在全球各大頂級(jí)商學(xué)院的課堂教學(xué)案例中，吉利的收購(gòu)并購(gòu)案例都是難以抹去的一筆。尤其是吉利控股集團(tuán)與沃爾沃汽車的“跨國(guó)聯(lián)姻”，被哈佛商學(xué)院、北京大學(xué)光華管理學(xué)院、復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院等全球知名院校長(zhǎng)期關(guān)注并持續(xù)進(jìn)行研究分析。

熱衷收購(gòu)并購(gòu)，吉利到底有啥目的？這種打法能一直奏效嗎？

酷愛(ài)收購(gòu)“落魄洋車”

近日，吉利公布了新的合作消息，吉利控股增持英國(guó)超豪華品牌阿斯頓·馬丁控股約至17%，一舉超過(guò)奔馳，成為阿斯頓·馬丁的第三大股東。

阿斯頓·馬丁是一家擁有百年歷史的知名超豪華跑車品牌，在性能、操控等方面具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)，但在經(jīng)營(yíng)方面卻坎坷異常，成立以來(lái)多次易手，前后歷經(jīng)7次破產(chǎn)。

去年，受地域沖突、供應(yīng)鏈、成本上漲、疫情反復(fù)等影響，阿斯頓·馬丁的虧損從2021年的7400萬(wàn)英鎊擴(kuò)大至2022年的1.18億英鎊。

去年9月，吉利首次收購(gòu)阿斯頓·馬丁少數(shù)股份，此次增持并躍居成第三大股東，給了市場(chǎng)不小的信心，增持消息公布后，阿斯頓·馬丁股價(jià)一度飆升近22%。

吉利控股集團(tuán)CEO李東輝表示，吉利控股在支持入股企業(yè)轉(zhuǎn)型方面，稱得上是戰(zhàn)果累累。

以沃爾沃為例，1999年美國(guó)福特汽車以約合64億元人民幣收購(gòu)了沃爾沃，但在后續(xù)的融合管理上一直問(wèn)題不斷，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，沃爾沃成了福特著急出手的“燙手山芋”。

2010年3月，吉利以18億美元（約合123億元人民幣）的價(jià)格，成功拿下沃爾沃轎車100%股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)，在當(dāng)時(shí)被調(diào)侃“窮小子娶洋公主”。

哈佛商學(xué)院的戰(zhàn)略管理教授Felix Oberholzer-Gee后來(lái)評(píng)價(jià)吉利收購(gòu)沃爾沃的案例時(shí)說(shuō)：“吉利帶來(lái)了資本，帶來(lái)了資產(chǎn)融資，這些是沃爾沃的救命稻草，吉利拯救了沃爾沃并讓沃爾沃活起來(lái)?！?/p>

繼沃爾沃之后，吉利化身專業(yè)“買(mǎi)手”，先后拿下“東南亞第一神車”寶騰汽車49.9％的股份，以及豪華跑車品牌路特斯51％的股份，經(jīng)過(guò)吉利的改造，寶騰汽車、路特斯也逐漸起死回生。此后，2018年，吉利又成為奔馳母公司戴姆勒當(dāng)時(shí)最大股東。

資料顯示，目前，吉利控股集團(tuán)乘用車板塊有吉利汽車集團(tuán)（包括吉利汽車、領(lǐng)克汽車、睿藍(lán)汽車、寶騰汽車）、沃爾沃汽車集團(tuán)（包括沃爾沃汽車、極星汽車）、極氪、路特斯集團(tuán)、智馬達(dá)汽車（Smart汽車）、英倫電動(dòng)汽車LEVC以及雷達(dá)新能源汽車。

縱觀吉利的整個(gè)收購(gòu)經(jīng)歷，可以發(fā)現(xiàn)吉利十分精于此道，不僅能救回本已逐漸落魄的品牌，也將自己送上了一個(gè)新高度。

癡迷收購(gòu)為補(bǔ)短板

跟比亞迪董事長(zhǎng)王傳福不同，技術(shù)與品牌不是李書(shū)福的強(qiáng)項(xiàng)，但李書(shū)福頗有商業(yè)頭腦，長(zhǎng)于公司經(jīng)營(yíng)管理。

高中畢業(yè)后，李書(shū)福先后經(jīng)歷了開(kāi)照相館、生產(chǎn)冰箱、生產(chǎn)裝潢材料，其敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)，一度幫助他從貧困山村窮小子躍居為臺(tái)州最大民營(yíng)企業(yè)的千萬(wàn)級(jí)富豪。

此后，受限于資質(zhì)問(wèn)題，李書(shū)福又從摩托車入手，為自己的汽車事業(yè)，徐徐圖之，吉利的雛形也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

2002年，吉利終于如愿拿到生產(chǎn)許可證，不過(guò)很快又踢到了技術(shù)的“鐵板”。

缺乏技術(shù)基因的吉利，一度只能模仿其他汽車，因此吃了不少官司。但是憑著價(jià)格低廉，也吃到了不少市場(chǎng)紅利。開(kāi)始全面轉(zhuǎn)型的吉利，逐漸琢磨著通過(guò)收購(gòu)擁有高端技術(shù)的成熟品牌。沒(méi)過(guò)幾年，李書(shū)福等來(lái)了當(dāng)時(shí)全球知名品牌沃爾沃汽車。

自此，李書(shū)福走上了汽車事業(yè)發(fā)展的快車道，2017年，吉利汽車銷量突破百萬(wàn)，同比增長(zhǎng)63%，成了當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)銷量最高的汽車品牌。

通過(guò)收購(gòu)沃爾沃，吉利獲得了最渴望的技術(shù)，揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，也為自己贏得了品牌聲量。

品牌向上的種子埋下了，就會(huì)開(kāi)始在心底肆意生長(zhǎng)。雖然相較于那些世界級(jí)品牌，吉利還只能算個(gè)青苗，但沖擊高端市場(chǎng)仍有難言的誘惑。

燃油車時(shí)期，吉利曾開(kāi)啟多品牌戰(zhàn)略，在低、中、高端市場(chǎng)全面布局，主打百花齊放。

相對(duì)于中低端市場(chǎng)，高端品牌的技術(shù)壁壘和品牌建設(shè)沒(méi)那么容易攻克，自己搭建又需要對(duì)產(chǎn)品擁有足夠的深入理解，這并非吉利所長(zhǎng)。技術(shù)儲(chǔ)備相對(duì)來(lái)說(shuō)也沒(méi)有比亞迪那么強(qiáng)，所以我們看到的是，吉利仍沿用了收購(gòu)的那一套思路。

此次收購(gòu)阿斯頓·馬丁，或許在一定程度上意味著，吉利有布局高端市場(chǎng)的可能性。

另外，出于對(duì)品牌出海的需求，吉利也必須想辦法盡快在海外市場(chǎng)布局。

隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，布局海外市場(chǎng)成了不少車企的選擇，包括上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車、比亞迪、蔚來(lái)等都在加速國(guó)際化步伐。

錯(cuò)失新能源汽車行業(yè)發(fā)展初期紅利的吉利，也顯得愈發(fā)急迫。通過(guò)收購(gòu)的海外企業(yè)，幫助該企業(yè)完成電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，成了吉利拓展海外市場(chǎng)的一個(gè)重要思路。

資源整合難度加大

大型車企的技術(shù)研發(fā)和新品推出不是那么好做的，尤其是李書(shū)福本就不擅此事。

一方面，吉利想要沖擊高端，另一方面，電動(dòng)汽車的趨勢(shì)越發(fā)明顯，市場(chǎng)上充滿了未知與挑戰(zhàn)，尤其是智能汽車，技術(shù)的選擇布局更是重中之重。

布局新能源汽車早期，吉利選擇了混動(dòng)、純電兩條腿走路。其中，被寄予厚望的幾何品牌，因?yàn)樯钕荨坝透碾姟钡馁|(zhì)疑，錯(cuò)過(guò)行業(yè)早期的熱潮。所謂的高端化，在C端也沒(méi)能體現(xiàn)出來(lái)，反而傳出將幾何A的一部分比例出售給了曹操出行，這更是對(duì)其高端品牌形象建設(shè)的不利。

不只是幾何，吉利親兒子般存在的極氪，也沒(méi)能討到多少好處。

為了極氪，吉利沒(méi)少費(fèi)心思，此前沃爾沃撿漏薩博破產(chǎn)后一大批亟須找下家的工程師，薩博之前則是堪稱世界汽車安全領(lǐng)域頂流般的存在，基于這群工程師，吉利和沃爾沃共建了CEVT中歐汽車技術(shù)中心，而CEVT后來(lái)又通過(guò)一陣操作成了極氪旗下的全資子公司。

從某種意義來(lái)說(shuō)，極氪是吉利多年造車經(jīng)驗(yàn)以及國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)物，給錢(qián)給技術(shù)給資源，怎么也算得上是含著金湯匙出生的。

哪知失望大于愿望：今年前4月，極氪累計(jì)交付新車23335輛，僅完成年度14萬(wàn)銷量目標(biāo)的16%。

出啥問(wèn)題了？車主維權(quán)。據(jù)悉，兩年多的時(shí)間里，極氪車主集體維權(quán)事件有4次，從貨不對(duì)板，到座椅鼓包、塌陷，再到區(qū)別對(duì)待22款車主和23款車主，這個(gè)倉(cāng)促上線的產(chǎn)品，終究是逃不過(guò)市場(chǎng)的審視。

收購(gòu)的確是個(gè)不錯(cuò)的方法，但只是治標(biāo)不治本，吉利的技術(shù)發(fā)展問(wèn)題，或許還得攻堅(jiān)。

另外，收購(gòu)也有自己的弊端。

科爾尼管理咨詢大中華區(qū)董事桂靈峰認(rèn)為，吉利擅長(zhǎng)采用投資并購(gòu)擴(kuò)張路徑，但資源整合難度加大，品牌間“資源墻”很難打破。

智能汽車不斷發(fā)展，以后車企之間的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必還會(huì)落到技術(shù)上去。技術(shù)研發(fā)非一日之功，但智能汽車的發(fā)展正在狂飆，時(shí)不我待，吉利還得盡快補(bǔ)足技術(shù)短板。

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