操盤必讀：周二中港證券要聞一覽及簡評
一、輿論動態
《高西慶建議投資者——更多地關心公司基本面》“中國證監會副主席高西慶今天在此間強調指出，無論是在模擬股市還是在現實市場，投資者都要更多地關心上市公司的基本面和公司治理結構，不要一味技術性地炒作，人為擠高泡沫。”高西慶是在由對外經濟貿易大學和上海證券交易所聯合舉辦的“對外經濟貿易大學上交所證券節”上作以上表述的。“高西慶表示，股市長期發展歷史表明，只有好的操盤手不行，公司基本面才是最重要的。希望大家更關心反映公司基本面的中長期性的東西，包括公司所處的宏觀經濟環境、行業狀況等，更重要的是上市公司的治理結構，包括企業靠自身能動性可以做到的一些事情，比如是否在公司章程里加強了對中小股東利益的保護等。他認為，公司已披露的市盈率、分紅情況等只是外在的東西，而公司治理結構是決定公司分紅、盈利及虧損的內在因素。”
簡評：上述見解，值得深思。能否改變股市現狀，有待進一步觀察。
二、供求關系
1、《兩公司將發股》“經中國證監會核準，南京晨光航天應用技術股份有限公司及天津天藥藥業股份有限公司將利用證券交易所交易系統，采用上網定價發行方式向社會公開發行A股。南京晨光發行量為4000萬股，發行價為每股8元；天藥股份發行量為4500萬股，發行價每股11.25元。”
簡評：滬深雖然有新股發行消息，但是周二當天均沒有新股發行、上市。目前市場聚焦于分紅送配，每天都有大量股票除權，或者股權登記。對于牛市中“年報后行情”的展開，起到推波助瀾的作用。
2、《兩地息差吸引內地炒股團蜂擁來港》“摩根士丹尼添惠最新給予客戶的研究報告指出，主要是由於兩地存在息差，促使炒股團蜂擁來港買賣股票。報告認為，‘炒股團’在5月1日開始的勞動節假期盠現香港，非偶然事件，報告稱內地企業股份同時在內地A股和香港H股市場上市，兩者的市盈率存在很大的差距，促使炒股團蜂擁來港買賣股票。另據報告分析，隨著內地資金大量流入香港，A股較H股的溢價，自2月16日以來已萎縮達500%，但兩者的平均差距仍高達547%。報告認為，兩者股價存在巨大分別，主要是因為兩地的存款利率水平存在很大分野。報告所作的研究指出，港息每調低0.5厘便會推高H股股價達22%，但A股價格每下降30%，僅推低H股股價9%。另外，報告認為，在2月19日公布內地人士可參與B股買賣之前的11個月期間，A股與B股股價差距才可以由原來的690%降至330%，因而報告認為如果A股與H股的差距由550%降至330%的話，H股股價的升幅可達51%。雖然報告認為H股將因應近期升幅過高而面對回吐壓力，但報告仍認為在兩年期內，H股的表現仍會較MSCI中國自由指數的表現為佳。”
簡評：如果香港大炒紅籌股，對于大陸H股板塊有無刺激，是可以注意的一個問題。但是，分流大陸股市資金，則不是利好。
三、市場熱點
《基金價格重新定位》“目前基金市場正形成一股轟轟烈烈的填權行情，泰和、景博等基金一改以往基金除權后的長期貼權走勢，率先完成填權。基金行情的火爆，也使得基金的貼水率(貼水率＝收盤價-單位凈值/單位凈值 明顯降低，10億份的基金景博、基金景陽的貼水率首次由負轉正。市場對基金的價值判斷正發生重要的變化。 市場人士認為，基金價格重新定位，主要是因為基金品種的增多，市場對基金經理信心的增強以及更多的機構投資者對基金的興趣在增加。”“市場人士同時認為，基金市場價格重新定位是個復雜的過程，其間影響因素很多，市場可能會矯枉過正，投資者對此要有清醒的認識。基金凈值決定價格，過高的貼水率不利于基金市場的發展，保持適當的貼水率也有助于投資者規避投資風險。目前，30億規模的基金平均貼水率已降到10%；20億規模的基金平均貼水率降到6%；15億規模的基金貼水率降到3.4%；10億規模的基金貼水率已轉為負值；5億份的基金漢鼎價格更是超出其凈值約57%。投資者在看到基金市場獲利機會的同時，也要注意風險的存在，不要重蹈老基金的覆轍。”
簡評：市場輿論，大多是事后進行“價值發現”。但上文對于投資人仍可參考。
四、行業動態
《私人購車己成主流政府定價妨礙競爭國產車價市場說了算》“國家計委近日決定放開國產轎車價格，由生產經營企業根據市場供求情況自主確定價格，以促進國產轎車市場競爭和國產轎車消費。”“國家計委決定放開國產轎車價格，以利於生產經營企業？取更加靈活多樣的價格策略參與市場競爭，吸引消費者，通過優勝劣汰，加快國產轎車行業結構調整，適應加入世貿組織的需要。”“在放開國產轎車價格同時，國家計委還要求各地價格主管部門會同有關部門，立即組織一次對轎車購買、落籍和使用等環節的各種收費的全面清理工作，并開展對已取消的收費項目執行落實情況的檢查工作。對已取消收費項目不執行、不停收的，要依法嚴肅查處，沒收非法收入，？依據國務院的有關規定，提請紀檢、監察部門追究有關人員的行政責任。通過清理整頓，堅決糾正和查處各種亂收費行為，促進轎車消費。各地清理整頓的情況，包括各種收費項目要列出清單於6月30日前報國家計委。”
簡評：上述政策，對于汽車消費是促進和推動。但是，受益的未必是所有的汽車企業，只能是汽車板塊的強勢企業。其他受益者，則是鋼鐵、煉油、汽配、汽車服務等行業。
港報《格力引爆價格戰空調市場‘心驚肉跳’》“日前，在中國擁有1200萬以上用戶的格力空調傳出消息：將深圳各賣場格力空調價格全線下調，降價幅度最高達1000元。據相關人士介紹，格力空調的這次降價行動將是全國性的，但率先選擇在深圳市場進行，把深圳市場作為試驗田。其中最驚人之舉是讓空調價格突破千元大關：基本機型KC-16／c1000.6匹窗機每市場零售價是868元人民幣；其它機型的最高降價幅度達千元以上。受此氣氛影響，各商場的其它品牌的空調都在推出各種形式的促銷方式：如春蘭推出終身免費保修，并送出價值500元的服務套餐；購價格3848元的科龍分體空調，贈容聲冰箱一臺；而三菱重工分體空調原價3450元的SRK-268C現在僅售2980元，而且買一臺贈送200人民幣IP卡，買兩臺再加送電風扇，買三臺還要送微波爐。記者發現，送購物券也是各商場空調柜臺普遍使用的方式。”
簡評：空調大打價格戰，只有使行業利潤水平下降。
五、周邊股市
《突破裂口望14500》“恒生指數在一三四六五點平開，在午市首小時急升，成交量回升，恒指以一三七二一點高收，急升二百六十二點，為一點九五增幅，仍有八十六億，以一三二五一點為中期吸納區。另一方面，大摩的環球指數成分內，港股比重下降，不過，股份組合有所更改，令基金買入或增持，本周在沒有好消息下，反而作技術反彈”
《臺股五千大關失守新臺幣創兩年半新低股匯重挫‘賀’阿扁出門》“臺北消息：臺北股匯市雙雙大跌，臺股昨天低開走低，收盤跌破五千點大關，報四千九百五十八點六一點，下跌一百五十三點零六點，成交四百零九點三三億元。受新臺幣匯率應貶至四十元消息沖擊，新臺幣匯市匯率開盤後一路貶至三十二點四五元，終場以三十三點四五六元作收，創兩年半來新低，貶值五點0八角。”
簡評：香港、臺灣股市的波動，目前對于大陸影響較小。唯獨港股分流大陸股市資金，高層值得留心。向建(spark88@263.net信箱)
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