文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 車寧

　　隨著頂層設計的逐步明朗，金融領域的供給側結構改革如期而至。

　　“如果你身陷地獄，那么就繼續前行。”

　　英國的二戰英雄、前首相丘吉爾的這句名言，因為《至暗時刻》的熱映和《產品思維三十講》的傳播而廣為人知。不過對于筆者個人而言，第一次聽到這句話既不是因為前者，也不是因為后者，而是因為一次和銀行基層小微客戶經理的酒后閑談。

　　據他說，小微業務難做：

　　這是政治任務，做得好應該做不好受罰；

　　這是散戶業務，相比營銷大型企業投入產出明顯不等；

　　這是高危業務，幾年過后滿目瘡痍多少干部折戟沉沙……

　　讀者無須指責這位同事是“精致的利己主義者”，我們當然知道金融服務小微企業的政治正確性：僅從數字規模上看，遍布神州大地超過7300余萬戶的小微企業，不僅解決了全國80%的就業，還貢獻了70%的專利發明、60%以上的GDP和50%以上的稅收。而且這些成績還是在較大的金融壓抑下取得的，由于金融支持的缺乏，我國小微企業的生存期較之國外少了5到9年。在這期間，多少喬布斯、貝索斯含恨離場，多少Apple、Amazon胎死腹中。

　　于是就有了社會公眾的長期關注，有識之士的奔走呼號，展望未來，小微金融服務會好嗎？

　　讓我借用三個網絡熱詞來談談自己的想法。

　　第一個熱詞——《第二曲線》。

　　最初出版于22年前的《第二曲線》而今由于建設銀行的實踐應用，且因其對現實的強大解釋力和指導性而迅速走紅。該書闡述了一個“向死而生”的理論，認為企業業務發展呈現為倒U型曲線，管理者應在曲線到達頂點尋前找到維系增長的“第二曲線”，且該曲線應已開始增長。雖然按照原書本意，第二曲線乃是在倡導一種居安思危的思維，更強調尋找的意識、過程而非某個確定的結果，不過外行看熱鬧，大家總愿意瞧瞧大玩家桌下的“藏著”的牌碼。其實，作為建行選取的第二曲線之一，金融科技服務小微企業已經是行業共識，而且在這里，傳統金融機構和金融科技企業還殊途同歸，從而使該業務的開展又蒙上了一絲神秘的必然性：

　　傳統金融機構的第二曲線轉向小微服務，固然有著經濟發展模式轉換、消費群體結構變化以及技術和商業發展帶來的“外來物種”競爭等外因，但核心還在于自身經營模式方面過去的成功對現今的束縛：作為親經濟周期的行業，同時也由于生長路徑的影響，銀行等傳統金融機構在投資為主旋律的經濟發展階段中鍛造了服務大基建、大項目、大企業的能力和組織，而當消費接過大梁之后，考慮到直接2C的零售業務領域已然形成的免費習慣和日趨激烈的市場競爭，發展“類”零售的小微企業金融服務并由此進行調整重組已是傳統金融機構不得不為之的戰略抉擇。

　　如果說傳統金融機構的長征始于對公業務轉型，金融科技企業的突圍則起自零售業務升級。對于金融科技企業來說，零售業務在貢獻并定義其前期商業模式后正在穩步走向自己的反面：一者，移動互聯網在狂飆突進數年后終于觸及階段性的天花板，客戶觸達范圍被鎖死在可以使用這項技術的人群，且由于市場壓力而被過度營銷；再者，過去賴以生存和快速發展的寬松政策環境和由此帶來的低廉合規成本一去不復返，從行業監管到隱私保護，零售業務的王國已是遍地狼煙、處處烽火。在這種情況下，金融科技企業顯然又不能進入以資金價格和規模為核心競爭力的大型企業服務領域，由此也就有了其與傳統金融機構在小微企業服務的不期而遇。

　　再者，服務小微的外部環境也越來越友好。除了技術及其應用場景繼續向前發展外，傳統金融機構和互聯網企業的第二曲線落子小微也獲得了越來越多的政策支持：從國務院《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》到人民銀行等五部委《關于進一步深化小微企業金融服務的意見》，再到中辦國辦《關于加強金融服務民營企業的若干意見》，從指標要求到業務激勵，從資本支持到信息建設，林林總總、至大無外，其間引導各種類型的金融機構服務小微企業的拳拳之心清晰可見。

　　內外部要素交織作用下，主角已然粉墨登場，下面就要看舞臺是否給力了。

　　第二個熱詞——“路邊攤”。

　　和任何事物一樣，金融同樣也有自己能力的邊界，或者換個角度說，任何客群總有自己的金融適當性問題，小微企業也概莫能外。

　　什么樣的小微企業能夠“接住”金融服務并使其具有商業上的可持續性？一個熱詞——路邊攤，出現在我們的視野。有道是“連路邊攤都能貸到款，為什么小微企業還融資難”？好問題，事實上我們所說的這種能申得到貸款、用得了支付的“路邊攤”，已經不是傳統的小微企業，而是實現了“數目字管理”的新物種，面對這種新物種，金融機構又怎么會有“不能貸、不敢貸、不愿貸”的問題呢？

　　首先是“能貸”：不能貸首先是一個信息不對稱的問題。過去意義上不能接入金融服務的小微企業本質上還是前現代經濟的范疇，從主體到行為到資產都缺少定價的必要信息，這樣又談何真正意義上的金融服務。而對“路邊攤”來說，首先是裝備了包括營銷、運營、支付等各種不一而足功能各異的先進武器，金融供需雙方的信息溝通更具有對等性，更重要的還在于被整合進或這家或那家的互聯網經濟生態圈，在設備和生態的賦能下完成了從流程到形態的轉型，進而有了“能”與金融對話的基礎。

　　其次是“敢貸”：不敢貸深層次上反映的是風險和收益不匹配的問題。“路邊攤”始于支付業務的進化不僅解決了信息不對稱帶來的“不能貸”問題，進一步地，這些實現了華麗轉身的小微企業不但可以使其業務流、信息流、資金流對金融機構可見、可預期，還可以透由其自身的信息化而承接更多安全工具和監控手段，金融機構不僅能對其風險進行定價，更能個性化地“按需定價”，最后實現風險和收益的匹配。

　　最后是“愿貸”：對小微金融服務商業可持續性的擔憂引發了“不愿貸”的問題，然而時過境遷，步入現代經濟生態而可在“數目字上管理”的小微企業既是信貸業務的VIP，也是資本市場的弄潮兒，同時還會享受更多的保險服務。有了廣闊光明的變現前景，有了其他業態來分散風險，本來就利潤相對較高的小微企業服務勢必成為行業爭搶的“藍海”。

　　以上種種是不是一種理論推演，一種美好而非眼前的想象？當然不是。事實上，金融科技的先行者們已經開始探索小微金融服務的新型業務模式，并已初見成效：拿支付寶為例，早在去年五月就聯合生態伙伴推出了“碼商成長計劃”，瞄準“精確”和“多維”兩個目標，在“保障”和“成長”兩大方面雙管齊下：通過提供系列數字化經營工具和客戶金融行為知識教育，助力其盡快搭上數字化快車，實現“數字化門店、數字化供應鏈、數字化用戶運營”，構建起連通金融的橋梁。總結其先進經驗，生態布局、設備引領、客戶教育、數字導向等打法固然值得借鑒，更重要的在方法論上的創新是基于大數據的風控技術讓小微企業不用受困于抵押物，也就是通過技術解決了一部分信用問題。這也被行業公認為是小微服務破題的主要方向，我們將在下文展開論述。

　　第三個熱詞——《商業銀行擔保物基本信息描述規范》。

　　如果不是一位長期浸潤且全程參與的兄長推薦，筆者甚至都不會注意到上述規范的面世。確實，對于業務人員來說，它太偏技術，而對于技術人員來說，它太偏業務，不過，這個《規范》及其超高規格的發布儀式所代表的趨勢卻最準確地折射了金融科技服務小微企業的破題之道：

　　從能力角度看，應由營銷能力創新為產品能力。在金融科技服務小微的上半場，營銷能力是市場競爭的主流利器：其表面上是依托于互聯網、智能設備的渠道革命，實質上則是對長尾客戶的服務開發，客觀看來在解決金融服務的觸達性問題上確實發揮了不可替代的作用。不過，營銷本身不直接產生價值，而是促成價值向優勢主體的轉移，因此營銷能力的單兵作戰并沒有較好解決小微金融服務的適當性、風險和收益的匹配性以及商業的可持續性等根本難題。另外，對營銷能力的過度倚重也形成了“天下武功非快不破”的慣性，片面追求快捷一方面造就了服務冗余（超出客戶需求過度營銷），另一方面又滋生了風險隱患（如道德風險等），還帶來了同質化競爭、增加同業摩擦成本、削減行業整體效率等消極后果。對于傳統金融機構來說，在“開放銀行”語境下片面強調營銷還將會使其基于金融產品的比較優勢淹沒于渠道營銷的同質競爭中。對全行業來說，小微服務上述難題的解決從根本上還是需要基于數據信息、計算能力和渠道建設的產品能力進化，并以其為樞紐帶動風控、運營、計價等金融核心能力的發展。

　　從生態角度看，應由閉關自守進化為門戶開放。基于領先的生態優勢和公司的母體支持，互聯網銀行們大多在創造性使用大數據、云計算等信息技術成果的基礎上，通過借鑒海外經驗和本地經營探索，形成了一套有別于傳統金融風控理論、方法和工具的以敏捷、精準、動態、全息為主要特征的風控體系。比如，網商銀行就依托于其自有和合作平臺豐厚的數據積累，及其在此基礎上形成的數千個風控的測試、數百個風控的模型和10萬以上的指標，能夠做出毫秒級的風險判斷。可是，網商銀行畢竟只有一家，不管是技術還是資金，總有其服務的限度，并且隨著小微企業的發展，長大后的他們肯定會越來越青睞資金大額、廉價且穩定的“工農中建”。站在目的實現和行業公益角度，為更好地服務小微，建議傳統金融機構和金融科技企業放棄“門戶之見”，開放金融科技風控能力，通過資金和技術的優勢互補擴大服務覆蓋面，為更多的小微客戶提供更好的服務。

　　從社會角度看，應由頭痛醫頭轉變為標本兼治。如前所述，服務小微需要小微企業自己的數字進化，其實質是通過嵌入現代經濟版圖而使金融工具得以觸達并服務適當。在這個過程中，重點不是企業的單點發展，而是產業鏈、生態圈這種“線”“面”級別的進化，小微金融服務因而也就成為一項帶有社會公益色彩的事業，但同時Business is Business，依然需要商業的邏輯性和可持續。在這方面，《商業銀行擔保物基本信息描述規范》就給我們開了一個好頭，未來監管政策、行業自律的重點應該集中于為業務的創新發展提供制度公共產品和信息基礎設施，特別是彌補商業在公有領域的短板，以公益的目的推動作為服務對象的小微企業的數字化改造，同時組織對其經營者進行有針對性的金融知識教育，降低金融科技服務小微的成本門檻。

　　最后的絮語——“金融供給側結構改革”。

　　隨著頂層設計的逐步明朗，金融領域的供給側結構改革如期而至。對標實體經濟例如鋼鐵領域的供給側改革，人們會想當然地理解為價格戰之后規模上的大吃小。不過這只是表象，在其背后供給側改革的目的乃在于淘汰落后產能、提高生產效率、優化資源配置，金融也概莫能外。只是由于其自身和環境的復雜性，金融領域的淘汰賽將不會以價格戰的形式定于一尊。相較于此，通過在諸如小微金融服務等關鍵領域的競爭，繼而實現業務模式和組織結構的進化，最后將停止發育拒絕成長的市場個體淘汰出局可能是更為可行的方式。而在此過程中，金融科技特別是其設計產品、升級風控的能力將成為勝負手和殺手锏。

　　最后，還是以丘吉爾的一句名言作為結尾：

　　堅持下去，并不是我們真的足夠堅強，而是我們別無選擇。

　　(本文作者介紹：金融新興商業模式的長期觀察者，現就職于某大型銀行，北京市網絡法學會副秘書長。)