文/新浪財經意見領袖專欄作家 連平等

　　7月30日，習總書記主持召開中央政治局會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。從會議內容來看，中央對下半年到明年年初的宏觀經濟工作做出了六大基本判斷和安排。

　　看點一：全球疫情演變和美聯儲貨幣政策走向不確定，或成為影響下半年國內經濟的兩大變數。會議突出強調當前全球疫情仍在持續演變，外部環境更趨復雜嚴峻，國內經濟恢復仍然不穩固、不均衡。二季度全球新冠疫發展本已有所好轉，但隨著德爾塔變異病毒傳播，全球每日新增病例數再度高企，這使得全球經濟活動在原病毒尚未得到完全控制之際，又增添新的防疫困難。近期，國內部分地區也出現了德爾塔病毒群聚感染，各地防疫壓力陡增，可能會在一定程度上影響經濟的進一步恢復。另一方面，面對通脹高企，美聯儲陷入兩難境地并于近期的議息會議上釋放縮表信號，市場普遍預計美聯儲可能提前進行縮表動作，此舉在未來一個時期內可能持續引發全球金融市場的動蕩，進而傳導至我國金融市場。

　　看點二：宏觀政策著眼于兩年協調發展，大量基建項目或于明年上半年落地。會議強調要做好宏觀政策跨周期調節，保持連續性、穩定性、可持續性，做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經濟運行在合理區間。積極的財政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，助力中小企業和困難行業持續恢復。盡管今年上半年經濟數據較為亮眼，但這主要是由于去年基數較低所致。下半年，隨著基數效應的褪去，經濟數據存在較大回落的可能，因此需要統籌做好兩年協調，讓今明兩年的經濟增速均保持在合理水平顯得尤為重要。形成實物工作量一方面是在強調要剔除基數效應后實實在在的增長，另一方面也表明會加強對中小企業以及困難行業等薄弱環節支持力度，為明年經濟恢復打好基礎。

　　看點三：千方百計挖掘內需潛力，新能源汽車再獲政策紅利。會議指出，支持新能源汽車加快發展，加快貫通縣鄉村電子商務體系和快遞物流配送體系，加快推進“十四五”規劃重大工程項目建設，引導企業加大技術改造投資。強化科技創新和產業鏈供應鏈韌性，加強基礎研究，推動應用研究，開展補鏈強鏈專項行動，加快解決“卡脖子”難題，發展專精特新中小企業。此次會議進一步明確了要加快鄉村配套物流體系的建設，表明城市和相鄉村相結合才能構建更為龐大和完整的內需市場。

　　看點四：適度增加土地供給，全方位促進房地產市場平穩健康發展。下半年，在繼續堅持“房住不炒”的總基調下，房地產行業發展將圍繞抑制投機性房產交易和擴大住宅基礎屬性的房產政策落地為主。將先從土地市場著手，適度增加土地供給，穩住地價。自2020年三季度以來，全國土地供給和成交逐步降溫，部分地區下降速度較快，導致局部土地價格漲幅和溢價率偏高，對穩預期不利，因此預計下半年土地市場在供地“兩集中”的基礎上，土地交易活躍度可能有所回升。同時，加快保障性租賃住房建設，在用地、稅收和住房租賃金融的支持下，逐步增加租賃住房供給，緩解供需缺口。針對重點地區和熱點城市，將通過上調房貸利率、抬高購房門檻、規范購房行為等措施，抑制局部地區居民部門信貸較快擴張，起到穩定房價的作用。

　　看點五：防范化解重點領域風險，尤其需關注七個風險點。會議指出，要防范化解重點領域風險，落實地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制。我們認為，下半年經濟金融領域有七大風險值得關注。其一是新冠病毒突變可能再度引發國際經貿封鎖，降低全球總需求；其二是美聯儲貨幣政策收緊預期增強，可能引發全球金融市場動蕩；其三是大宗商品價格上漲持續增加中下游企業成本上升壓力；其四是多因素共同作用可能導致出口增速大幅放緩；其五是部分房地產企業現金流問題突出，可能引發金融風險；其六是國有企業信用風險有向地方中小銀行傳導的態勢，不利于區域金融穩定；其七是信用債評級亂象整治可能伴隨風險。這些都是局部性風險，需要給予高度的關注和重視，在采取相應措施進行應對之后，成為系統性風險的可能性較小。

　　看點六：就業壓力有所增大，著力解決應屆生和農民工等重點群體就業難。會議強調高校畢業生就業服務，暢通農民工外出就業渠道，改進對靈活就業人員的勞動者權益保障。今年有超過900萬應屆生進入就業市場，疫情也導致大量留學生歸國尋找工作，6月數據顯示，16-24歲人群失業率為15.4%，與去年6月疫情期間持平，明顯高于12.5%的歷史均值。外來農業戶籍人口失業率自春節后有所回落，6月份為4.7%，較去年同期低0.8個百分點，但仍需持續關注。今年的就業政策需要與去年疫情期間促進靈活就業的政策銜接，進一步保障靈活就業人員的勞動者權益。目前全國靈活就業人員已達2億人，具體的保障措施將圍繞靈活就業人員社保、勞資糾紛解決等方面展開。

　　(本文作者介紹：植信投資首席經濟學家兼研究院院長、華東師范大學經濟與管理學部名譽主任、博士、教授、博士生導師、享受國務院政府特殊津貼。)