文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 劉巖

　　為了做好一季度末或二季度初疫情平息后全社會復工復產(chǎn)的相關(guān)準備工作，務必進一步發(fā)揮信貸支持這一有力途徑，為各行業(yè)企業(yè)快速恢復生產(chǎn)提前做好準備。其中，需要特別重視對中小微企業(yè)的信貸支持力度，確保疫情處置期間不發(fā)生大規(guī)模企業(yè)倒閉、裁員潮，確保產(chǎn)業(yè)鏈能夠全面運轉(zhuǎn)。

　　1、加大信貸支持力度，全面配合全國疫情防控工作

　　銀保監(jiān)會于1月26日印發(fā)的《關(guān)于加強銀行業(yè)保險業(yè)金融服務配合做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》中，明確要求對受疫情影響企業(yè)，金融機構(gòu)不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。2020年2月1日，中國人民銀行會同財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局印發(fā)了《關(guān)于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（以下簡稱《通知》），從貨幣、信貸、金融市場、外匯等多個角度，全方位部署了金融工作配合疫情防控的相關(guān)措施。《通知》特別突出對疫情防控相關(guān)企業(yè)和單位、受疫情影響較大地區(qū)的企業(yè)及人群要加大信貸支持力度，對相關(guān)小微企業(yè)不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。與此同時，《通知》進一步要求延續(xù)2019年信貸政策重點，加強對制造業(yè)、小微企業(yè)、民營企業(yè)等重點領(lǐng)域的信貸支持。在中央統(tǒng)籌領(lǐng)導的疫情防控工作中，上述差異化信貸政策的快速、全面落實，將有力保障疫情應對過程中相關(guān)單位、企業(yè)與個人的信貸需求。

　　2、靈活調(diào)整信貸政策，為中小企業(yè)復工復產(chǎn)提供信貸保障

　　新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)時值春節(jié)期間，醫(yī)療物資供應高度緊張，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)復工復產(chǎn)面對極大困難。在中央全力協(xié)調(diào)下，相關(guān)企業(yè)克服人工、原材料的諸多困難，積極、快速恢復生產(chǎn)，在短時間內(nèi)減輕了湖北等重點疫區(qū)的物資緊張狀態(tài)。過去兩周，醫(yī)療物資生產(chǎn)全面動員過程深刻反映出全國供應鏈跨地區(qū)、跨行業(yè)的高度關(guān)聯(lián)。同時，出于疫情防控的需要，全國范圍的物流限制造成湖北等地廣泛出現(xiàn)養(yǎng)殖等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營嚴重困難；全國各地的人員流動、集聚限制也對餐飲、文化娛樂、旅游等服務性行業(yè)的經(jīng)營造成沉重打擊。可見，此次疫情從供給和需求兩個方面對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生重大負面沖擊。

　　為了做好一季度末或二季度初疫情平息后全社會復工復產(chǎn)的相關(guān)準備工作，務必進一步發(fā)揮信貸支持這一有力途徑，為各行業(yè)企業(yè)快速恢復生產(chǎn)提前做好準備。其中，需要特別重視對中小微企業(yè)的信貸支持力度，確保疫情處置期間不發(fā)生大規(guī)模企業(yè)倒閉、裁員潮，確保產(chǎn)業(yè)鏈能夠全面運轉(zhuǎn)。為此，我們建議做好以下幾方面的工作。

　　第一，為了確保跨行業(yè)、跨地區(qū)高度關(guān)聯(lián)的企業(yè)——特別是中小微企業(yè)——能夠保持基本現(xiàn)金流、獲得充足短期營運資本，相關(guān)信貸支持政策需避免出現(xiàn)僅考慮重點行業(yè)、重點地區(qū)的情況，而應注意利用行業(yè)、地區(qū)間的互補關(guān)系，加強全國整體的信貸支持。可以借鑒蘇州市《關(guān)于應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情支持中小企業(yè)共渡難關(guān)的十條政策意見》，確保對中小微企業(yè)的信貸及授信余額不下降，避免出現(xiàn)拆東墻補西墻的信貸騰挪而引發(fā)新的供給側(cè)瓶頸。

　　第二，需要充分考慮金融機構(gòu)的激勵，不建議以行政手段壓低金融機構(gòu)信貸利差。為了切實降低企業(yè)融資成本，應通過貨幣政策等渠道，降低金融機構(gòu)資金成本。中小微企業(yè)的信貸約束核心在量，而不在價。恰當?shù)男刨J資金成本，也有助于避免企業(yè)信貸使用過程中的道德風險問題，有助于控制相關(guān)信貸風險。

　　第三，在金融供給側(cè)改革尚在進行過程中，金融機構(gòu)大多面臨資本金稀缺的問題。為減弱資本監(jiān)管要求對金融機構(gòu)信貸投放的抑制作用，可以在監(jiān)管框架內(nèi)靈活調(diào)整針對中小微企業(yè)用于復工復產(chǎn)信貸投放的資本要求，提高金融機構(gòu)的定向信貸投放激勵。

　　(本文作者介紹：武漢大學經(jīng)管學院講師，經(jīng)濟發(fā)展研究中心研究員)