文/新浪財經意見領袖專欄作家 唐建偉、趙亞蕊

　　2019年年底，商業銀行不良貸款余額24135億元，不良貸款率1.86%，撥備覆蓋率186.08%，貸款撥備率3.46%。隨著不良資產處置力度的加大，商業銀行不良貸款率與上季末持平，單季不良增速明顯下降。貸款損失準備繼續穩步提升，商業銀行資產質量總體保持平穩。2020年，經營環境復雜多變，全球經濟增長放緩，國內宏觀經濟下行猶存，本次疫情進一步加速了經濟下滑節奏。疫情還可能會對民營企業、中小企房企以及信用卡客戶造成較大沖擊。整體會給商業銀行的資產質量帶來一定壓力。但相對銀行業整體的資產規模而言，當前受疫情沖擊嚴重的行業和區域貸款總體占比相對較小，同時，充足的撥備資源有助于銀行通過適當釋放撥備來加大不良資產核銷力度，將疫情造成的不良資產影響維持在可控范圍。綜合全年來看，疫情對商業銀行整體資產質量的影響應該相對有限。預計2020年全年商業銀行不良率仍將處于平穩可控態勢，預計會維持在2%以下的水平。

　　一、核銷加大促

　　使單季不良增幅下降明顯

　　2019年年底，商業銀行不良貸款余額24135億元，不良貸款率1.86%，撥備覆蓋率186.08%，貸款撥備率3.46%。隨著不良資產處置力度的加大，商業銀行不良貸款率與上季末持平，單季不良增速明顯下降。貸款損失準備繼續穩步提升，商業銀行資產質量總體保持平穩。

　　單季不良增幅和關注類貸款占比同步下降。2019年末，不良貸款余額較上季末增加463億元，不良貸款率1.86%，較年初增加0.03個百分點，與上季末持平。關注類貸款占比2.91%，較上季末和年初均下降0.09個百分點，不良資產潛在風險進一步釋放，未來信用風險上升壓力有所緩解。據銀保監會數據顯示，2019年全年共處置不良貸款約2萬億元，僅四季度就處置約6000億元左右不良資產。隨著不良資產處置力度進一步加大，四季度不良貸款增幅下降明顯。受疫情影響，未來短期內資產質量存在一定下行壓力。但全年來看，受疫情沖擊嚴重的行業和區域貸款占比相對較小，核銷仍將保持較大力度，且隨著疫情好轉，在強化逆周期調節作用的各項政策的提振作用下，預計疫情對商業銀行整體資產質量的影響相對有限。但結構分化將進一步加劇，國有銀行和股份制銀行的資產質量仍將保持穩健態勢，部分受地方經濟影響較大且中小企業貸款占比相對較高的區域性中小銀行，如東北、西部、中部等省份的城商行和農商行則可能會面臨較大的信用風險管控壓力。

　　圖1   單季不良增幅和關注類貸款占比同步下降

　　資料來源：銀監會，交行金研中心

　　撥備保持合理水平，風險抵補能力持續夯實。2019年末，商業銀行貸款損失準備余額44909億元，較年初增長7175億元，同比多增385億元，風險抵補能力持續夯實。雖然受不良資產處置力度加大影響，撥備覆蓋率和貸款撥備率較上季末均小幅下降1.55和0.03個百分點至186.08%和3.46%，但仍遠高于監管要求，相對存量和潛在信用風險可能造成的損失而言，風險抵補能力仍處于合理區間。

　　圖2   撥備保持合理水平，風險抵補能力持續夯實

　　（單位：%）

　　資料來源：銀監會，交行金研中心

　　二、受疫情影響

　　部分領域信用風險需加以關注

　　2020年，經營環境復雜多變，全球經濟增長放緩，國內宏觀經濟下行猶存，本次疫情進一步加速了經濟下滑節奏。未來商業銀行部分領域潛在風險的防控任務依然較重，尤其是受疫情沖擊嚴重的領域短期內更需重點加以關注。

　　一是受多因素影響部分民營企業可以能會帶來一定信用風險。從債券違約情況來看，截至2019年底，我國信用債違約201只，涉及債券余額1535.36億元。其中民營企業違約債券達167只，只數占比83.08%，涉及債券余額1165.23億元，余額占比75.89%，民營企業違約比率較上年持續增高。除了自身經營管理薄弱、盲目擴張等內在因素，融資難、現金流緊張仍舊是當前民企信用風險增加的主要原因。從國有企業和民營企業發債的凈融資規?？梢钥闯?，2018年（-683.2億元）和2019年（-2798.62億元）兩年發債融資基本都在還債，并沒有多余資金投入到企業運營當中。此外，受新型冠狀病毒疫情影響較為嚴重行業和區域的民營企業，如湖北、河南、廣東、浙江、湖南等區域以及文化旅游、交通運輸、餐飲住宿、批發零售、百貨、影視娛樂等行業的民營企業的風險暴露也有所增加。這些風險短期內都有可能推動商業銀行不良資產增加。

　　二是中小型房企率先出局可能形成的不良資產需要警惕。隨著境外發債及信托貸款融資相關監管規定的限制以及銀行對房地產企業融資的收緊，房地產企業融資渠道進一步收窄，部分評級和財務實力整體較弱、抗風險能力較差的中小型房地產企業的信用會加劇惡化。據人民法院網站顯示，2019年宣告破產的與房地產相關的中小型企業已經超過500家。2020年，在融資環境和調控仍偏緊的情況下，受疫情影響，房地產企業施工進度延后，資金回籠進一步受阻，樓盤推介困難，交易活動持續轉淡，疊加償債高峰的影響，房地產企業短期內受影響嚴重，且行業結構分化將進一步加劇，布局在三四線城市的中小型或本地型房企以及受資源獲取渠道缺乏等因素影響破產較為集中區域的中小型房企的信用風險需提高警惕

　　三是信用卡資產質量呈下降趨勢。近兩年隨著信用卡套現的資金不斷流向平臺投資，互聯網金融債務風險有向信用卡行業傳導的趨勢。同時，受宏觀經濟增速持續放緩以及產業結構的深度調整影響，部分地區及行業從業者的就業及收入穩定性發生變化，導致部分客戶的還款能力和還款意愿降低。信用卡持卡群體不斷下沉，日趨逼近利率定價邊界之外的高風險客群。多重因素疊加，致使信用卡業務風險有所上升。2019年上半年，部分上市銀行信用卡不良率有所增加，由年初的1.40%上升至1.65%，上升了0.25個百分點。在大力促進消費轉型升級的背景下，信用卡作為商業銀行零售轉型的重要抓手，其存在的風險需要加以防范。此外，受疫情影響，部分個人的資金流也可能出現問題。如新冠肺炎患者以及受疫情影響嚴重企業所屬的員工，收入會明顯下降甚至沒有收入，信用卡還款能力削弱，也可能會形成銀行的不良資產。

　　三、疫情對銀行資產質量的影響

　　整體可控

　　對比2003年SARS疫情時期，當年的疫情對商業銀行的資產質量也造成了一定影響，但整體影響較小。考慮到當前中國經濟的整體環境與銀行業的經營情況與2003年時并不能同日而語，歷史的經驗對于當前情況可能不具備太大的參考價值。由于本次新冠肺炎疫情的持續時間和影響面都要大于當年的非典，再疊加當前中國經濟正處于下行周期。預計受疫情沖擊今年一季度中國經濟增速將出現比較明顯的下行。疫情還可能會對民營企業、中小企房企以及信用卡客戶造成較大沖擊。整體上肯定會給商業銀行的資產質量帶來一定壓力。

　　不過，相對銀行業整體的資產規模而言，當前受疫情沖擊嚴重的行業和區域貸款總體占比相對較小，只會對局部信用風險產生一定影響。同時，當前銀行業整體撥備資源仍然充足，監管部門也在要求商業銀行通過釋放撥備來逆周期調節，預計商業銀行通過適當釋放撥備來加大不良資產核銷力度，就可以將疫情造成的不良資產影響維持在可控范圍。二季度之后隨著疫情逐步得到控制，在系列疫后重建政策的支持下，經濟增長有望快速企穩回升，這也將有利于銀行資產質量的改善。綜合全年來看，疫情對商業銀行整體資產質量的影響應該相對有限。預計2020年全年商業銀行不良率仍將處于平穩可控態勢，預計會維持在2%以下的水平。

　　(本文作者介紹：經濟學者)