文/新浪財經意見領袖專欄作家 王永利
推出和發展REITs有利于實現“拓寬社會資本投資渠道，提升直接融資比重，增強資本市場服務實體經濟質效”的要求，應當積極嘗試和有效發展。
REITs（Real Estate Investment Trusts），是指“不動產（或房地產）投資信托基金”，是將不動產或房地產證券化并推動其在資本市場上交易流通（少數屬于封閉運行），從而可以吸引更多投資并增強其流動性的重要金融手段。
REITs為中小投資者及社保或養老金、保險資金等提供了投資于較大規模的房地產或基礎設施的機會；由專業的信托基金管理人進行投資組合與全程管理，有利于分散和控制房地產或基礎設施的投資風險；投資人還可以將投資的基金份額進行轉讓，提高資產的變形性和流動性；REITs與一般的房地產投資基金不同，具有特定的設立條件和管理要求，通常只適用于可出租的商業地產，主要面向中小投資人，以租金作為主要投資回報，可以獲得一定的稅收優惠。
4月30日，中國證監會、國家發改委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，強調基礎設施REITs聚焦重點行業，優先支持基礎設施補短板行業，包括倉儲物流、收費公路等交通設施，水電氣熱等市政工程，城鎮污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項目。鼓勵信息網絡等新型基礎設施，以及國家戰略性新興產業集群、高科技產業園區、特色產業園區等開展試點。
這標志著研討已久的公募與可交易REITs在我國正式開閘，將為資本市場增添新的投資和交易產品，需要配套專門的監管規則和管理要求。
這在當前受到新冠肺炎疫情嚴重沖擊，經濟增長下行壓力超出年初預期，亟待采取各種措施，包括擴大基礎設施投資（新基建、老基建），推動經濟恢復發展的特殊時期，可以說具有特別重要的意義，尤其是有利于盤活規模龐大的各種存量基礎設施，并通過資本市場交易，更好地對房地產或基礎設施進行定價，進而引導社會資源有效配置，促進房地產或基礎設施的健康發展。所以，推出和發展REITs有利于實現“拓寬社會資本投資渠道，提升直接融資比重，增強資本市場服務實體經濟質效”的要求，應當積極嘗試和有效發展。
當然，REITs同樣存在很大的金融風險，推出和發展REITs，還必須切實完善監管規則，強化業務全流程監管，特別是信息披露真實性要求和違規處罰力度。
(本文作者介紹：前中國銀行副行長)
責任編輯：潘翹楚
新浪財經意見領袖專欄文章均為作者個人觀點，不代表新浪財經的立場和觀點。
歡迎關注官方微信“意見領袖”，閱讀更多精彩文章。點擊微信界面右上角的+號，選擇“添加朋友”，輸入意見領袖的微信號“kopleader”即可，也可以掃描下方二維碼添加關注。意見領袖將為您提供財經專業領域的專業分析。
