一、宏觀形勢

　　《國家統(tǒng)計(jì)局副局長邱曉華認(rèn)為：今年經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定增長》“國家統(tǒng)計(jì)局副局長邱曉華在昨天舉行的“中國私募基金的發(fā)展前景”研討會(huì)上表示，按頭兩個(gè)月的發(fā)展趨勢，今年中國經(jīng)濟(jì)將延續(xù)去年的發(fā)展勢頭，出現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)定增長的局面。邱曉華說，目前影響中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素有兩點(diǎn)：首先，由于中國出口市場60%在美國和日本，但目前美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了調(diào)整時(shí)期，日本經(jīng)濟(jì)增長乏力，這必然對我國今年的外貿(mào)出口產(chǎn)生一定影響；其次是看國內(nèi)需求是否會(huì)進(jìn)一步增長，農(nóng)民收入是否會(huì)有所改善。邱曉華認(rèn)為，雖然目前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在不確定性，但從整體考慮，估計(jì)今年世界經(jīng)濟(jì)的平均增長率能夠達(dá)到3%，是一個(gè)比較正常的發(fā)展速度。由于中國加入WTO進(jìn)程的加快，中國今年在利用外資方面的力度將明顯加大；增加內(nèi)需方面至少應(yīng)與去年持平，甚至?xí)�比去年有所改善。邱曉華由此判斷，雖然今年出口需求有所下降，但由于投資需求的增加和消費(fèi)需求的趨穩(wěn)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)去年穩(wěn)定增長的發(fā)展趨勢。”

　　簡評：經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長，對于股市走穩(wěn)有利；但是上述消息顯示：外貿(mào)增長將受到美日影響。

　　二、輿論動(dòng)態(tài)

　　《經(jīng)濟(jì)學(xué)家蕭灼基指出：證券市場面臨八大轉(zhuǎn)變他還認(rèn)為，今年加息可能性不大；證券交易印花稅應(yīng)逐漸調(diào)低》“經(jīng)濟(jì)學(xué)家蕭灼基昨日在深圳的一個(gè)專題學(xué)術(shù)講座上指出，盡管我國證券市場還存在一些問題，但總的發(fā)展趨勢仍然向好；目前，我國證券市場正面臨著八大轉(zhuǎn)變。他認(rèn)為，隨著市場化與國際化發(fā)展取向的確立，我國證券市場將逐漸出現(xiàn)八個(gè)方面的轉(zhuǎn)變：從行政干預(yù)到市場選擇，從主要為國有企業(yè)服務(wù)到為各種所有制企業(yè)服務(wù)，從以散戶為主過渡到散戶與機(jī)構(gòu)投資者并重，從相對封閉到與國際接軌，從單一主板市場到包括創(chuàng)業(yè)板及場外交易市場在內(nèi)的多元市場，從無序競爭到有序競爭，從波動(dòng)較大到相對平穩(wěn)發(fā)展，股市發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系更為緊密。對于今年證券市場的走勢，蕭灼基表示謹(jǐn)慎樂觀。他認(rèn)為，由于宏觀經(jīng)濟(jì)剛出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)，為了不影響宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，今年加息的可能性不大，所以，資金供給仍有保障。他還認(rèn)為，隨著證券市場規(guī)模的擴(kuò)大，印花稅稅率應(yīng)逐漸調(diào)低。”

　　簡評：只要資金供應(yīng)有保障，那股市總能在震蕩中走好；印花稅如果能夠降低，對于吸引股民入市更有利。

　　《有關(guān)專家建議：積極穩(wěn)健發(fā)展私募基金》“在昨日由上海金信證券研究所舉辦的“中國私募基金的發(fā)展前景”專家研討會(huì)上，有關(guān)專家認(rèn)為，基于私募基金可能存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)對其采取“積極的態(tài)度、穩(wěn)健的操作”。”“國家統(tǒng)計(jì)局副局長邱曉華認(rèn)為，私募基金的規(guī)范化有利于為社會(huì)上越來越多的閑散資金提供一個(gè)安全、有效的投資方向，但在國內(nèi)市場秩序尚欠規(guī)范的背景下，發(fā)展私募基金必須要有一個(gè)漸進(jìn)穩(wěn)妥的過程，政府有關(guān)部門的監(jiān)管條律要跟上。”“中國人民大學(xué)財(cái)政學(xué)院副院長吳曉求[微博]認(rèn)為，中國目前私下募集資金從事證券投資的機(jī)構(gòu)很多，由于近年來中國經(jīng)濟(jì)大趨勢較好，證券市場的發(fā)展速度也比較快，所以這些私募基金的成長性相對也比較好，尚未出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)。但隨著證券市場的發(fā)展，私募基金存在于財(cái)務(wù)杠桿基礎(chǔ)上的金融風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)顯示出來。最好在目前相對較好的大環(huán)境下，將私募基金公開化、合法化、規(guī)范化，這樣更有利于監(jiān)管。規(guī)范私募基金有利于引進(jìn)基金市場化機(jī)制，打破政府壟斷的局面，從而在基金市場引入競爭，為投資者提供更多的投資品種。”

　　簡評：私募基金的公開化、合法化、規(guī)范化，將是大勢所趨。

　　三、業(yè)內(nèi)動(dòng)態(tài)

　　《新股發(fā)行核準(zhǔn)制啟動(dòng)就在眼前》

　　“種種跡象表明，新股發(fā)行核準(zhǔn)制的正式啟動(dòng)已近在眼前。”今年年初，中國證監(jiān)會(huì)主席周小川指出，新股發(fā)行“從3月份起，將徹底實(shí)現(xiàn)取消額度和指標(biāo)”，取消以后，“將放開一級市場定價(jià)，定價(jià)由市場供求決定”。“與此同時(shí)，為了適應(yīng)核準(zhǔn)制的要求，一系列相應(yīng)的規(guī)則已于近期出臺。3月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了新的“首次公開發(fā)行股票申請文件”和“公開發(fā)行證券的法律意見書和律師工作報(bào)告”兩個(gè)文件。”

　　簡評：新股發(fā)行的市場化改革即將全面推開，這對于一級市場資金重新選擇投資方向，將有影響。

　　四、證券市場對外開放

　　《你有國際伙伴嗎？——中外證券機(jī)構(gòu)合作趨勢綜述》“最近，中外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展合作的消息頻頻見諸報(bào)端，如南方基金和匯豐投資管理公司、富國基金和加拿大蒙特利爾銀行、南方證券和德國商業(yè)銀行、銀河證券和英國施羅德集團(tuán)紛紛簽署合作協(xié)議。日前，歐洲富通基金管理公司也在上海設(shè)立代表處，記者近日采訪該公司有關(guān)人士時(shí)了解到，他們已基本確定了籌建中外合作基金公司的中國合作伙伴，并正在開展后期籌備的具體技術(shù)談判。另據(jù)記者了解，目前不少境外證券機(jī)構(gòu)已與國內(nèi)券商進(jìn)行密切接觸，而怡富香港、德利銀行等都表示希望在條件成熟時(shí)直接成立中外合作機(jī)構(gòu)，展開更具體更徹底的合作。”“值得關(guān)注的是，部分聯(lián)姻的中外證券機(jī)構(gòu)毫不諱言，合作的重要目的之一就是直奔開放式基金。加拿大蒙特利爾銀行表示將為富國基金推出開放式基金提供咨詢，今后爭取組建合資基金管理公司。銀河證券和施羅德集團(tuán)也有此意。”“不僅如此，境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國基金業(yè)還有更深的涵義。中國入世后外商持股比例可達(dá)33%，A股市場有望對合資基金管理公司開放；而且，中國正研究以QFII制度引進(jìn)合格外國機(jī)構(gòu)投資者投資國內(nèi)股市，屆時(shí)外資或合資基金公司的投資渠道也將大幅放寬，如參與退休基金、社保基金的管理。看來，及早與國內(nèi)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)展開合作，可為外資基金未來進(jìn)軍中國證券市場搶得先機(jī)。”

　　簡評：中國證券市場的國際化，將是未來大趨勢。將帶來新的理念、機(jī)遇、挑戰(zhàn)。

　　五、供求關(guān)系

　　今日滬市：東華實(shí)業(yè)、康美藥業(yè)上市。新亞股份增發(fā)A股向證券投資基金配售股票上市。深市：三木集團(tuán)獲配可流通股份上市。萬向錢潮、思達(dá)高科、天發(fā)股份、福建雙菱配股繳款截止。

　　簡評：擴(kuò)容速度仍舊處于高速。東華實(shí)業(yè)作為歷史遺留問題股，由于籌碼相對集中，如果低開可以介入。

　　六、周邊股市

　　《一萬三千點(diǎn)岌岌可危》“上周五美股不僅沒有反彈，且繼續(xù)大幅滑落。道指跌至九千八百點(diǎn)水平。雖然早段市場人士憧憬聯(lián)儲局下周大幅減息，跌勢未算急速。但反彈未能成功組織起來后，投資者趁每次反彈沽貨，加上當(dāng)日是三重結(jié)算日，成交活躍下，道指報(bào)九八二三，跌二○七點(diǎn)，錄得單周最大跌幅，而納指報(bào)一八九○，跌四十九點(diǎn)，跌至九八年底以來低位，且連續(xù)第七周下挫。一直以來，全球股市以美股為馬首是瞻，相信周初港股仍不能安枕無憂。事實(shí)上上周港股期指曾失守萬三點(diǎn)支持位，只是由於部分散戶跟風(fēng)造淡，始出現(xiàn)尾段一度反彈，實(shí)際是大戶趕散戶而已。大家或留意到，港股并沒有實(shí)質(zhì)利淡因素已經(jīng)確認(rèn)，相反，一旦聯(lián)儲局本周減息，香港將會(huì)較其他地區(qū)競爭對手更為得益。只不過泥石俱下豈有完卵。”

　　簡評：港股短期還有看淡機(jī)會(huì)。向建spark88@yeah.net(未經(jīng)許可謝絕轉(zhuǎn)載)

　　滬深股市今日特別提示(3月19日)

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