意見領(lǐng)袖丨全球KOL聚焦金融大動(dòng)蕩

　　文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 王衍行

　　“新冠病毒”以前所未有的規(guī)模及猛烈程度對(duì)人類發(fā)起了攻擊，它引發(fā)了經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，如何拯救疫情中的經(jīng)濟(jì)？諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者開出了“藥方”：

　　把拯救生命擺在首位。2018年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)紐約大學(xué)教授保羅?羅默（Paul M． Romer）（簡(jiǎn)稱羅默，下同）強(qiáng)調(diào)：“疾病奪去人的生命是人類的悲劇。對(duì)假想的經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂，不應(yīng)轉(zhuǎn)移公共衛(wèi)生官員或民眾的注意力，讓他們忽視當(dāng)前的重要問題——拯救生命。當(dāng)前最重要的、迫在眉睫、無(wú)可推卸的任務(wù)是拯救生命”。

　　莫急于全球價(jià)值鏈脫鉤：“新鞋子還沒有到，還不要把舊鞋子扔”。 2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)芝加哥大學(xué)教授拉爾斯?漢森（Lars Peter Hansen）認(rèn)為：“這次疫情爆發(fā)的確會(huì)在短期影響全球供應(yīng)鏈，但是，各方采取的審慎措施將很可能抑制新冠肺炎的進(jìn)一步傳播。我希望這不會(huì)導(dǎo)致全球價(jià)值鏈進(jìn)一步脫鉤，我認(rèn)為，企業(yè)不會(huì)急于終結(jié)長(zhǎng)期以來頗具成效的生產(chǎn)方式”。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易戰(zhàn)是敗筆，面臨改邪歸正。2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)紐約市立大學(xué)教授保羅?克魯格曼（Paul Krugman）強(qiáng)調(diào)：“這種病毒對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響堪稱‘貿(mào)易戰(zhàn)的極端版本’。關(guān)于美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)，我知道兩點(diǎn)：一是它是一個(gè)經(jīng)濟(jì)敗筆，二是特朗普手下的官員似乎至今仍想不明白，它為什么會(huì)是一個(gè)敗筆”。

　　政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效干預(yù)。羅默認(rèn)為：“建造工廠，購(gòu)買機(jī)器，培訓(xùn)工人以及在極短的時(shí)間內(nèi)完成大量生產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備所需的一切工作，將花費(fèi)很多。沒有政府的干預(yù)，公司就不會(huì)自己做”。

　　不要反應(yīng)過度，談虎色變。羅默指出：“在經(jīng)濟(jì)政策方面最好不要反應(yīng)過度”。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)要對(duì)癥下藥，不能病急亂投醫(yī)。漢森提出：”除了財(cái)政、貨幣政策，漢森認(rèn)為，在應(yīng)對(duì)疫情造成的經(jīng)濟(jì)沖擊方面，中國(guó)需要對(duì)實(shí)際情況進(jìn)行不偏不倚的研判，并對(duì)癥下藥”。

　　沒有必要實(shí)施寬泛的經(jīng)濟(jì)刺激。克魯格曼認(rèn)為：“嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)就應(yīng)對(duì)大流行的適當(dāng)政策達(dá)成了粗略的共識(shí)。最重要的是，這不是傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)衰退，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)衰退需要廣泛的經(jīng)濟(jì)刺激”。

　　投資及救助要化繁為簡(jiǎn)。羅默表示：“我的意思是，我們?cè)谶@里倡導(dǎo)的投資并非不可想象。這不像約翰?肯尼迪說的那樣，‘我們要去月球了’”。

　　學(xué)習(xí)加拿大和德國(guó)經(jīng)驗(yàn)。克魯格曼表示：“加拿大已經(jīng)建立了專門的門戶網(wǎng)站和電話系統(tǒng)，以提供緊急失業(yè)救濟(jì)金。德國(guó)已經(jīng)迅速援助自營(yíng)和小型企業(yè)，取得驚人效果”。

　　優(yōu)先救助陷入困境的窮人。2019諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)麻省理工學(xué)院教授阿比吉特?巴納吉（Abhijit Banerjee）、埃絲特?迪弗洛（Esther Duflo），兩人是夫妻，并且同在麻省理工學(xué)院任職，巴納吉和迪弗洛指出：“建議采取更大膽的直接利益轉(zhuǎn)移措施，以應(yīng)對(duì)導(dǎo)致窮人陷入困境的冠狀病毒危機(jī)。直接將救助福利轉(zhuǎn)入救助人們的帳戶，該救助金額必須足夠大，以確保人們不會(huì)出門在外謀生”。

　　啟動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)員機(jī)制。羅默提出：“美國(guó)政府像戰(zhàn)爭(zhēng)一樣動(dòng)員國(guó)家，并采取措施，使我們能夠重新進(jìn)入正常運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)，而不會(huì)造成重大的生命損失”。

　　精準(zhǔn)救助。克魯格曼認(rèn)為：“可以做的政策是減輕暫時(shí)失業(yè)的人們所面臨的困難。這意味著我們需要在諸如帶薪病假，失業(yè)救濟(jì)，食品券和醫(yī)療補(bǔ)助等計(jì)劃上花費(fèi)更多的資金，這些計(jì)劃可以幫助處于困境的人”。

　　慷慨的援助。克魯格曼提出：“為那些由于疫情引致的經(jīng)濟(jì)封鎖而突然失去收入的人們提供慷慨的援助”。

　　救災(zāi)而不是經(jīng)濟(jì)刺激。克魯格曼強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)在需要的是救災(zāi)，而不是經(jīng)濟(jì)刺激”。

　　發(fā)揮社會(huì)保障制度作用。2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)斯坦福大學(xué)商學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)邁克爾?斯賓塞（Michael Spence）表示：“政府首先要努力控制病毒傳播，同時(shí)照顧被感染和脆弱的人群。社會(huì)保障制度應(yīng)發(fā)揮作用，在經(jīng)濟(jì)和財(cái)政上為他們伸出援手。這不僅有利于民眾，也有利于整個(gè)經(jīng)濟(jì)”。

　　有針對(duì)性的援助。2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，哥倫比亞大學(xué)教授約瑟夫?斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）主張：“提供有針對(duì)性的援助，以幫助人們和部門渡過公共衛(wèi)生突發(fā)事件”。

　　財(cái)政政策優(yōu)于貨幣政策。斯蒂格利茨強(qiáng)調(diào)：“很明顯，我們需要的是有針對(duì)性的財(cái)政政策。長(zhǎng)期以來，貨幣政策的效果確實(shí)有限”。

　　明白了優(yōu)先排序，找到錢不是問題。斯蒂格利茨認(rèn)為：“美國(guó)共和黨、民主黨都支持大幅增加開支，但付錢總存在一個(gè)優(yōu)先排序的問題。很多人說美國(guó)在2009年沒有錢來重新刺激經(jīng)濟(jì)，相反的案例是：在2017年，美國(guó)動(dòng)用了萬(wàn)億美元給企業(yè)和億萬(wàn)富翁減稅。因此，隱藏在幕后的是關(guān)于優(yōu)先排序的潛規(guī)則。很明顯，如果我們?cè)趹?zhàn)爭(zhēng)中受到攻擊，我們總會(huì)找到錢的。目前就是一種戰(zhàn)爭(zhēng)”。

　　“直升機(jī)撒錢”。斯蒂格利茨提出：“我們將需要向承受巨大壓力的人們籌集（援助）大量資金，這可以稱之為直升機(jī)撒錢。以中國(guó)香港為例，它宣布向每個(gè)18歲以上常住居民發(fā)放10000港元（合1287美元）的現(xiàn)金”。

　　權(quán)力姓公不姓私，嚴(yán)防公權(quán)私用。克魯格曼一針見血指出：“資金救助中，不應(yīng)該賦予特朗普關(guān)于如何使用這筆錢的任何酌處權(quán)。否則，你會(huì)知道將要發(fā)生什么：特朗普將濫用任何酌處權(quán)來獎(jiǎng)勵(lì)他的朋友并懲罰他的敵人，這就是特朗普的本性”。

　　(本文作者介紹：中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員)