文/新浪財經意見領袖專欄作家 王劍

　　一、引子

　　近年來，監管當局敦促銀行業要“回歸本源”。

　　銀行業的本源是什么？起初被簡單地理解為，是存款和貸款。于是，有些非信貸業務不被監管鼓勵，哪怕是真的服務實體企業的，而有些信貸業務則被鼓勵，哪怕不是投入實體經濟的。

　　穿過現象看本質太難，做表面文章簡單。

　　然而，有一天，一位朋友來找我。因為他那天和一個專家聊，專家說銀行業的本源是中間業務，我朋友第一次聽到這個說法，來找我求證。

　　我說，專家說得沒錯，只是這個本源太過于底層了，一般的日常工作中，把本源挖到這個深度的，真不多見。

　　但既然要往深了挖，那我們就挖到底，挖出歷史最深處的記憶，以此來驗證：銀行的初心應該是什么。

　　二、壟斷的貨幣

　　銀行的故事自然是要從貨幣說起。

　　在古代，中國和西方都經歷過由政府壟斷發行貨幣的階段，而且這一階段還非常長。尤其是我國，政治上顯得非常早熟，先秦時期的《管子》中便有了“先王制幣”的說法，并且政府還能通過調節貨幣來實施宏觀調控。那時已經是主權貨幣時代了。

　　中世紀的歐洲小國林立，也經歷了由國王壟斷發行貨幣的時期。

　　這種制度下，政府發行貨幣便能買走民間物資用于公共開支，并通過收稅、罰沒等回籠貨幣，貨幣收支之后的凈發行量用于社會流通。如果發行量過大，超過合理公共開支，那么就認為政府通過多發貨幣來征收鑄幣稅。

　　這種制度在正常年份問題不大，但如果遇到戰爭等政府開支飆升的時期，政府有可能超量發行貨幣，引發惡性通用脹。

　　于是，反抗政府超發貨幣的嘗試一直存在。比如，14世紀法國的一位學術大師便提出了在那時看起來離經叛道的觀點。

　　這位大師叫尼古拉·奧里斯姆（Nicolas Oresme），是巴黎最知名的學府納華爾學院（College of Navarre）的大學士，在多個學科都有建樹。在中世紀，巴黎是整個歐洲的學術中心。他在著于1360年前后的小書《論貨幣的起源、本質、法律與變革》（Tractatus de origine， natura， iure， et mutacionibus monetarum）中提出，貨幣不歸君主所有，而是歸整個使用它的團體擁有。公眾持有貨幣，因此發行貨幣要兼顧他們的利益。

　　然后，他又接著說，社會公眾自身要按實際需求要調整貨幣，何時調整，調整多少?？蛇@樣又陷入了一個悖論：限制政府發行貨幣的簡單辦法就是設定貨幣的本位（比如黃金），可社會公眾又要能按經濟實際需要來調整貨幣，這意味著又不能有死板的本位。

　　于是，中世紀很多和奧里斯姆老師持有類似觀點的人，并沒有改變什么，因為當時找不到一套替代的貨幣制度。

　　直到一種叫銀行的東西的出現。

　　三、商人的反抗

　　13世紀之后，歐洲的國際貿易已經非常發達，商人們拿著不同的貨幣相互支付，有買有賣。很顯然，在這種錯綜復雜的交易網絡中，與其說需要貨幣，還不如說是需要一個記賬系統，把相互之間的“欠賬”記錄下來，待日后結清。這就是商業信用。

　　當然，中世紀的信用不是記錄在計算機系統里的，而是簽發為一張紙質的票據。上面寫著，我欠多少錢。然后，商人就拿這張票據對外支付了貨款。當然，他出售商品時，也會收到別的付來的一堆票據。一堆票據，可定期集中到一個場所清算，于是便有了票據交易所。

　　也就是說，商業信用也可以在一定范圍內充當支付手段，這時就不需要主權貨幣（主權信用）了，只需要用欠條完成支付和清算。當然，由于只能在非常熟識的商人之間才能這樣用商業信用支付，因此這個可以跳開主權貨幣的記賬網絡可能非常小，是個小圈子。如果突破了這個小圈子，依然需要主權貨幣。

　　但隨著貿易量增加，逐漸產生了信譽卓著的大商家，他的信用獲得了更大范圍的人群的信任?；蛘?，還有另外一種角色也能夠獲取各國商人的信任，就是在歐洲出現的國際性大交易所，原本是交易各國商人簽發的各種票據的。

　　有了這些大商家作為中介作用，一種更大的記賬網絡被開發出來，信用小圈子變成了大圈子。本地小商人，可能在當地是受人信任的，他開出的票據在當地可流通，但如果他能夠獲得更大的商人的信任，商人可以簽發出一張欠條給他，他拿著這張大商人的欠條可到圈子外去支付。

　　近代商業銀行就此出現了。是的，那就是那位大商人。這位大商人坐在板凳（意大利語banca）上簽發著票據，于是銀行被稱為bank。

　　至今保留最古老的一張票據，是1368年，由一位佛羅倫薩托爾納昆奇（Tornaquinci）家族委托卡斯特拉尼（Castellani）簽發的。

　　這種方法尤其適用于國際貿易（因為國內貿易的話政府可強制使用主權貨幣）。流程是：一位意大利商人想從國外進口商品，就可委托一家佛羅倫薩大商人（或大交易所）為他開立票據。可以是自己拿主權貨幣支付給大商人，大商人開出票據（上面寫著主權貨幣金額），但如果大商人信任他，就不用付，先欠著，直接開出一張。他拿著這張票據，就可去全歐洲購買商品了。

　　然后，他帶著這張票據去進口時，還有個貨幣兌換的問題。但是，每兩種貨幣之間直接計算匯率可能比較麻煩，為了規避這一麻煩，最后大家憑空編造出一個貨幣單位“écu de marc”，每國貨幣與它建立匯率。進口商支付本地貨幣去開票，按一定匯率開出以écu de marc為單位的票據，票據到達當地后，再兌換為當地貨幣。

　　一種非中心化的、非主權的結算單位就出現了。當然，近代商業銀行也出現了，它們站在民眾的一邊，反抗著政府的鑄幣權，殷勤地服務著自己的客戶，幫助客戶完成一筆筆的貿易。

　　奧里斯姆老師的理想也實現了：一種不由政府壟斷發行，但卻可由市場自身調節的貨幣。

　　所以，從起源而言，銀行的初心是支付業務。

　　后面的事情依然很精彩，但可能離本文主題遠些，因此簡述之。事情的梗概是，這些銀行以反抗者的姿態登上歷史舞臺，解決了民眾的核心問題之后，很快自身也出現了問題，就是沒有人能保證所有銀行的都是穩健審慎經營的，一些經營不善的銀行出現破產，那么他簽發的票據成了一堆廢紙，憤怒的客戶砸掉他的板凳，于是破產就叫bankrupt。甚至有些嚴重者，還被政府砍了腦袋。

　　也就是說，以反抗鑄幣權姿態登上歷史舞臺的銀行，也不能獨立承擔這一職能。后來，慢慢演進成了現在的貨幣制度，即廣義貨幣依然由銀行簽發，但受政府嚴格管控，防止它們捅簍子。

　　再后來，很多銀行早已不再把幫助客戶完成支付當成主業，因為放貸和交易能夠賺得盆滿缽滿。坐在交易室就能賺那么多錢，為什么還要跑到田間地頭去為民眾做那些苦活累活臟活呢？不知不覺之中，銀行業完成了一次“主營業務”的切換。

　　當變革者變成守舊者，就會有下一個變革者出現。

　　四、人民的金融

　　馬云可能并不是一開始就想做金融的，甚至連支付都不想做。他只想做電商，想給大家提供免費的C2C電商服務，實現天下沒有難做的生意。而交易肯定需要支付，他的第一想法是去找中國銀聯來提供支付服務，自己專心做電商即可。

　　于是2004年的一天，他走進上海浦東松林路300號拜訪了中國銀聯的高層。遺憾的是，當時剛剛成立不久的銀聯，自己忙得焦頭爛額，實在沒有人手幫他這個忙。

　　馬云只好自己搞了支付寶。一開始就是個支付網關（可以接入各家銀行的網上銀行，完成支付），類似的支付網關在國內并不是第一家。我在2000年第一次網上支付用的是首信支付。

　　但光有支付還不夠，因為淘寶是C2C，是兩個遠隔千里的陌生人之間的交易，這里就涉及到一個問題：買家先付錢還是賣家先發貨？彼此陌生，誰都不想承擔風險。

　　于是，支付寶為雙方想出了一個設計：擔保支付。雙方在支付寶開個戶，買方付錢，錢先在自己的戶中凍結，然后讓賣方發貨，買方收到貨后，通知支付寶解凍貨款，資金進入賣家的戶。

　　這是支付寶的一筆重大突破，有了第三方擔保，從此C2C在國內蓬勃發展。很多賣家收到貨款后，最早是會提現到綁定的銀行卡上，但后來是有賣家自己先和客服說的：“這錢不提現了，就在戶里放著吧，后面可買東西。”

　　于是資金沉淀在支付寶了。資金越深越多，監管部門覺得這事得管，于是人行2010年開始監管這客戶備付金。其中有一條，支付公司的資本金與客戶備付金之比，不得低于10%（這非常類似銀行的存款準備金或資本充足率制度）。隨著支付寶資金越來越多，公司就得不斷增加資本，這可吃不消，于是，又創新地想出來，讓客戶去買貨幣基金吧。

　　于是余額寶出世了。余額寶讓這些零散的資金也能獲得一定收益（此前貨幣基金有一定門檻），著實是普惠了基層民眾的。

　　大概在2013年，淘寶已運作了十年了，積累了很多客戶數據。此時，國內有大銀行開始嘗試利用大數據給完全沒見過面的客戶放貸，支付寶馬上跟進，取得了不錯的效果。2014年，支付寶的母公司更名為螞蟻金服。

　　大數據放貸的推出，幫助了很多沒有辦法從銀行獲得貸款的普羅大眾，讓他們能夠用這些資金去經營、消費。

　　而傳統銀行從未給這些人放貸，理由是他們沒有征信記錄。為什么他們沒有征信記錄呢？因為從來沒有銀行給他們放貸……現實就是這么魔幻。

　　問題出在哪？銀行原本是基于客戶支付流水來判斷貸款風險，啥時候變成了基于客戶過去的還款情況來判斷風險了？因為銀行很久不重視支付了，早就丟了這一初心了。

　　截止目前，螞蟻集團所做的一切都獲得了政府和民眾的高度認可，而沒有做到這一切的銀行，經常被放到對立面作為負面例子，有時甚至被輿論指著鼻子罵。馬云被塑造成了突破低效的舊金融勢力的旗手。

　　不知行長們是否會記得，600年前，自己的行業祖師爺們登上歷史舞臺時，也是這樣的旗手。

　　直到一幅廣告出現在地鐵站中，我們才知道，那只被民眾捧上神壇的螞蟻，也變了。

　　花唄的筆均余額是小幾千塊錢，就是這樣的小錢，解決了很多并不富裕的民眾的燃眉之急。但是，這廣告講的是，一位37歲的施工隊隊長，從花唄借錢給自己的寶貝女兒過生日?？梢?，他們一家并不富裕，但很愛自己的女兒，為了她的生日，借花唄的錢。

　　我覺得這時愛孩子的最好方式，應該是把這個家經營得更好，為家人創造更好的生活。而借錢給孩子過生日，雖也并沒有什么過錯，但不符合當代提倡的價值觀，也不值得提倡。

　　這廣告反映出一個問題：螞蟻集團旗下高達2萬億元的貸款余額，可能已經存在過度借貸現象了，可能把錢借給了不該借錢的人。雖然風險仍能控制，其商業邏輯依然成立，但在商業倫理上值得商榷，也脫離了它問世時的初衷。

　　16年時間，可以讓一家企業為大家做出巨大貢獻，也可以讓一家企業忘記自己的初心。銀行家們用了幾百年忘記初心，互聯網金融效率高，只用了十多年。

　　其實，在當時那段時間，其他互聯網貸款平臺也有著類似的廣告。而后面的事情，大家就都知道了……

　　五、難守的初心

　　初心易得，始終難守。

　　我們年輕的時候，會為了一個理想，滿懷激情地出發。但我們走完一程又一程，特別是取得一定成績之后，或者在忙于日復一日的瑣事之后，總難免忘記為何出發。變革者，成功后變成守舊者，甚至變成自己曾經反抗的對象，變成自己曾經討厭的人。

　　我們已經走得太遠，以至于忘記了為什么而出發。

　　經營一門生意，除了想著賺錢，更需要想著客戶的真實需要，從客戶的“痛點”出發，解決他們的問題，哪怕只是最瑣碎的支付問題。而不是用各種手段，刺激人們的多巴胺，人為創造“爽點”，創造需求。

　　而如果真能堅守這一初心，還怕賺不到錢？國內銀行業里面盈利能力最強的那幾家，都是“貼地飛行”的，它們的人在最基層的社區、鄉村里跑動著。

　　前一段時間，銀行和互聯網金融都被整治了，我們很高興地看到大家正在找回初心。這并不是一條輕松的路，又累又苦，但卻是一條正確的路，平凡而偉大的路。

　　金融的初心，永遠只能是實體經濟的真實需求，并且是最基礎的需求。不管是現在財大氣粗的大銀行，還是指尖上的互聯網金融業務，它們不是從天上掉下來的，都是從實體經濟土壤中冒出芽來的。

　　而金融，也永遠只能是人民的金融。

　　(本文作者介紹：中國人民大學金融學碩士，CFA持牌人，曾供職于浙商證券、光大證券研究所，擔任金融行業分析師，2018年加盟國信證券，任金融業首席分析師。)