本報記者 徐建民

　　日前，又一家民營企業(yè)——廣東榕泰實業(yè)股份有限公司在上交所上市，這已是今年第5家上市的民營企業(yè)。該股開盤30.8元，收盤33.46元，全天上漲8.6%，成績驕人。從今年1月18日天通股份上市至今，短短的半年時間里，就先后有天通股份、康美藥業(yè)(3月19日上市)、用友軟件(5月18日上市)、太太藥業(yè)(6月8日上市)和廣東榕泰(6月12日)5家民營企業(yè)在滬深兩個交易所上市，民營企業(yè)上市步伐明顯加快，正成為資本市場的一支重要“新軍”，上市公司中的一個獨特板塊。

　　制度創(chuàng)新 解決瓶頸

　　由于歷史原因，長期以來我們的證券市場一直是國有企業(yè)的天下。1994年1月6日，民營企業(yè)家張宏偉的“東方集團"(A股)在上海證券交易所上市交易，中國的資本市場首次有了民營企業(yè)的形象。盡管此后有民營企業(yè)家劉永好的新希望上市，但是，十多年的資本市場，民營企業(yè)的身影還是鳳毛麟角。民營企業(yè)緣何上市難？有專家指出，民營企業(yè)上市難，關(guān)鍵是行政推薦制度造成的�！皩徟�制”、“額度制”使得大量的國有企業(yè)被“包裝”上市，而大量的優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)卻難以利用資本市場的融資渠道加速發(fā)展。隨著審批制的“壽終正寢”，過去只有國有企業(yè)才能享有的額度自然終結(jié)。今年，“核準(zhǔn)制”的實施為民營企業(yè)上市掃清了政策障礙，長期制約民營企業(yè)上市的瓶頸得以打通。按照核準(zhǔn)制的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)只要符合相關(guān)法規(guī)、政策和市場的要求，都有可能成為資本市場中的一員。只要券商看中，那么無論你是國有還是民營，都有可能進(jìn)入資本市場。在這種大背景下，半年就有5家民營企業(yè)上市，毫無疑問，今后會有更多的民營企業(yè)入市。

　　“一股獨大” 值得警惕

　　從普通民營企業(yè)、家族公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣�眾上市公司，這些企業(yè)將面臨新的挑戰(zhàn)。作為上市公司不僅要面對公眾、面對市場的監(jiān)督，還要為廣大投資者帶來回報。像猴王集團、濟南輕騎那樣，國有股“一股獨大”侵害中小股東權(quán)益的事，投資者還記憶猶新。而這些民營企業(yè)個人股、家族股“一股獨大”的情況會不會像國有股“一股獨大”一樣侵害中小股東權(quán)益呢？這是投資者心中難于卸下的疑問。潘廣通父子控股24.9%的浙江天通，馬興田家族控股66.38%的康美藥業(yè)，王文京個人間接控股55.2%的北京用友軟件，朱保國家族控股74.18%深圳太太藥業(yè)，楊啟昭家族控股67.19%的廣東榕泰，顯然他們持股比例已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目前我國1100多家A股上市公司第一大股東的持股比例：截至4月底，A股上市公司第一大股東平均持股比例為44.8%�！耙还瑟毚蟆钡那闆r可以說在這些民企中更加突出。作為民營企業(yè)或家族企業(yè)，由于其特殊性，企業(yè)往往由個人或家族控股，這種情況當(dāng)然無法改變。問題在于它們變?yōu)樯鲜泄�司后，對于這種“一股獨大”的情況就不能聽之任之。事實上，在國外上市公司中，個人、家族通過控股來控制上市公司損害中小股東和一般投資者的利益，這樣的例子并不少見。因此，在越來越多的民企上市的今天，從制度上防范“一股獨大” 可能對中小股東和一般投資者帶來的利益損害，就應(yīng)該提上有關(guān)部門的議事日程。資本市場需要民營企業(yè)的加入，民企上市不僅為資本市場的發(fā)展帶來新鮮的血液，更重要的是資本市場的“三公”原則得到較好體現(xiàn)。可以預(yù)見在不久的將來，民營背景的上市公司在資本市場的地位和作用將與民營企業(yè)在市場經(jīng)濟中的地位和作用同等重要。

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