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北京首證
周四滬深兩市并沒有延續周三走勢而繼續反彈，相反大盤出現了一定的震蕩，滬指再度擊穿千三整數關口，滬指的中陰線組合也對后市行情形成一定的威脅，那么后市大盤將如何運行呢？我們進行簡單分析。
一、大盤為何走勢持續低迷？
雖然周三滬指一度收復千三關口，個股行情的活躍程度也是明顯提高，似乎行情將進一步反彈，但周四行情演繹了截然不同的走勢，滬指全天震蕩走低，表現出非常低迷的狀態，這又是為什么呢？我們認為有以下兩方面的原因：1、市場尚未成功培育新的領漲熱點，前一階段的反彈行情是超跌低價股高度活躍的行情，但是依靠低價股行情來對大盤產生強大推動力顯然是不現實的，隨著低價股行情的退潮，熱點也出現了相對真空狀態，因此市場孕育著新領漲熱點的培育過程，而這正是目前市場所欠缺的。2、機構資金的年底結賬操作。每年到年底的時候，各類機構資金都面臨著年終結賬的問題，而近日正是一些機構的年終結賬時期，因此這些機構可能會選擇適當拋售一部分籌碼的操作，這些機構的短線減持操作也對近期行情形成一定的負面壓力，使得短線行情運行相對曲折。
二、行情是否就此低迷？
周四的中陰線對短線行情構成一定的威脅，是否大盤將就此擊穿1259點而進一步下拓空間？我們可以回答幾個問題：1、管理層前期推出的一系列利好政策是否就此失效？答案當然是否定的。中國股市雖然逐漸走向成熟，但是依然不能擺脫政策市的格局，行情的重要拐點附近都能夠看到政策的痕跡。管理層近期推出一系列利好政策，目的非常明確，就是為證券市場的良性發展創造空間，雖然行情的運行相對復雜，但是并不能就此認為利好政策作用就已經消失，相反我們相信，利好政策所凝聚的做多能量必然會在合適的時候發揮出強大作用。2、機構資金是否就此撤離股市？我們前面也分析了，近期的震蕩從某種意義而言是機構資金年底結賬所惹的禍，那么是否機構資金減持之后就此徹底遠離股市？答案也是否定的。機構資金的短線減持只是特殊時間段的戰術撤離，但年終結賬之后，這些資金又會重新向證券市場回流，并轉入相對積極的市場運作。3、歷史行情的運行規律就此破壞？從歷史行情來看，每年年底或年初的時候，市場都會展開一輪力度比較強的反彈行情，這一行情規律會就此破壞嗎？我們的答案也是否定的，我們相信歷史規律必然會重演，而一些研究結構的模型分析也顯示，明年的1月份或2月份將展開強勢反彈，歷史規律將會繼續作用于目前的證券市場。雖然大盤短線發展比較曲折，短線可能會進一步震蕩，但是通過上面的分析，我們認為，后市行情的發展并不悲觀，事實上，在目前位置，投資者不宜看空后市，更應該冷靜對待行情的短線震蕩，迎接行情出現轉機。
三、行情的希望在哪里？
也許很多投資者都認同我們上面的分析判斷，但是這些投資者更關心一個問題，那就是未來行情的希望將在哪里呢？我們認為，行情的希望將在藍籌股群體之中，我們注意滬市的一個重要權重股——中國聯通(資訊 行情 論壇)，自上周二以來，連續第6個交易日在國都證券北京阜外大街營業部發生對中國聯通的大宗交易，12月14日，大宗交易成交價2.94元/股，成交量50萬股；15日，大宗交易成交價2.94元/股，成交量50萬股；16日，成交價2.94元/股，成交70萬股；17日，成交價2.95元/股，成交56萬股；20日，成交價2.93元/股，成交56萬股。從這簡單的數據來看，至少有機構資金對該股進行了耐心的建倉操作。事實上，上證50(資訊 行情 論壇)ETF將于周五結束發行而進入建倉周期，中國聯通作為目前絕對股價最低，但是在上證50指數中權重最大的一個品種，該股必然會得到新基金的積極建倉，而近期的大宗交易是否意味著有機構提前建倉操作？這種可能性還是比較大的，而周三行情中也是中國聯通及長江電力(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等個股的突然同步放量激活了短線反彈走勢，因此中國聯通也成為近期市場的一個風向標，后市一旦其放量走強，那么藍籌股行情也將有效激活，上證50ETF的建倉操作會激活藍籌股行情嗎？我們值得期待。另外，近期一些研究機構陸續發布2005年策略報告，一著名機構的策略報告以“王者歸來”的題目充分肯定了藍籌股的投資價值，那些高市值、低市盈率的藍籌股將成為未來的大贏家，而藍籌股行情也將成為推動大盤走出困境的中流砥柱，對此我們充滿信心。
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