跨區(qū)域收購考驗(yàn)華潤雪花江南操盤能力(圖)

http://whmsebhyy.com 2004年09月21日 09:41 新京報(bào)

　　為改寫南方市場乏力之困，華潤再施收購之技，1.5億吞下虧損“獅王”

　　為改變外資品牌稱霸南方市場的局面，華潤拿出了資本的武器。本報(bào)記者韓萌攝

　　華東、華南兩個(gè)市場的啤酒銷量占全國總銷量超過30％，卻被國際啤酒品牌把持已久。近年來，本土品牌頻頻出手，希望能扭轉(zhuǎn)格局。因此，當(dāng)9月16日，華潤雪花公布，收購澳洲獅王啤酒集團(tuán)在中國市場的啤酒業(yè)務(wù)時(shí)，被看做華潤華東布局的成功突破。

　　然而，“獅王”一役，不僅讓華潤在華東的布局增加了砝碼，更讓華潤雪花在宣揚(yáng)自己“產(chǎn)能第一”、“市場第二”時(shí)顯得更有底氣。澳洲獅王在中國深耕九年，旗下三個(gè)工廠總產(chǎn)能達(dá)到15萬噸，在華東市場具有舉足輕重的地位。華潤挫敗其他五家國內(nèi)外競爭者，賬面上付出了1.54億美元的代價(jià)。這一轉(zhuǎn)折性的時(shí)刻將發(fā)生在2004年9月30日。

　　對于向南擴(kuò)張的華潤而言，未來的挑戰(zhàn)是如何整合這些優(yōu)勢資源……

　　澳州獅王中國折翼

　　經(jīng)營不善應(yīng)是獅王退出的最大原因。公開的數(shù)據(jù)顯示，在進(jìn)入中國9年時(shí)間里，獅王集團(tuán)在中國的營業(yè)利潤損失超過2億澳元。僅2003年10月至今年3月間，中國公司的虧損額就高達(dá)700萬澳元。江蘇省啤酒行業(yè)交換資料匯總表顯示，蘇州獅王公司和無錫獅王太湖水公司在2003年度的“啤酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)利潤總額”一欄中都是虧損的。蘇州獅王啤酒有限公司達(dá)到負(fù)的12888.62萬元；無錫獅王太湖水啤酒有限公司，為負(fù)的1007.32萬元。

　　獅王退出中國，還與成本壓力直接有關(guān)。去年下半年以來，由于啤酒原材料漲價(jià)和運(yùn)費(fèi)增長，獅王今年的利潤指標(biāo)肯定難達(dá)預(yù)定目標(biāo)。獅王雖在中國苦守9年，并且占據(jù)華東優(yōu)勢市場，但一直難以在中國啤酒市場形成大優(yōu)勢，難以在江蘇以外的區(qū)域發(fā)展，這表明獅王在中國難以有大的作為。

　　為此，獅王公司首席執(zhí)行官GordonCairns已宣布簽署無附加條件協(xié)議，將其中國方面的業(yè)務(wù)出讓。在談到此次出售時(shí)，獅王的首席財(cái)務(wù)長官說，這次出售是在戰(zhàn)略上詳細(xì)評估了獅王在中國的競爭地位后作出的決策，通過權(quán)衡，獅王認(rèn)為對于其股東而言，出售是最好的結(jié)果。出售的收益將用于降低債務(wù)。

　　據(jù)獅王中國3廠的新東家華潤雪花啤酒銷售副總介紹，獅王此后將全部退出中國，與3家中國工廠再無任何關(guān)聯(lián)。他認(rèn)為，戰(zhàn)略退出中國符合其全球戰(zhàn)略，獅王仍是一個(gè)以澳洲為重要市場的公司。

　　SAB助力收購

　　據(jù)悉，早在今年5、6月間，獅王公司就已經(jīng)萌生退意，當(dāng)時(shí)網(wǎng)上曾有該公司與“喜力”公司談并購的消息傳出。有多家公司曾與其接洽，希望接盤。而獅王公司對退出中國市場一直含糊其詞，沒有明確表態(tài)。

　　9月15日，獅王公司在悉尼設(shè)下競標(biāo)現(xiàn)場，共有美國AB公司、華潤雪花、英博集團(tuán)（即原英特布魯集團(tuán)）、喜力、三得利、麒麟等6家廠商參與了競標(biāo)，獅王啤酒在中國的最大的競爭對手“三得利”也開出了高價(jià)欲收購，但未能成功。

　　據(jù)知情人士透露，當(dāng)時(shí)在第一輪競標(biāo)中，“三得利”的出價(jià)最高。但是因?yàn)槿颡{王公司的大股東，日本麒麟公司的反對，三得利不得不黯然退出。這位知情人士告訴記者，麒麟公司和“三得利”公司在日本是彼此之間最主要的競爭對手。

　　據(jù)侯孝海介紹，華潤雪花與獅王洽談過程不復(fù)雜，也就是二、三個(gè)月的時(shí)間，但談判難度比較大，主要是收購成本和債務(wù)的商談。最終，獅王集團(tuán)華潤公司就出售中國業(yè)務(wù)一事達(dá)成了一致意見：獅王將其在中國的全部生產(chǎn)基地、啤酒品牌及商標(biāo)等資產(chǎn)一并轉(zhuǎn)讓給華潤啤酒，成交總額高達(dá)1.54億美元。其中收購價(jià)為7100萬美元同，承擔(dān)債務(wù)8300萬美元，這一價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過獅王公司業(yè)務(wù)的賬面價(jià)值1.2億澳元。

　　侯孝海在接受記者采訪時(shí)說，從產(chǎn)能上看價(jià)格不是很高，但加上所要承擔(dān)的債務(wù)，1.54億美元這個(gè)價(jià)位只能說是合理，但這個(gè)高價(jià)位阻止國內(nèi)競爭對手參與類似這種收購，因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)啤酒企業(yè)很難有能力加入。他認(rèn)為，華潤雪花勝出原因可能是華潤雪花在華東、華中的良好布局和經(jīng)營整合能力。

　　記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，其實(shí)國內(nèi)青島啤酒早在2000年時(shí)，就打算收購獅王，并在當(dāng)時(shí)達(dá)成意向。青啤也的確與獅王有過幾次“非常”接觸，但由于收購資金和青啤所占股份上的分歧，雙方合作無疾而終。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，華潤雪花之勝以力克群雄，華潤啤酒的股東之一SAB戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變應(yīng)該是最大的支撐。華潤雪花啤酒（中國）有限公司成立于1994年，其股東分別是華潤創(chuàng)業(yè)有限公司和全球第二大啤酒集團(tuán)SABMiller國際釀酒集團(tuán)。其中華潤創(chuàng)業(yè)有限公司擁有51%的股份，而SABMiller擁有49%的股份。

　　在今年5、6月間發(fā)生的哈啤股權(quán)爭奪戰(zhàn)中，SAB雖不敵美國AB，沒將哈啤收歸麾下，卻通過轉(zhuǎn)賣股份，從競爭對手AB腰包里凈賺接近8.66億港元。用這筆錢用來拓展其在華啤酒業(yè)務(wù)，不言而喻。

　　華潤彰顯第一架式

　　華潤雪花啤酒董事總經(jīng)理王群稱，此項(xiàng)收購進(jìn)一步確定了華潤雪花啤酒為中國第二大啤酒公司的地位，令其穩(wěn)占中國啤酒市場份額達(dá)12%.這句話背后的含義是，3家新廠助華潤雪花打敗了老對手燕京啤酒，從而成為行業(yè)老二。

　　據(jù)悉，華潤雪花啤酒持有3家工廠的全部股份。旗下品牌將重新納入華潤雪花的品牌組合中。是否保留，目前未定奪，在沒有充分分析下，無法回答。但在華東市場大力推廣雪花將是不爭事實(shí)，侯孝海稱華潤雪花已決定在此區(qū)域迅速整合后推出雪花啤酒。

　　華潤在簽下獅王在中國的所有啤酒業(yè)務(wù)之后，“或許將一躍成為中國啤酒市場的一號生產(chǎn)商。”中國釀酒工業(yè)協(xié)會啤酒分會一位高層分析認(rèn)為，“千年老二”華潤啤酒超越青島啤酒成為第一極有可能。

　　而對華潤雪花來說，今年的擴(kuò)張明顯迫不及待。3月份，華潤花3500萬美元購買錢啤70%股份；5月斥資2.8億人民幣買入安徽龍津兩廠；8月，宣布6.8億人民幣在東莞建30萬噸新廠，再加上此次7100萬美元收購獅王3廠，華潤投資總額至少在18億元人民幣。

　　從華潤雪花布局來說，對獅王的收購改變了華東啤酒市場格局，在華東、華中，華潤雪花啤酒擁有了強(qiáng)大的產(chǎn)能和基地，應(yīng)該是一個(gè)戰(zhàn)略性收購，長遠(yuǎn)來說，影響中國啤酒行業(yè)的格局。他甚至放言，華潤雪花從不把“第一”當(dāng)成目標(biāo)，盡管“第一”已越來越接近了。

　　整合能力受到考驗(yàn)

　　僅半年時(shí)間，華潤啤酒便砸出18億多元人民幣，而從收購沈陽雪花啤酒開始，華潤啤酒10年間所耗費(fèi)的并購資金也不過區(qū)區(qū)40多億元。而實(shí)際上，近年華潤啤酒每年的贏利大約在2億元左右。并且自2001年底收購四川藍(lán)劍啤酒集團(tuán)之后，華潤啤酒的并購開始緩步，進(jìn)入所謂的整合期。

　　華潤現(xiàn)在如此急進(jìn)，意欲何為？侯孝海稱，獅王蘇州、無錫、常州的3家啤酒廠設(shè)于江蘇省南部，鄰近上海，與現(xiàn)有華潤啤酒在浙江省、安徽省及湖北省的啤酒業(yè)務(wù)毗鄰，將有利于進(jìn)一步鞏固華潤啤酒在華東及華中的市場地位和發(fā)揮市場推廣、采購及物流的協(xié)同效應(yīng)。

　　華潤雪花是不是想快速登上第一寶座？從今年公布的食品百強(qiáng)企業(yè)來看，青啤仍處在啤酒業(yè)第一的位置，華潤雪花如此高歌猛進(jìn)，是不是為了取而代之？對此問題，華潤雪花高層不愿直接回答，稱目前對華潤雪花、青島、燕京來說，應(yīng)該不是誰挑戰(zhàn)誰，而是各有優(yōu)勢。

　　今年的啤酒業(yè)似乎是華潤雪花的獨(dú)角戲，青島啤酒一直寂寂，給業(yè)界的印象是，金正國總經(jīng)理還在埋首前期大并購的消化與整合，忙于應(yīng)付原材料漲價(jià)與運(yùn)輸成本上揚(yáng)所造成的壓力。燕京啤酒也停住了并購的動作，回頭在做“量與效”的并購質(zhì)量文章。華潤數(shù)次出擊，反讓人捏一把汗，今年的市場大環(huán)境并不利于啤酒行業(yè)，行業(yè)多次醞釀漲價(jià)同盟，雖未成行，但生存不易的環(huán)境，已見一斑，華潤憑什么逆流而上？打江山容易守江山難，華潤旗下的“小老虎”企業(yè)一下達(dá)到了37家，但華潤雪花目前顯現(xiàn)出來，更多還是資本獵人長袖善舞的一面，至于產(chǎn)業(yè)整合能力，則很難下基調(diào)。而資本的魔力能持多久，從今年德隆系遭遇危機(jī)，健力寶張海“下課”，風(fēng)頭都似乎對資本能人不利，擺在華潤雪花的整合難題，并不是那么容易解決。當(dāng)然從市場操作能力來說，華潤雪花“下海”啤酒業(yè)已經(jīng)數(shù)年，這趟水的深淺應(yīng)該說了然于胸，也許時(shí)勢造英雄，華潤雪花正好趁行業(yè)洗牌時(shí)機(jī)，大放光彩。

　　暫居“老三”的燕京啤酒顯然也并不服輸。燕京啤酒今年的產(chǎn)量目標(biāo)是300萬噸，遠(yuǎn)低于華潤雪花當(dāng)前產(chǎn)量。燕京內(nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，誰為第一關(guān)鍵是對收購企業(yè)的整合質(zhì)量，短期占上風(fēng)并不能說明多少問題。目前三巨頭都只有10%左右的市場份額，還有很多市場空白可以“吃進(jìn)”，即使今后在某個(gè)地區(qū)發(fā)生正面爭奪，也只是受些小傷，不會動及企業(yè)筋骨。

　　南征大事記

　　2004年3月9日

　　華潤啤酒有限公司和浙江錢啤集團(tuán)股份有限公司今天在杭州舉行股份轉(zhuǎn)讓合資經(jīng)營簽字儀式，雙方宣布將共同經(jīng)營“浙江錢啤股份有限公司”。

　　2004年5月18日

　　華潤啤酒已于今天在香港宣布，華潤啤酒將和安徽龍津集團(tuán)組建合資企業(yè)，將龍津集團(tuán)在舒城和六安的兩間啤酒廠收入帳下。

　　2004年8月26日

　　華潤雪花啤酒（中國）有限公司投資6.8億人民幣在廣東省東莞市新建一個(gè)啤酒廠。該啤酒新廠的產(chǎn)能將達(dá)到30萬千升。該廠預(yù)期于2004年11月份開始動工。

　　2004年9月15日

　　以收購代價(jià)7100萬美元，以及在完成收購之時(shí)將承擔(dān)的一筆債務(wù)，成功向澳洲獅王啤酒集團(tuán)（LionNathanLimited或“獅王”）收購其在中國啤酒業(yè)務(wù)的所有權(quán)益，包括其位于蘇州、常州和無錫的3家啤酒廠，合計(jì)51.6萬千升生產(chǎn)能力。

　　新聞鏈接

　　獅王無功而返

　　澳大利亞獅王啤酒集團(tuán)是澳州第二大啤酒生產(chǎn)商，具有160多年悠久歷史的上市企業(yè)。擁有175億元人民幣資產(chǎn)，每年?duì)I業(yè)收入超過100億元人民幣。在澳大利亞和新西蘭共有13家啤酒廠，11家葡萄酒廠。在新西蘭占據(jù)了60%的啤酒市場份額，在澳大利亞擁有42%的啤酒市場份額。

　　這個(gè)酒業(yè)巨頭很早就進(jìn)入中國尋找機(jī)會，據(jù)燕京啤酒集團(tuán)董事丁廣學(xué)透露，1993年獅王集團(tuán)曾多次上門要求并購燕京，燕京當(dāng)時(shí)資產(chǎn)雖只有3億元，但勢頭強(qiáng)勁，沒有答應(yīng)與獅王合作。

　　1995年獅王在中國做出第一次戰(zhàn)略性投資，從江蘇省無錫市馬山區(qū)手上，購買了60%太湖水啤酒廠的股份。隨后，這一份額經(jīng)過兩次增加，達(dá)到90%.1997年，獅王啤酒飲料（蘇州）有限公司破土動工，一年后投入商業(yè)運(yùn)營。

　　常州獅王華夏釀酒有限公司2003年12月底剛剛成立，獅王控股70%，并控制管理權(quán)。今年也有很多跡象也表明，獅王在中國做過最后努力。5月份有消息稱，獅王公司正與美國喜力啤酒公司商談在中國建立合資企業(yè)事宜。合資協(xié)議可能在今年10月前達(dá)成。此舉背后，是由于規(guī)模尚不足以與競爭對手直接抗衡，獅王打算改變只生產(chǎn)銷售自有品牌啤酒的做法。

　　同時(shí)，獅王集團(tuán)也開始商談和亞太地區(qū)最大的啤酒生產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)日本麒麟啤酒株式會社強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，共同在中國上海推出了針對中高收入消費(fèi)群的麒麟清醇啤酒。

　　本報(bào)記者危劍俠北京報(bào)道

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