美國政府即便開始實施該法，也不會馬上就進行國有化，國有化只能是最后萬不得已的選擇。按照趙錫軍對“兩房”救助法的解讀，美國政府所會采取的救房行動分為三個步驟，第一步是貸款、注資，為其解決流動性問題，臨時地、短期地對其進行援救；第二步，如果情況沒有改善，美國政府會執行其法案中的關于3000億美元的擔保計劃。趙特別強調這是美國政府首次用于對非國有化企業的擔保，其可信度會很高，足以對穩定市場信心起到重要作用。這一條對來自世界各地的機構債持有人是一種保障，但并不適用于股票投資者；即使這樣，“兩房”問題如果還進一步惡化下去，那就說明美國房地產市場已經到了最壞的時刻，只有政府才可以挽救，那也不排除美國政府會收購其股票將其國有化。

　　事實上，目前“兩房”有問題的貸款到底是多少還沒有摸請，3000億只是一個大致的判斷。債權人的債務償還取決于多少購房人能還貸，多少購房人還貸又取決于美國經濟是否讓老百姓有錢還貸。這其中充滿了可變因素。

　　易憲容判斷，美國政府沒有采取行動，有可能是出于對平衡整個市場利益關系的考慮，在沒有尋找到適合的切入點，判斷出具體形勢之前，政府不會貿然介入。

　　看來，美國政府即便最終力排眾議決定對“兩房”實施國有化，也不可能是眼下就能看到的事。

　　美政府緣何坐而觀望？

　　經過一個月的觀望之后，《華夏時報》記者重新想起美國財政部長保爾森在“兩房”救助法案簽署之后的發言：援助計劃只是后備方案，希望永遠都不會使用，市場信心就會恢復。

　　現在看來，相比于救助法案內容，議會和布什對通過和簽署救助法案本身提振市場信心的作用也許更為關心。

　　張明博士一語道破機關：美國當局對于恢復市場信心和重建市場秩序的重視程度要遠高于對兩個機構進行救援。

　　自救乃是各方歡迎的上上策。

　　對于眼下房利美與房地美危機的性質，趙錫軍在接受《華夏時報》記者采訪時客觀地評價說，“兩房”危機目前只是表現為股價下跌得厲害，財務狀況惡化，大家都斷定其投資價值下降，但并沒有實際發生償付危機，尚未發展到資不抵債的程度。

　　這就說明房利美和房地美仍有一線希望自救，這實際上也正是當局的醉翁真意。

　　趙錫軍認為，美國政府在立法之后的“冷靜”態度是在與市場展開一場關于信心的博弈。美國政府十分清楚“兩房”的籌碼，股價雖然下跌，但是“兩房”并沒有真正出現“償還危機”，因此“兩房”完全有可能僅憑借自己的能力籌集到所需的資金，政府所通過的法案只不過是起到一個“隱形殺手”的作用，時刻用來提振市場對“兩房”的信心，從而達到在不改變“兩房”私有屬性的情況下，起到挽救“兩房”的作用。

　　這兩家公司也的確在努力嘗試自救。進入8月以來，美政府雖未有實質性動作，但我們看到兩家公司可是夠忙的。8月6日，房地美財務長Buddy Pisze表示，房地美將準備通過出售優先股來籌集新的資金，但是需要等待一個更加合適的時機。

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