文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 邵宇

　　區(qū)塊鏈不一定是顛覆性的，但確實(shí)可以在邊際上進(jìn)行重塑。在區(qū)塊鏈構(gòu)造的虛擬世界里，共識(shí)——主觀事實(shí)足以創(chuàng)造出不菲的價(jià)值。

　　自2019年6月18號(hào)Facebook發(fā)布天秤幣（Libra）白皮書以來，國內(nèi)外又一次掀起了對(duì)數(shù)字貨幣或虛擬貨幣（虛擬貨幣主要是指非官方發(fā)行的“數(shù)字貨幣”）的大討論。從10月17-18號(hào)在華盛頓召開的G20財(cái)政和央行部長級(jí)和副部長級(jí)會(huì)議達(dá)成的共識(shí)來看，鑒于監(jiān)管缺失下的金融創(chuàng)新是2008年金融危機(jī)的重要解釋，官方對(duì)虛擬貨幣的創(chuàng)新仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為它含有一系列政策和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在反洗錢、反恐融資、消費(fèi)者保護(hù)和市場(chǎng)誠信領(lǐng)域。所以，在正式啟動(dòng)之前，需要進(jìn)一步評(píng)估和解決此類關(guān)切。筆者認(rèn)為，市場(chǎng)需要將關(guān)注的焦點(diǎn)從虛擬貨幣轉(zhuǎn)移到其背后的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施——區(qū)塊鏈，這是比特幣真正的價(jià)值所在。

　　比特幣區(qū)塊鏈只是區(qū)塊鏈的一種形式——公鏈，其底層代碼是公開的，參與者不需要獲得事先授權(quán)，除此之外，還有私鏈和聯(lián)盟鏈等形式。對(duì)于比特幣區(qū)塊鏈而言，比特幣有其存在的必要性，它既是對(duì)礦工挖礦的激勵(lì)，由此創(chuàng)生區(qū)塊，形成賬本，提升記賬能力，其工作量證明是保障信息安全的重要機(jī)制，而其成本就是挖礦帶來的資源的消耗，信息存儲(chǔ)成本也非常高昂。但是，過去10年，在公鏈之外，區(qū)塊鏈已經(jīng)發(fā)展出了新的形式。而且，隨著技術(shù)的成熟，交易效率已經(jīng)提升，成本也有望下降。

　　自2017年9月4日7部委聯(lián)合發(fā)文取締ICO（首次代幣發(fā)行）以來，市場(chǎng)對(duì)于虛擬貨幣和區(qū)塊鏈的關(guān)注迅速降溫。雖然官方一直將區(qū)塊鏈和虛擬貨幣區(qū)別開來，但對(duì)虛擬貨幣一刀切式的治理和監(jiān)管，不可避免地對(duì)區(qū)塊鏈產(chǎn)生了負(fù)面的外溢效應(yīng)，致使過去幾年中國在該領(lǐng)域的研究和應(yīng)用與國外出現(xiàn)了一定的分叉，發(fā)展也相對(duì)滯后（根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)）。

　　從區(qū)塊鏈的本質(zhì)來看，它代表的是記賬權(quán)的爭(zhēng)奪，因?yàn)閰^(qū)塊鏈的本質(zhì)就是分布式賬本，被看作是“互聯(lián)網(wǎng)3.0”時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施。結(jié)合歷史來看，公元前3100年美索不達(dá)米亞平原古烏魯克城利用泥板作為“賬本”；貨幣作為記賬工具和符號(hào)對(duì)于交易有重要意義；復(fù)式記賬法于15世紀(jì)末在意大利走向成熟并極大地推動(dòng)了銀行和貿(mào)易的發(fā)展；互聯(lián)網(wǎng)帶來了信息技術(shù)革命，對(duì)生產(chǎn)和生活等各個(gè)領(lǐng)域都產(chǎn)生了“創(chuàng)造性破壞”效應(yīng)；所以，記賬權(quán)的意義不可小覷，這在企業(yè)層面和國家層面都是適用的。

　　鑒于此，中共中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)將區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)性研究和應(yīng)用提上了議事日程，提出了“區(qū)塊鏈+”的概念，并將其與新時(shí)代的基本矛盾和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)的政策措施——精準(zhǔn)扶貧、教育、醫(yī)療——聯(lián)系起來。而實(shí)際上，“十三五”規(guī)劃就已經(jīng)將區(qū)塊鏈與人工智能、量子通信等一起列入重大技術(shù)攻堅(jiān)項(xiàng)目名單。從市場(chǎng)反響看，無論是國內(nèi)還是國際層面，區(qū)塊鏈的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入白熱化階段。那么，除了“區(qū)塊鏈+”在產(chǎn)業(yè)層面的應(yīng)用，區(qū)塊鏈還可以做什么，政策又可以發(fā)揮什么作用？

　　區(qū)塊鏈的技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)

　　技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)是長跑，能跑多遠(yuǎn)，跑多塊，很大程度上取決于基礎(chǔ)研究能力，以及技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和企業(yè)績(jī)效的效率。由于基礎(chǔ)研究的投入產(chǎn)出不一定成比例，且有一定的公共品屬性，所以，政府需要加強(qiáng)與高校和市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，在資金和政策上予以支持。在招商引資和吸引人才的政策上，有必要將區(qū)塊鏈作為關(guān)鍵詞之一。

　　區(qū)塊鏈有諸多明顯的優(yōu)點(diǎn)，如去中心化存儲(chǔ)對(duì)信息安全的意義，不可篡改、可追溯等等，可能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、金融與企業(yè)和社會(huì)組織形式等產(chǎn)生所謂“顛覆性”的影響，但其之所以仍然停留在講故事層面，仍然未被大眾接受，原因就在于落地所面臨的困難。而之所以落地困難，又是因?yàn)閰^(qū)塊鏈面臨的共識(shí)成本高、交易效率低、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)成本高和鏈上鏈下數(shù)據(jù)協(xié)同技術(shù)不成熟等問題，許多企業(yè)層面的嘗試都半途而廢。

　　比如，花旗集團(tuán)就曾經(jīng)想借助區(qū)塊鏈解決數(shù)據(jù)導(dǎo)入和保證數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，但由于成本太高而不得不放棄。除了成本高昂之外，交易效率低也是一大缺點(diǎn)。比如，在基于區(qū)塊鏈而發(fā)行的虛擬貨幣中，比特幣每秒可完成7筆交易，以太幣是每秒10到20筆，Libra是每秒1000筆，而在2018年雙十一的時(shí)候，基于網(wǎng)聯(lián)的交易峰值達(dá)到了每秒92771筆。正因?yàn)槿绱耍袊胄邪l(fā)行數(shù)字貨幣的計(jì)劃（DC/EP）并未確定是構(gòu)建在區(qū)塊鏈之上的，而是保持技術(shù)中性。

　　所以，區(qū)塊鏈應(yīng)用也面臨“不可能三角”問題：去中心化、可擴(kuò)展性和安全性三者難以共存，需要找到平衡點(diǎn)。現(xiàn)在的共識(shí)是，區(qū)塊鏈與區(qū)塊鏈之外的技術(shù)應(yīng)該優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，利用區(qū)塊鏈的信息驗(yàn)證和共識(shí)形成機(jī)制進(jìn)一步緩解信息不對(duì)稱、信息安全和隱私問題，同時(shí)與鏈下的計(jì)算能力和云計(jì)算這樣的線上存儲(chǔ)能力相結(jié)合，這樣就能大大降低成本，提高能效。

　　安全性幾乎可以說是無價(jià)的。根據(jù)高德納（Gartner）的估算，2015年全世界在網(wǎng)絡(luò)安全上花費(fèi)是750億美元，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)安全的漏洞，2015年因欺詐和盜竊所造成的損失是4000億美元。Juniper研究的估計(jì)是，2019年該數(shù)值將達(dá)到2.1萬億美元，相當(dāng)于全球GDP的2.5%（維格納和凱西，2018，p.31）。除此之外，還包括因此而產(chǎn)生的法律、運(yùn)營等各方面的成本。所以，有觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最賺錢的不是微軟、Google、騰訊和阿里巴巴，而是黑客。

　　如果區(qū)塊鏈能夠有效加強(qiáng)強(qiáng)化信息安全，那么，僅從商業(yè)上考慮，它都是價(jià)值不菲的，如果再加上以Libra為代表的非主權(quán)數(shù)字貨幣的經(jīng)濟(jì)效益，及其所內(nèi)含的政治意義，那就更是如此。只是目前，還有大量的技術(shù)難題有待解決。政府可以圍繞區(qū)塊鏈的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及關(guān)鍵的技術(shù)瓶頸加強(qiáng)基礎(chǔ)研究的投入。與此同時(shí)，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研的合作，提高研發(fā)的投入產(chǎn)出比。

　　虛擬世界的基礎(chǔ)設(shè)施

　　以長三角一體化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為例。所謂一體化，其實(shí)就是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，資源整合，調(diào)劑余缺，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，形成范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這需要打破要素流通的制度壁壘。

　　官方文件中明確提出城市化概念的是1980年代中期，直到首次提出城市群戰(zhàn)略（“十一五”規(guī)劃），期間有20多年的時(shí)間。這段時(shí)間是中國快速工業(yè)化和城市化的重要時(shí)期，競(jìng)爭(zhēng)格局是以城市，乃至以縣為單位的，即所謂的“縣際競(jìng)爭(zhēng)”理論。對(duì)于城市群和區(qū)域一體化發(fā)展而言，城市化模式帶來了一定的歷史遺留問題，即城市間的協(xié)同性較差。從學(xué)理的角度來說，過去求的是局部最優(yōu)解，現(xiàn)在要求的是全局最優(yōu)解。很明顯，全局最優(yōu)不等于局部最優(yōu)的簡(jiǎn)單加總。作為長三角一體化的龍頭，上海如何起到以點(diǎn)帶面，提升區(qū)域合作的協(xié)同效應(yīng)，是長期研究課題。

　　從目前的實(shí)踐來看，我們?nèi)匀辉谧叩氖俏锢砜臻g上的示范區(qū)的思路。上海選定青浦區(qū)、浙江選定嘉興區(qū)和江蘇選定吳江區(qū)，組成“清嘉吳”示范區(qū)，推動(dòng)長三角一體化各項(xiàng)政策措施落地。

　　這仍然是從空間維度上思考長三角一體化。彼此相連的物理空間自然提供了協(xié)同的優(yōu)勢(shì)，但它同時(shí)也是約束。基于物理空間上建立起來的協(xié)同模式，其復(fù)制性如何，它是否會(huì)隨著物理空間的膨脹而出現(xiàn)效率損失？在制定長三角一體化戰(zhàn)略時(shí)，除了要有物理空間思維，是否可以考慮利用虛擬空間，除了互聯(lián)網(wǎng)之外，區(qū)塊鏈技術(shù)是否可以在邊際上改善進(jìn)行改善，比如聯(lián)盟鏈如何進(jìn)一步提升政府的治理能力和管理效率、增進(jìn)政府與企業(yè)的溝通，以及企業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng)，從而推動(dòng)長三角一體化。

　　我們認(rèn)為，基于區(qū)塊鏈形成的虛擬空間或?qū)缪菰絹碓街匾淖饔谩！扒嗉螀恰笔痉秴^(qū)可以先行先試，作為區(qū)塊鏈推動(dòng)長三角一體化的門戶（gateway），然后再向更廣的范圍復(fù)制。

　　作為虛擬世界的基礎(chǔ)設(shè)施，區(qū)塊鏈扮演著與物理世界中的道路交通、水電等公共服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施同樣的角色。隨著生產(chǎn)、生活和經(jīng)濟(jì)管理的數(shù)字化趨勢(shì)的提速，虛擬世界的基礎(chǔ)設(shè)施也將扮演著越來越重要的作用。

　　企業(yè)組織形式與邊界

　　科斯早在1937年的著名論文——《企業(yè)的性質(zhì)》——就探討了企業(yè)存在的邏輯，提出了“（企業(yè)）組織為什么存在？”的問題。區(qū)塊鏈也將對(duì)企業(yè)的邊界、組織形式與合作模式產(chǎn)生一定影響。

　　眾所周知，所謂市場(chǎng)的效率，很大程度上體現(xiàn)為價(jià)格機(jī)制對(duì)資源和供求的調(diào)節(jié)效率。但價(jià)格機(jī)制并不是萬能的。如果價(jià)格是萬能的，那么就不會(huì)存在企業(yè)這種“非價(jià)格”形式的資源組織方式。

　　價(jià)格機(jī)制的發(fā)揮本身也是需要成本的：一方面，非完全的市場(chǎng)導(dǎo)致價(jià)格發(fā)現(xiàn)的過程會(huì)產(chǎn)生成本；另一方面，市場(chǎng)的這種非完全性會(huì)使得價(jià)格信號(hào)出錯(cuò)，即所謂的“價(jià)格失靈”，從而導(dǎo)致資源錯(cuò)配和效率損失。所以，科斯認(rèn)為，企業(yè)是價(jià)格機(jī)制的替代。在價(jià)格機(jī)制的成本較高的領(lǐng)域，企業(yè)誕生了，其主要功能是將協(xié)調(diào)成本內(nèi)部化。企業(yè)的邊界取決于內(nèi)部成本和外部成本的對(duì)比。

　　宏觀層面，市場(chǎng)有價(jià)格機(jī)制；微觀層面，企業(yè)內(nèi)部有行政命令式的中心化的管理機(jī)制；這兩者在不同層面都是有效率優(yōu)勢(shì)的，但在中觀層面，無論是行業(yè)內(nèi)，還是行業(yè)間的企業(yè)合作，主要靠的是合同，它的協(xié)調(diào)成本是相對(duì)較高的。正如“囚徒困境”所示，在分散化的決策體系中，合作的均衡往往是次優(yōu)的，其本質(zhì)原因在于信任的缺失和承諾的不可信。

　　我們認(rèn)為，如何在企業(yè)層面構(gòu)建激勵(lì)相容的約束，區(qū)塊鏈技術(shù)將大有作為。作為基于共識(shí)算法和構(gòu)建主觀事實(shí)的賬本，區(qū)塊鏈或?qū)⒅厮芷髽I(yè)合作的模式，顯著提升中觀層面協(xié)同的效率。這不僅對(duì)于企業(yè)是成立的，在不同行政層級(jí)，乃至主權(quán)國家層面，也都是適用的。

　　筆者想強(qiáng)調(diào)的是，除公鏈以外，區(qū)塊鏈和虛擬貨幣并非完全相互依賴的關(guān)系，即數(shù)字貨幣的發(fā)行不一定非得憑借區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈生態(tài)的構(gòu)建和運(yùn)行也不一定需要發(fā)行虛擬貨幣。即使是公鏈，利用虛擬貨幣進(jìn)行工作量證明以保障信息真實(shí)的機(jī)制是否是不可替代的，似乎也可以進(jìn)一步討論。

　　本質(zhì)上來說，區(qū)塊鏈?zhǔn)琴~本，貨幣是記賬符號(hào)，主權(quán)數(shù)字貨幣并不是不可以在區(qū)塊鏈虛擬世界中發(fā)揮貨幣職能。所以，應(yīng)該區(qū)別對(duì)待區(qū)塊鏈與虛擬貨幣。但不可不承認(rèn)的是，在跨國境的貿(mào)易和金融活動(dòng)中，虛擬貨幣是有存在價(jià)值的。當(dāng)前的美元體系不僅導(dǎo)致了全球失衡，加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)，也給非美元國家?guī)砹司揞~的匯兌成本，而美國則從中獲得了巨額的“鑄幣稅”。當(dāng)然，除了虛擬貨幣這種機(jī)制之外，是否還有其他形式，也值得討論。人類的進(jìn)步，本來就是在探索未知中實(shí)現(xiàn)的。

　　總之，在對(duì)待區(qū)塊鏈這項(xiàng)技術(shù)的態(tài)度上，既不能無視，也不能夸大。市場(chǎng)天生就是個(gè)段子手，講故事是基本功。退一步講，如果連故事都講不好，這種技術(shù)也就沒那么性感了。

　　區(qū)塊鏈不一定是顛覆性的，但確實(shí)可以在邊際上進(jìn)行重塑。在區(qū)塊鏈構(gòu)造的虛擬世界里，共識(shí)——主觀事實(shí)足以創(chuàng)造出不菲的價(jià)值。

　　(本文作者介紹：東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)