上證聯(lián)合研究計(jì)劃的一項(xiàng)成果認(rèn)為，我國(guó)現(xiàn)有的上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證30指數(shù)和深證成分股指數(shù)在反映股票市場(chǎng)總體股價(jià)走勢(shì)方面起著十分重要的作用，且各具特色，但它們?cè)谧鳛橹笖?shù)期貨標(biāo)的物方面有不盡合理之處。為了成功地推出指數(shù)期貨，必須設(shè)計(jì)并選擇出適宜作為指數(shù)期貨標(biāo)的物的全國(guó)統(tǒng)一股價(jià)指數(shù)。

　　在比較全國(guó)100、200、300和500成分股指數(shù)優(yōu)劣性后，該研究成果提出需要有一個(gè)反映全國(guó)A股市場(chǎng)價(jià)格綜合走勢(shì)的指數(shù)，一個(gè)能夠反映滬深兩市所有A股股價(jià)動(dòng)態(tài)走勢(shì)的全國(guó)A股綜合指數(shù)。

　　該研究成果在理論探討及實(shí)證分析基礎(chǔ)上，最后得出如下結(jié)論：

　　全國(guó)A股綜合指數(shù)能夠準(zhǔn)確地反映滬深兩市A股市場(chǎng)股價(jià)的動(dòng)態(tài)演變，并可作為判斷全國(guó)成分股指數(shù)優(yōu)劣的參照系。

　　全國(guó)100、200、300和500成分股指數(shù)基本上都能反映全國(guó)A股市場(chǎng)的股價(jià)綜合動(dòng)態(tài)走勢(shì)，其中全國(guó)500成分股指數(shù)為最優(yōu)。

　　但從指數(shù)期貨標(biāo)的物選擇及其便于指數(shù)基金的進(jìn)行組合投資來(lái)看，成分股指數(shù)樣本股的數(shù)目不宜過(guò)多，其中全國(guó)200成分股指數(shù)和全國(guó)300成分股指數(shù)比較適合。(記者華強(qiáng))

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