的附加資本要求，農(nóng)行處于第一組，需執(zhí)行1%的附加資本要求，對(duì)四家銀行來(lái)說(shuō)“壓力”不大。這是由于按照《巴塞爾協(xié)議III》對(duì)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率7%的要求，G-SIBs中第一、第二組銀行需滿足的資本充足率下限分別為8%和8.5%，即農(nóng)業(yè)銀行需滿足8%，中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行需滿足8.5%要求。但由于銀保監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行資本充足率要求比國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)滿足的核心一級(jí)資本要求為7.5%，同時(shí)根據(jù)該辦法第25條規(guī)定“國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1%，由核心一級(jí)資本滿足”，即應(yīng)執(zhí)行8.5%的核心一級(jí)資本充足率要求，這一標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上已經(jīng)達(dá)到G-SIBs第二組要求水平，即國(guó)內(nèi)對(duì)四大行核心一級(jí)充足率監(jiān)管要求一直未低于國(guó)際系統(tǒng)重要性銀行的要求標(biāo)準(zhǔn)。

　　我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架逐步完善落地

　　我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架在與國(guó)際接軌中逐步完善落地。此前，銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行分別對(duì)系統(tǒng)重要性銀行開(kāi)展差異化監(jiān)管。銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，主要體現(xiàn)在《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》提出的計(jì)提附加資本要求；人民銀行監(jiān)管，主要體現(xiàn)在MPA（宏觀審慎評(píng)估體系）考核中有所涉及，但對(duì)銀行沒(méi)有直接約束力。相比國(guó)際上對(duì)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的監(jiān)管要求尚未很好地體現(xiàn)系統(tǒng)重要性銀行的入選標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)附加資本的剛性要求以及不同機(jī)構(gòu)間的監(jiān)管區(qū)分度等，因而執(zhí)行中效果有所折扣。

　　2018年底，《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》經(jīng)中央深改委第四次會(huì)議審議通過(guò)，標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)始建立與國(guó)際接軌的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架；2020年12月，《系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估辦法》正式發(fā)布，我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估監(jiān)管框架進(jìn)一步完善。

　　2021年4月2日，人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見(jiàn)稿》），意味著系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架向前邁出關(guān)鍵一步。該意見(jiàn)稿從附加資本、杠桿率、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、公司治理、恢復(fù)和處置計(jì)劃、信息披露和數(shù)據(jù)報(bào)送等方面對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出監(jiān)管要求，確定了中國(guó)版監(jiān)管框架下的具體附加資本標(biāo)準(zhǔn)，為國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單發(fā)布后，確定不同組別和類(lèi)型系統(tǒng)重要性銀行的“差異化監(jiān)管方案”奠定基礎(chǔ)。按照《征求意見(jiàn)稿》在《起草說(shuō)明》中提到的“四步走”路線圖，國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估和監(jiān)管包括發(fā)布評(píng)估辦法、出臺(tái)附加監(jiān)管規(guī)定、確定系統(tǒng)重要性銀行名單、制定差異化監(jiān)管方案四個(gè)步驟，此次《規(guī)定》正式發(fā)布，意味著“第三步”已經(jīng)走完，“第四步”也將很快“落腳”。

　　此次發(fā)布的《規(guī)定》正式稿，相比《征求意見(jiàn)稿》主要內(nèi)容變化不大。《規(guī)定》將我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行分為五組，分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本要求，附加杠桿率為附加資本的50%，分別為0.125%、0.25%、0.375%、0.5%和0.75%。如果銀行被同時(shí)認(rèn)定為我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行和全球系統(tǒng)重要性銀行，附加資本要求不疊加，采用二者孰高原則確定，附加資本要求由核心一級(jí)資本滿足。

　　首批名單強(qiáng)調(diào)重要性、穩(wěn)健性和代表性

　　2021年以來(lái)，雖然一直未公布首批系統(tǒng)重要性銀行名單，但對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理的影響不斷顯現(xiàn)。自我評(píng)估“有望”入選首批名單的銀行特別是股份制銀行，在確定風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，已經(jīng)著手將系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管對(duì)其盈利能力的沖擊納入考慮，以重新審視業(yè)務(wù)發(fā)展方向，特別是提前籌劃應(yīng)對(duì)附加監(jiān)管措施對(duì)其資本補(bǔ)充和盈利能力的沖擊。此次公布的19家系統(tǒng)重要性銀行名單，與此前市場(chǎng)預(yù)期的名單范圍相差不大，入圍銀行名單符合市場(chǎng)預(yù)期，但更加強(qiáng)調(diào)入選銀行的重要性、穩(wěn)健性和代表性。

　　首批D-SIBs評(píng)估基于各銀行2020年數(shù)據(jù)，最終確定了6家國(guó)有商業(yè)銀行、9家股份制商業(yè)銀行和4家城市商業(yè)銀行，無(wú)農(nóng)商行等其他銀行機(jī)構(gòu)入選。按系統(tǒng)重要性得分從低到高分為五組：第一組8家，包括平安銀行、光大銀行、華夏銀行、廣發(fā)銀行、寧波銀行、上海銀行、江蘇銀行、北京銀行，適用0.25%的附加資本要求；第二組4家，包括浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行、郵儲(chǔ)銀行，適用0.5%的附加資本要求；第三組3家，包括交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行，適用0.75%的附加資本要求；第四組4家，包括工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行，適用1%的附加資本要求；第五組暫無(wú)銀行進(jìn)入。

　　已入選G-SIBs的四家國(guó)有銀行全部進(jìn)入D-SIBs第四組，應(yīng)執(zhí)行1%的附加資本要求，但按照“孰高”原則，中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行需繼續(xù)執(zhí)行1.5%的附加資本要求，農(nóng)業(yè)銀行則繼續(xù)執(zhí)行1%的附加資本要求，四家銀行整體執(zhí)行的附加資本監(jiān)管要求未變，與G-SIBs標(biāo)準(zhǔn)下的資本充足率下限保持統(tǒng)一，即四家銀行對(duì)應(yīng)核心一級(jí)資本充足率要繼續(xù)保持在8.5%以上。

　　四家國(guó)有大型銀行此次未進(jìn)入到要求最高的第五組，且執(zhí)行附加資本要求后的資本充足率要求與G-SIBs水平相當(dāng)，反映出D-SIBs在附加資本要求上注重與國(guó)際接軌，同時(shí)注重符合我國(guó)實(shí)際，以我為主，穩(wěn)妥審慎推進(jìn)國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管。第一組到第三組銀行的附加資本要求在0.25%-0.75%間，即核心一級(jí)資本充足率要在7.75%-8.25%。

　　目前，19家系統(tǒng)重要性銀行均滿足最新附加資本要求，無(wú)需立即補(bǔ)充資本，不會(huì)影響信貸供給能力。特別是，前三組銀行中此前曾入選過(guò)系統(tǒng)重要性銀行（按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》等此前規(guī)定）的銀行，現(xiàn)在開(kāi)始執(zhí)行的附加資本要求實(shí)際還有所降低，比如此前應(yīng)執(zhí)行8.5%要求的銀行若此次進(jìn)入的是前三組，則只需執(zhí)行7.75%-8.25%要求即可。

　　根據(jù)每一組銀行附加資本要求，可考察名單入選銀行的資本充足情況。根據(jù)18家銀行2021年二季度報(bào)公布的6月末核心一級(jí)資本充足率數(shù)據(jù)（廣發(fā)銀行因未上市，同期數(shù)據(jù)暫無(wú)），18家銀行都超過(guò)第三組要求的核心一級(jí)資本充足率下限，且18家銀行中有17家同時(shí)達(dá)到第四組，即核心一級(jí)資本充足率不低于8.5%，而8.5%預(yù)計(jì)基本上是非國(guó)有大型銀行都不必達(dá)到的要求。因此，靜態(tài)來(lái)看各銀行暫時(shí)沒(méi)有達(dá)標(biāo)壓力。考慮到銀行一般會(huì)在監(jiān)管要求之上，再主動(dòng)留存一部分資本作為緩沖，避免資本充足率緊貼監(jiān)管紅線，如果在8.25%（即第三組要求）基礎(chǔ)上再加1個(gè)百分點(diǎn)，即以9.25%為底線衡量名單中銀行資本充足情況，壓力測(cè)試結(jié)果顯示，19家銀行中有10家銀行尚未達(dá)到這一底線。可見(jiàn)19家銀行資本整體達(dá)標(biāo)壓力有限，但在滿足實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要的前提下，個(gè)別銀行仍有資本缺口待補(bǔ)充。

　　安不忘危，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。系統(tǒng)重要性銀行的穩(wěn)健程度關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融安全，是守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線的核心部分。系統(tǒng)重要性銀行名單的發(fā)布和差異化監(jiān)管政策的施行，將進(jìn)一步催化不同銀行間的分化，雖然對(duì)部分銀行帶來(lái)短期內(nèi)較大挑戰(zhàn)，但整體影響利大于弊。銀行業(yè)要把握發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步回歸本源，更加專(zhuān)注主業(yè)，把防范風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，平衡好資產(chǎn)增速和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系，提升內(nèi)生資本補(bǔ)充水平，提高資本使用效率，提升風(fēng)險(xiǎn)緩釋水平，并為業(yè)務(wù)拓展提供有力保障。

　　(本文作者介紹：中國(guó)民生銀行首席研究員。)