本報記者張雁

　　今年以來，期貨市場的政策面可謂暖風頻吹：證監會《券商管理辦法》中放寬了券商參與期貨業務的條件，5部委聯合發文允許大型企業從事境外期貨套期保值業務又為期貨市場開辟了一塊新天地。同時，期貨新品種的推出日益加快，近日又傳出上海期貨交易所正積極研究推出指數期貨的消息。受各方利好刺激，近來的期貨市場一直交投活躍。隨著增量資金的進入，開戶數量亦逐漸增加。期貨業正在逐步走出多年的低迷萎縮狀態，進入加速發展的上升通道。上市公司大舉進入

　　期貨業加速發展的另一個表現，是包括上市公司在內的大資本大公司正在大舉進入期市。從近期上市公司發布的公告看，廈門國貿決定把廈門國貿期貨經紀有限公司注冊資本由目前的3000萬元擴充到1億元，向廈門國貿期貨經紀有限公司增加投資現金6800萬元；正虹科技對其控股子公司湖南湘正期貨經紀有限公司增加投資1950萬元，持有股份由原來的90%增加至95%。在6月26-28日中國期貨業協會在長沙舉辦的部分經紀公司座談會上，記者在期貨公司控股股東中發現了許多熟悉的名字：美爾雅、成都倍特、魯能、津濱發展、江蘇工藝等等，有上市公司背景的期貨公司正在成為期貨市場上舉足輕重的新生力量。

　　中期公司執行總裁李強認為，上市公司進入期貨公司對期貨市場的發展是一件好事。我國期貨公司一直缺乏有背景的股東，這種背景有三種：一是來自有實力的金融性機構，二是來自資本市場上運作的上市公司，三是來自現貨背景的公司。因此，上市公司無論是入主還是控股期貨公司，其規范的經營方式以及上市公司的資源對期貨公司的發展都非常有好處。證券公司卷土重來

　　目前證券公司中有不少人才就是以前市場低迷時從期貨公司跳槽來的。現有的期貨經紀公司對證券公司的卷土重來，普遍抱著既疑懼又期待的心理。一位期貨公司代表不無酸楚地說，經紀公司辛辛苦苦增資到1個億，對證券公司來說也不算什么。金融期貨推出以后，期貨公司的資本金至少要2-3億才夠。如果不進行戰略重組，前景將更為不妙。但本身有證券公司背景的期貨公司則對此較為樂觀。鵬鑫期貨公司的一位經理認為，從市場本身的角度講，如果以券商為代表的金融機構不進入，期貨市場將永遠處在一個原始的基礎上運作；市場不發展，國家也不會給予政策上的傾斜。如果期貨市場發展了，不管是上市公司還是私營企業控股的期貨公司，最起碼“殼”就升值了，從業人員本身的地位也提高了。金融衍生品的發展僅靠我們現有的期貨公司不行，需要大資金支持，況且券商的期貨業務也不是一下就能發展起來的。上海中期公司副總經理周志彤說，證券管理與期貨公司管理有較大區別，風險控制非常重要。再看美林退出商品期貨等例子，說明券商不一定就行。他覺得最終還是取決于公司的創新服務，當前期貨公司重要的是搞好自身的建設。

　　據業內人士介紹，目前整個期貨市場的容量僅在60億左右，相當于一只股票的規模，這樣的淺水很難容下大資本的蛟龍。因此不論是從資金、市場主體、交易品種來看，擴容勢在必行。業內人士認為，期貨市場發展的最大障礙是一些政策性限制，期貨市場要發展，就要實行“三放開”，即機構放開、資金放開和產品放開。如果政策能再放寬一些，允許國有企業特別是糧食企業進入期貨市場進行套期保值，對市場會有很大促進。

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