文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 唐建偉

　　2017年GDP能夠實現年度同比回升，最關鍵的動能來自于凈出口，而消費和投資所代表的內需則出現了明顯萎縮。如果扣除出口的貢獻度，2017年經濟增速只有6.3%左右。

出口是經濟增速回升的關鍵

　　一、 出口是2017年中國經濟增速回升的關鍵動力

　　2017年中國經濟增長6.9%，比上年回升0.2個百分點。經濟能結束2010年以來持續的回落態勢，首次實現年度同比回升，出口回暖應該說功不可沒。因為2017年我國固定資產投資和消費的增速相比上年都有所下降：投資從2016年的8.1%下降至7.2%，消費則從10.4%下降至10.2%，只有出口增速是由上年的負增長轉為正增長，以美元計價的出口同比增速由2016年的-7.7%大幅回升至7.9%。

　　出口不但結束了此前連續兩年的負增長，而且對經濟增長的拉動也從上年度的負貢獻變成2017年的正拉動。由于統計局只發布了四季度最終消費支出對GDP累計同比拉動，沒有公布資本形成及凈出口的拉動數據，我們只能根據數據做些推算：

　　從支出法來看，2017年全年累計6.9%的GDP同比增速中，最終消費拉動4.1%，考慮到2017年固定資產投資增速明顯低于2016年，且四季度投資增速相比三季度也是回落的，因此我們測算得出資本形成對全年GDP累計同比的拉動作用將從三季度的2.3%回落到2.2%左右，據此則可以推導出凈出口對全年GDP累計同比的拉動達到0.6%。比較2016年的數據（消費拉動4.3%，投資拉動2.8%，凈出口拉動-0.5%），可以發現，2017年GDP能夠實現年度同比回升，最關鍵的動能來自于凈出口，而消費和投資所代表的內需則出現了明顯萎縮。如果扣除出口的貢獻度，2017年經濟增速只有6.3%左右，出口回暖成為支撐中國經濟在2017年實現增速年度同比回升的最大亮點。

　　2017年我國出口能夠恢復性增長，主要是全球經濟溫和復蘇、“一帶一路”戰略的穩步推進以及外貿穩增長效應的顯現等因素共同推動。當然2015-2016年我國出口連續兩年負增長帶來的低基數效應，也在一定程度上抬高了2017年的出口增速。雖然出口增速出現了明顯回升，但以美元計算的全年出口金額仍然低于2014年，并沒有創歷史新高。

　　二、預計2018年出口將實現兩位數增長

　　預計2018年我國出口增速將在美國歐洲等主要經濟體持續復蘇的帶動下繼續回升。

　　首先，主要貿易伙伴經濟的改善將有利于中國出口的增長。美國減稅計劃落地無疑將對美國經濟形成較強支撐，后續特朗普政府還將推動一萬億美元的基建投資計劃的實施，在這一系列重振美國經濟的振興計劃的推動下，預計2018年美國經濟增速將會明顯上升。同時歐洲經濟也基本擺脫危機陰影，其PMI持續處于高位運行，預示其經濟會繼續復蘇。日本也出現了近十年以來難得的持續增長時期。目前主要國際組織對2018年世界經濟增速的預測都要高于2017年，全球經濟的整體性復蘇有利于中國出口保持增長態勢。

　　其次，“一帶一路”戰略的深入推進將拉動我國出口增長。據海關統計，2017年我國對“一帶一路”沿線國家進出口總額為7.37萬億元人民幣，同比增長17.8%，高于我國整體外貿增速3.6個百分點，占我國外貿總值的26.5%，其中出口4.3萬億元人民幣，增長12.1%，進口3.07萬億元人民幣，增長26.8%。隨著我國加大與沿線國家大通關合作等提升貿易便利化水平的措施實施，與“一帶一路”沿線國家的貿易將繼續成為我國對外貿易的亮點和增長點。

　　最后，出口結構的持續改善有利于提升我國出口的競爭力。2017年國內產業鏈長、附加值高的一般貿易出口增速高于整體增速2.6個百分點，比重也同比提升了1.3個百分點，表明我國出口的國際競爭力有所增強。同時部分高附加值的機電產品和裝備制造產品出口保持良好增勢，比如汽車出口增長27.2%，計算機出口增長16.6%，醫療儀器及器械出口增長10.3%，表明我國企業自主創新能力逐漸增強，國際競爭新優勢逐漸顯現，這有利于夯實我國出口穩定增長的基礎。

　　綜上，預計2018年出口增速將高于2017年，達到10%左右的兩位增長（以美元計價）。屆時我國年度出口總額有望突破2014年的高點，再創歷史新高。出口對經濟增長將維持正拉動，預計凈出口對2018年GDP同比的拉動在0.2到0.5個百分點之間。

　　三、 中美貿易關系或是2018年出口增長最大不確定性

　　在全球經濟出現“次貸”危機之后第一次整體性復蘇的大背景下，中美之間的貿易關系或將是影響我國2018年外貿形勢的最重要變量。需要關注美國推行貿易保護主義可能對我國出口帶來的負面影響。特朗普上臺之后推出系列針對中國的貿易保護政策，包括前期以“國家安全”為由對中國對美出口鋼鐵和鋁的調查、對中國啟動涉及知識產權和技術轉讓的“301”調查、以及近期宣布不承認中國市場經濟地位等。

　　在中國大國崛起的過程中，可以預料的是未來美國還會在貿易、匯率等問題上做文章，為中國出口和經濟發展設置障礙。由于中美兩國經貿關系的互補性較強，因此我們認為中美之間爆發全面的貿易戰的可能性不大，但2018年不排除中美貿易摩擦顯著加劇的可能，這會導致我國出口增速回升的勢頭受挫。

　　因為出口增速回暖是我國經濟增速回升的主要支撐，出口受挫可能使經濟增速再次承壓。這方面的不確定性我國需要持續關注并提前做好相應預案。另外發達經濟體貨幣政策正常化仍可能對新興經濟體資本流動和貨幣匯率帶來沖擊。美國減稅政策可能打破中美兩國企業競爭力平衡，可能對中國出口企業帶來沖擊。這些不確定性因素也值得關注。

　　(本文作者介紹：經濟學者)