意見領袖丨陸挺（野村中國首席經濟學家）
二季度我國GDP增長速度快速反彈，既在情理之中，又在意料之外。之所以說情理之中，是因為兩個原因：第一，我國疫情控制非常成功，在過去的一段時間，我國每天的新增病例已經都是在個位數；第二個原因是政策支持的力度特別大。
為什么又說在意料之外呢，因為全世界在今年的二季度經濟增長速度可以說是過去的幾十年來最糟糕的。像美國、歐洲等發達國家、發達經濟體的經濟增速，基本都是在同比-10%以下。所以在這樣的國際環境之下，在全球疫情三、四、五月份還在不斷惡化的情況下，我們國家GDP增長速度能夠快速反彈，回到2%以上的水平，可以說是非常了不起的成就。
我們國家GDP在二季度快速反彈有幾個驅動因素，我認為第一個亮點是在出口方面，出口表現出了非常高的韌性，如果我們環顧我們周邊的一些主要出口國，像日本、韓國，他們在過去的幾個月的出口增速基本上都是同比-20%、-30%左右的水平。而我們在六月份，出口同比增長速度已經恢復到了0.5%，可以說讓全世界都在矚目。為什么我們國家的出口，在目前這樣的一個全球形勢下面，能夠保持這么高的一個韌性，主要原因就是我們的復工復產做得特別好。而其他的國家還處于可以說是疫情中間，所以對很多產品的需求，一方面比較旺盛，尤其是各方面的醫療物資，還有一些需要再加工的各種產品，比方說電腦、手機，這個時候我們國家龐大的制造業能力就能夠向世界各個國家源源不斷地輸送各種物資，所以這既跟我們國內疫情控制比較好有關系，另外一方面，也跟我們國家龐大的制造業，可以說是非常廣又非常深的這個產業鏈，是很有關系的。所以這是第一個亮點，在出口方面。
第二個亮點是在基礎設施方面，這個和我們非常快速及時地，可以說是拉動內需，是非常有關系的。基礎設施的投資到了五月份的時候，同比增長速度已經上升到了11%，可以說是過去幾年中最快的。而且基礎設施的質量是在優化，這次我們強調了很多新的基建。另外一方面，我認為這次基礎設施更加強調了在中心城市和城市群的基礎設施。第三是基礎設施投資快速恢復增長，再加上我們其他的一些投資恢復增長，實際上也拉動了我們國內的工業生產，比方說像水泥，我們到了五月份的時候，水泥的生產已經同比增長8.6%，在過去的幾年也是非常快的一個速度，鋼材增速已經恢復到了6.2%，而挖掘機這樣一個直接和基礎設施建設非常相關的工程機械，這樣的一些產品呢，在過去的幾個月，增長速度已經達到了60%以上。那么我們再來看發電量，跟我們國家的工業生產和各方面的消費是密切相關的，到了六月份的時候，已經恢復到了6.1%的一個增長。
消費方面得益于紓困政策，也得益于復工復產，使得我國的就業率相對于別的國家來說還是比較高的。雖然在二月份、三月份有大量的失業人群，但隨著復工復產的快速推進，我相信，失業人數在二季度是快速的降低，只有就業保持穩定，經濟才能夠真正穩定。而就業的穩定也能帶動消費的穩定，這樣的循環才能是一個良性的循環。消費方面，實物商品的零售已經基本上恢復到了去年的水平。而網上實物商品的銷售同比增長已經超過了11%，相當一部分的服務業轉移到了網上，這和我們國家的互聯網，尤其是移動互聯網的快速發展有著密切的關聯。而網絡教育、網絡會議，進一步推動了線上服務的業務發展。
最后在房地產方面，過去這幾個月也有非常快速地改善，到了五月份的時候，新房銷售已經恢復到了同比增長9.7%。
(本文作者介紹：野村中國區首席經濟學家。)
責任編輯：張譯文
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