本報記者 吳曉鵬

    美投資審查將破10%底線 華爾街“時間窗口”或關(guān)閉

　　隨著美國可能出臺的一項(xiàng)針對外國投資審查的新規(guī)則，包括中國投資有限責(zé)任公司(中投)在內(nèi)的主權(quán)財富基金，其在全球進(jìn)行投資的環(huán)境或?qū)⒏�加艱難。

　　英國《金融時報》4月8日報道，基于國家安全原因，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將加大對外國投資的審查力度，擬議中的法規(guī)預(yù)計4月公布。

　　按照這項(xiàng)新的規(guī)定，美國外國投資委員會(CFIUS)可以對低于10%的外國股權(quán)投資展開調(diào)查。此前，外國資本持股美國企業(yè)低于10%，無須經(jīng)由CFIUS審查。

　　中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所張明博士說，如果這一法規(guī)出臺，主權(quán)財富基金將成為最主要的受害者，其投資環(huán)境會惡化。

　　“次貸危機(jī)讓華爾街對主權(quán)財富基金展開了一扇窗口，”張明說，“但危機(jī)總會過去，華爾街敞開的時間窗口也將隨著危機(jī)結(jié)束而關(guān)閉。”

　　9.9%拯救華爾街

　　華爾街金融機(jī)構(gòu)在此次危機(jī)中損失慘重，他們急需大量資本金注入，這個時候他們向坐擁2.6萬億美元的主權(quán)財富基金敞開了窗口。

　　長期以來，外國機(jī)構(gòu)在美國的投資活動一直受多種因素制約，這些投資被認(rèn)為牽涉到美國的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。

　　一是軍工產(chǎn)業(yè)。上個月，華為公司與貝恩資本聯(lián)合收購美國3Com公司的交易，因未獲得CFIUS批準(zhǔn)而以失敗告終。3Com公司生產(chǎn)的一項(xiàng)通訊設(shè)備在國防部五角大樓中有使用，美國政府和國會都要求對該交易進(jìn)行嚴(yán)格審查。

　　CFIUS是在美國財政部領(lǐng)導(dǎo)下處理對外投資事務(wù)的委員會。其網(wǎng)站的自我介紹中，CFIUS“主要是維持美國開放投資政策之可信度和外國投資者與美國海外投資者的投資信心，使他們不受到任何報復(fù)性歧視，同時也保證國家安全”。

　　CFIUS審查的另一個重點(diǎn)是能源產(chǎn)業(yè)，最典型案例是中國海洋石油2005年試圖收購美國加州聯(lián)合石油公司一事。由于此舉激怒了美國國會，中海油最終空手而歸。

　　而美國也一向?qū)⒔鹑诋a(chǎn)業(yè)視為國家支柱產(chǎn)業(yè)，“之所以這次對主權(quán)財富基金開放，也是不得已而為之。”張明說。

　　國際貨幣基金組織(IMF)截至3月份的數(shù)據(jù)顯示，主權(quán)財富基金自去年10月以來總共向歐洲和美國的銀行注入超過400億的資本金。

　　值得注意的是，這些投資都不超過10%，白馬騎士購買華爾街的股權(quán)大多是9.9%。

　　2007年11月，阿聯(lián)酋阿布扎比投資局花費(fèi)75億美元購入花旗集團(tuán)4.9%的股份,引起了全球關(guān)注。花旗后來又從科威特投資局獲得了30億美元的注資。

　　2007年12月，淡馬錫斥資44億美元收購美林的普通股，并有權(quán)在2008年3月28日再購入6億美元的股票。若淡馬錫行使追加認(rèn)購權(quán)，在美林的持股比例將達(dá)到9.9%，正好在美國政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的自動許可范圍內(nèi)。

　　與中國有關(guān)系的摩根士丹利則找到了中投。也是在去年12月，中投購買了50億美元摩根士丹利公司發(fā)行的一種到期后須轉(zhuǎn)為普通股的可轉(zhuǎn)換股權(quán)單位，這批證券將從2010年夏季開始轉(zhuǎn)成摩根士丹利的9.9%股份。

　　其實(shí)早在去年5月，尚未成立的國家外匯投資公司就曾以30億美元入股美國私人股本公司佰仕通，其持股比例也是9.9%。

　　美國次貸危機(jī)造成全球金融市場流動性短缺和信用緊縮，能夠在市場上有所作為的機(jī)構(gòu)屈指可數(shù)。主權(quán)財富基金的頻頻出手，引起了歐美金融界和政府的高度關(guān)注。