本報記者 黎敏奇

　　北京時間3月11日，全球知名私募股權公司黑石集團(Blackstone Group)發布的2007年財報顯示，截至2007年底，依照國際會計準則(GAAP)，黑石集團實現凈利潤16.2億美元，相比2006年的22.7億美元下跌90%。當年，黑石集團的人均利潤是華爾街最賺錢投行高盛集團的9倍。

　　同日披露的黑石四季報顯示，去年最后3個月虧損1.7億美元，而上年同期黑石獲利11.8億美元。管理層稱，是意料之外的“信貸市場徹底崩潰”影響了私人股權投資行業。

　　去年四季度，黑石扭盈為虧源于三件事：次貸危機的速度超過想象、投資全美第三大債券擔保商失利，及去年6月豪華IPO的后遺癥。

　　年報發布后，黑石在紐約證交所跌到歷史低點13.91美元，而中投公司的入股價為29.605美元，中投公司30億美元的投資，浮虧超過15億美元。

　　不過，黑石管理層在隨后的電話會議上表示，“我們還有大把現金，做好了抄底準備。”美國當地時間3月10日，黑石集團收于全日最高價15美元。

　　等待時機抄底

　　“美歐市場的困難狀況會橫亙整個2008年，幾乎看不到狀況改善的可能。”黑石集團CEO史蒂夫·斯瓦茨曼在當晚的電話會議說。

　　私募股權公司通常是借入銀行或投資者的資金收購上市公司，然后優化結構，尋找機會以更高價格出手。

　　但去年8月開始，整個行業就陷入苦痛。次貸危機蔓延讓銀行在沒收抵押資產上更加不留情面。

　　“借錢能力下降的結果就是，新的股權并購下降不少。”黑石管理層表示。

　　黑石管理層已非常確定2008年美國將停留在衰退中，斯瓦茨曼說：“很明顯，我們正處于一場嚴重金融危機的中間點。”

　　截至目前，黑石尚未花費1美分購買“悲慘證券”——因次按危機跳樓甩賣的資產。但去年12月，黑石為此已籌集14億美元。

　　黑石首席財務官Tony James說：“黑石可能會在未來3個月展開投資。”

　　收購對沖基金

　　備戰衰退，收購對沖基金是個好主意。

　　“對于購買危機資產的對沖基金，我們沒有任何杠桿。但對于多空策略對沖基金，我們使用了合理的倍數。”斯瓦茨曼說。

　　不過，斯瓦茨曼去年秋天曾表示：“通常黑石進行杠桿收購時借貸的比例會高達75%。”

　　黑石在財報的最明顯位置寫到：“黑石針對對沖基金GSO Capital Partners的收購于2008年3月3日正式完成。”

　　GSO Capital Partners掌管一家對沖基金、混合型基金和高級債券基金,管理資產規模約100億美元。