阮真

　　歐洲央行一位高級官員稱，下周舉行的七大工業國(G7)財政部長及央行行長會議，很可能會用“道德規勸”對金融界施壓，要求各大銀行披露各自在美國次級貸危機中的真實情況。這表明，這些經濟政策制定者仍相信，目前的金融動蕩遠未結束。

　　披露規則或在明年初出臺

　　披露這一信息的是歐洲央行執行理事會成員斯馬吉(Lorenzo Bini Smaghi)，他主要負責歐洲央行的國際事務。他表示，只有銀行間互相建立信任，即使對方披露不良信息也給予資金拆借支持，才能令被次級貸危機破壞的金融市場恢復正常。

　　“目前貨幣市場最根本的問題是，銀行與銀行之間缺乏應有的信任。” 斯馬吉本周接受采訪時說，本月17日在華盛頓舉行的G7財長及央行行長會議上，各國官員將討論銀行披露信息的必要性，以要求金融機構“公正而透明”地披露潛在的損失。

　　“只有他們公正、透明地披露信息，我們才能了解銀行系統是否健康和正常，并迅速地發現問題。” 斯馬吉說，完整的披露規則可能在明年初制訂完成，屆時所有銀行已經能夠準確掌握各自在2007年度的損益情況。不同于季度報表，企業全年資產平衡表的準確性需要由會計師擔保，因此可以有效防止刻意隱瞞損失的行為。

　　歐盟銀行“以鄰為壑”

　　由于最近公布的第三季度收益報表成績不錯，德意志銀行、花旗銀行、瑞士銀行等金融機構的股價漸漸企穩回升。許多

證券業分析人士認為，這些銀行如果已經用高額的收益抵消了其在次級貸危機中的損失，那么要求它們披露其在次級貸危機中的真實信息也許不那么困難。

　　但信貸市場的數據顯示，這些銀行對于自己的前景，遠不如那些抬高它們股價的券商樂觀。由于惜貸，歐盟各銀行間的3個月期拆借利率目前為4.75%，是6年來的最高點，這對資金流動率是一個很大的阻礙。如果短期拆借利率持續走高，整個歐盟的制造業、服務業的信貸成本將上升，這意味著這兩個領域增長放緩的風險會上升。

　　歐洲損失至今無法確定

　　斯馬吉承認，此次金融市場動蕩使歐洲人以為的“歐洲經濟增速不會受美國經濟放緩的牽連”這一說法成為泡影。而且歐洲所受的損失至今無法確定，“雖然美國實體經濟的放緩對我們影響甚微，但歐洲很難避免來自金融市場的沖擊�！�

　　不過，曾經在意大利央行任職并擔任過意大利財長的斯馬吉，仍然相信全球經濟正以可觀的速度增長。他援引國際貨幣基金組織對明年經濟增長的預測說，美國經濟的增速將低于2%，歐洲略高于2%，但中國和印度強勁的增長速度將帶動全球經濟，使其增速達到4.5%。

　　在下周會議的其他一些議題上，斯馬吉認為與會者仍會圍繞美元兌歐元匯率等敏感問題展開討論，但各國應避免以口頭或其他任何形式對匯率問題進行“不當干預”。

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