美國放任美元貶值 中國居民手中美元是拋是留

　　個人存外匯，最好多種外幣均衡搭配

　　本報駐比利時特約記者　田雪琪

　　美元又跌了！在11月8日的歐洲外匯市場上，美元兌歐元的匯率一度跌至1歐元兌1.2987美元的歷史最低。只是在歐洲中央銀行行長特里謝警告歐元升值“太猛烈”和“不受歡迎 ”之后，美元才止跌回升，沒有突破1.30的大關(guān)。與2000年10月相比，美元兌歐元的貶值幅度已經(jīng)超過57%。

　　更可怕的是，美元兌所有主要貨幣都全線走低。8日，美元兌日元的匯率下滑到7個月來的最低點，降至1美元兌105.33日元。此外，美元兌英鎊和瑞士法郎的匯率也分別下跌了1.06和0.66個百分點。

　　美國放任美元貶值

　　記者初到歐洲常駐時，100美元可以換110歐元，而現(xiàn)在，100美元只能換76歐元。由于中國駐外機構(gòu)人員絕大部分都是領(lǐng)取美元工資，所以大家平時都感嘆說，自己是美元貶值的“最大受害者”。

　　美元貶值的原因有很多。從短期因素看，主要是由于國際原油價格不斷上漲，使人們對美國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇產(chǎn)生了懷疑。而勞動力市場增長緩慢導(dǎo)致美國失業(yè)率居高不下，更加重了人們的擔(dān)心。當(dāng)然，從長期結(jié)構(gòu)性的因素看，還在于美國居高不下的“雙赤字”(財政赤字和貿(mào)易赤字)損害了美元的吸引力。

　　布什總統(tǒng)自第一個任期開始，就奉行大規(guī)模減稅以刺激經(jīng)濟增長的政策，政府收入因此下降。與此同時，為了進行伊拉克戰(zhàn)爭，滿足“反恐”的需要，布什又大幅增加了軍費開支。一進一出，美國政府的財政赤字便膨脹起來。這些天文數(shù)字般的赤字，是造成美元貶值的直接原因。

　　從政策層面講，布什政府放棄了其前任克林頓時代堅守的“強勢美元”政策，也使外匯投資者們對美元失去信心。實際上，市場已經(jīng)將美國政府對美元的態(tài)度歸納為“善意忽視”，即放任美元貶值。

　　亞洲國家損失最大

　　由于美元是世界上最主要的儲備貨幣和貿(mào)易結(jié)算貨幣，其幣值變化的影響是全球性的。美國政府對美元貶值放任自流的態(tài)度，表明了美國政府希望以此促進出口，并降低“雙赤字”帶來的壓力。

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　　更是一針見血地指出，由于美國目前所欠的外債高達2.7萬億美元，相當(dāng)于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的23%，而且這些外債大部分是以美元標(biāo)價的，美國政府希望通過美元的貶值來減輕外債壓力，變相地“賴掉”部分外債。

　　對歐洲而言，美元的貶值有利有弊。雖然歐洲人經(jīng)常抱怨，歐元單獨承擔(dān)了美元貶值的壓力，并影響了歐元區(qū)的出口，但美元貶值也降低了油價上漲對歐元區(qū)經(jīng)濟的影響。

　　美元貶值的最大受害者無疑是那些依賴出口帶動經(jīng)濟增長的亞洲國家。包括日本、中國在內(nèi)的國家用出口賺來的美元大量購買了美國的國債，從而成為美國的最大債主。據(jù)統(tǒng)計，至去年年底，亞洲各國央行共持有1.89萬億的外匯儲備，其中七成左右是美元，美元貶值使這些國家蒙受很大損失。據(jù)美國紐約儲備銀行估計，如果韓國和新加坡的貨幣升值10%，兩國的資金損失占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將分別高達3%和10%。

　　為防止美元貶值帶來的損失，亞洲央行不得不大量買入美元，以此降低本幣價值，增加出口，但與此同時，亞洲各國也陷入了“兩難境地”：如果他們想避免美元貶值帶來的危險，就必須停止買入美元，或者干脆拋出美元；但如果他們拋出美元，美元的貶值速度就會更快，他們的損失就會更加慘重。

　　手中美元是拋是留

　　從上述分析不難看出，在歐美等國對美元貶值持容忍甚至鼓勵態(tài)度的情況下，美元還有一定的下滑空間。至于下滑的幅度，則是見仁見智。比利時中央銀行行長蓋伊.奎登有一次在與記者閑聊時曾預(yù)測，歐元兌美元還會繼續(xù)上升至1∶1.40左右。許多外匯分析師也估計，明年年底之前，美元兌歐元可能會跌至1.40∶1。

　　當(dāng)然，對于那些手中持有美元的中國人而言，更為關(guān)心的問題是，人民幣是否會升值，需不需要在人民幣升值前將手中的美元拋掉。

　　從最近中國外匯管理局和中央銀行一些官員公開的表態(tài)來看，中國的外匯體制肯定要在將來發(fā)生變化，轉(zhuǎn)向更為靈活的匯率機制。在目前的情況下，一旦國家調(diào)整匯率機制，也就意味著人民幣匯率的變化。至于變化的時機，多數(shù)人認(rèn)為，可能是在市場上人民幣升值呼聲暫時平息之后。

　　不過，居民們在考慮將美元換成人民幣時必須明白，中國目前并沒有放開外匯自由兌換業(yè)務(wù)。也就是說，將美元換成人民幣容易，但要將人民幣再換成美元就難了。因此，如果居民儲蓄外幣的主要目的是保值的話，不妨調(diào)整自己的外幣幣種結(jié)構(gòu)，平衡美元、歐元和日元等硬通貨的幣種選擇，以避免匯率變動帶來的風(fēng)險。