南方證券研究所

　　周五深滬B股止跌企穩，周四的大幅下跌沒有對昨日的市場造成太大的影響。兩市開盤后不久大盤曾有過快速下探的過程，但市場很快擺脫了恐慌情緒，買盤開始逢低介入，從而推動了大盤緩步震蕩上行，兩市均以帶上下影線的小陽線報收。目前大盤的主要特征表現為漲跌互現，震蕩筑底應是目前行情的主基調。

　　在大盤處于目前窄幅震蕩整理的情況下，過分關注其短期波動方向已沒有太大的指導意義，而個股的選擇應是投資者的首要任務。那么，可以重點關注哪些品種，哪些個股應回避呢？

　　首先，國有股在總股本中所占比例較大的個股應回避。在近兩天的行情中我們可以看到，前期走勢一直堅挺的上海本地股已明顯走軟，跌多漲少。主要原因就是因為絕大多數上海本地股的股本結構都表現為流通盤較小，但總股本和國家股均較大。隨著國有股減持方案的推出，市場上明顯對國家股所占比例較大的個股比較恐慌，象輪胎B股(流通盤為2288萬股，國家股為60835萬股)、氯堿B股(流通盤為2783萬股，國家股為61151萬股)等出現了較大幅度的下跌。這一特征不僅表現在B股市場中，在A股市場中表現的更為明顯，而A、B股市場一旦形成聯動，符合這一特征的個股將會加速下跌，所以這類個股應堅決回避。而純B股公司目前走勢較強，應成為投資者重點關注的品種。該板塊的興起和國有股減持政策也密切相關。在A股市場中的一些個股備受國有股減持困擾的時候，純B股由于沒有A股作比較，顯然沒有這方面的擔心，走勢具有很強的獨立性；目前B股市場的發行和增發均沒有大幅度的展開，市場的壓力應該較小，目前的風險還不大，行情有進一步擴展的空間和時間；純B股公司雖然有增發的風險，但在目前的市況中，這種增發還只是在極個別的公司中進行。而且大多數純B股公司即使增發也大多選擇由B股增發A股，受影響的應主要是A股市場，而B股市場中的個股所受影響有限。所以，純B股公司的行情在近期還有望繼續延續。

　　忽略大盤的波動，精選強勢個股應是投資者目前的首要任務。