美股評論：eBay價值不止于PayPal
導讀：MarketWatch專欄作家普萊蒂(THERESE POLETTI)撰文指出，盡管Paypal的拆分無疑是eBay投資者最關心的主題，但事實上，他們核心業務的低迷表現很可能只是暫時的，集市部門同樣隱藏著可觀的潛力。
以下即普萊蒂的評論文章全文：
和阿里巴巴IPO之前的雅虎投資者一樣，現在，eBay[微博]股東也將視線集中在了今年晚些時候將要拆分的Paypal身上。
事實上，eBay(EBAY)股價之所以在周四大漲，與其歸因于略略好于預期的第四季度業績，還不如說是因為投資者的興奮情緒——這家電子商務及拍賣公司正準備釋放迅速增長的Paypal業務的價值，而且還可能拆分其企業業務。
Benchmark分析師科爾諾斯(Daniel Kurnos)評價道：“PayPal是eBay王冠上的寶石。”不過，科爾諾斯將eBay股票的目標價格從之前的64美元跳將到了62美元，理由是eBay的核心集市業務看上去似乎有些疲軟，由于谷歌搜索引擎優選法的變化和一次網絡黑客襲擊，這一部門2014年的日子過得并不如意。
eBay周三發布財報時，還披露了其他一些重要消息，比如公司計劃裁員7%，與投資大鱷伊坎(Carl Icahn)達成了暫停收購協議等。eBay并發表聲明稱，他們正在考慮自己企業業務的各種可能前途，如出售或拆分上市等。
大多數投資者并不感到吃驚，因為事實上，公司的業績正體現了伊坎和其他股東要求拆分PayPal呼聲的正當性。這一支付部門的營收第四季度猛增18%，而集市部門的增幅卻只有1%。
公司首席執行官多納霍(John Donahoe)在財報發布會上對投資者表示，他們“非常高興看到”2014年的結束。這一年當中，盡管PayPal保持著兩位數的強勢成長速度，但是包括拍賣和一口價在內的整體市場業務，卻依然受困于谷歌[微博](GOOG)搜索引擎優化的影響。搜索引擎改變之后，他們的商品在搜索結果當中的排位大大降低。此外，一次黑客襲擊之后，eBay要求所有的用戶更改自己的密碼，這顯然也嚇跑了一些人。
“密碼重設和搜索引擎優化對我們的流量造成了重大影響，下半年也沒能如我們所預計的那樣復元。”多納霍對分析師們表示，“eBay的忠誠用戶們已經回來了”，但是那些“只是偶爾來訪的用戶們，回歸速度卻不及預期”。按照慣例，后一部分人群在關鍵的假期購物季節會成批來訪，但是去年，這樣的情景卻沒有出現。
多納霍和首席財務官斯旺(Bob Swan)都表示，eBay正在增加投資，改進營銷和產品上架的方法，努力提升在搜索引擎中的排名。
當分析師問起公司為什么需要花費那么長時間來解決問題的時候，eBay方面解釋說，他們上架商品的未整合數據規模非常龐大，是一頭“獨特的野獸”，而且這些數據每七天到十四天還將全面更新一次。這對于谷歌的搜索優選平臺而言構成了巨大的挑戰。因此，eBay正在建立自己的產品目錄，以反映市場的持續變化，并逐漸讓在搜索結果當中的排名得以回升。
對于裁員，以及PayPal拆分計劃的更新，投資者顯然感到滿意——斯旺表示，拆分預計將在今年下半年進行。
公司的努力想要開花結果還需要時間，要吸引依靠谷歌搜索獲得產品信息的買家絕不是一天的事情。不過，對于eBay的集市業務，我們還是應該給予持續的關注。如果他們的工作能夠成功，那么這一業務也將從沉睡中醒來。(子衿)
