作者：錢童心

　　特斯拉公司周三公布第三季度財報，顯示增長放緩跡象。不過特斯拉CEO馬斯克在財報發布后的電話會議上再次口出狂言，他稱特斯拉的市值將來可能會超過蘋果公司和沙特阿美之和。

　　在去年市值一度站上1萬億美元之后，今年以來，特斯拉股價下跌超過36%，總市值已經跌至6700億美元。在周三公布了不及預期的財報后，特斯拉股價再度重挫超過6%。而蘋果和沙特阿美的市值分別為2.3萬億美元和2.1萬億美元。

　　財報顯示，第三季度特斯拉收入214.5億美元，其中汽車業務收入達186.9億美元，同比增長55%。雖然收入再創歷史新高，但仍低于分析師預期；并且馬斯克也預計，今年可能無法達成較去年交付增長50%的銷售目標。

　　盡管如此，馬斯克還是盡可能地淡化市場對汽車需求疲軟的擔憂。支持他對特斯拉前景保持樂觀的主要原因是電動車發展已經成為全球汽車行業的大勢所趨。

　　數據顯示，特斯拉的交付量相比十年前，同期增長超過62倍。“未來幾年內，特斯拉汽車交付量預計將實現50%的年均增長。”特斯拉在財報公布后堅持對電動車市場增長的信心。

　　特斯拉從成立起就將生產人們可支付得起的電動車作為使命，在特斯拉的發展過程中，降成本成為公司的首要任務。不過隨著全球供應鏈限制和通脹導致的原材料上漲情況的加劇，特斯拉要降低生產成本也變得更為困難。自去年1月以來，特斯拉美國Model 3的均價上漲了24%。

　　特斯拉在第三季度交付電動車34.3萬輛，但物流挑戰導致了交付量罕見低于產量。特斯拉承認，隨著產量持續增長，在物流高峰期如何以合理的成本確保車輛運輸的能力變得越來越具有挑戰性。

　　供應鏈和物流挑戰也影響了特斯拉的毛利率。特斯拉第三季度汽車毛利率為27.9%，低于去年同期的30.5%。

　　軟件銷售可能成為提升特斯拉毛利率最有效的方法。根據麥肯錫的一份報告，到2030年汽車軟件市場將以每年9%的速度增長，快于整個汽車行業。麥肯錫分析師預測，到2030年，汽車軟件的銷售額可能達到500億美元。

　　在今年9月30日舉行的特斯拉AI日上，馬斯克表示，今年年底前特斯拉很可能就會在全球范圍推出FSD Beta版全自動駕駛功能。截至今年第三季度末，FSD Beta版北美用戶數量已經達到16萬，去年的用戶人數僅為2000。

　　今年9月，特斯拉已經悄然上調了FSD軟件的價格，漲價幅度達25%至15000美元，但訂閱費尚未上調，仍為每月199美元。特斯拉希望未來將FSD變成自動駕駛的主流。

　　與此同時，特斯拉也在削減門店的運營成本，盡管這可能對特斯拉的服務能力產生一定的影響。特斯拉車主抱怨在電動車產量和交付量增長的情況下，特斯拉的服務并沒有跟上步伐。今年第三季度，特斯拉的商店和服務中心數量僅增長了6%。

　　過去十年來，特斯拉的快速增長令市場驚嘆，這得益于全球經濟穩定向好的趨勢。不過近兩年，全球經濟面臨更大的不確定因素，伴隨著歐洲不斷上漲的能源價格以及中國市場增速的放緩，華爾街越來越擔心特斯拉能否應對汽車行業的整體疲軟趨勢，尤其是在電動車價格上漲的情況下，銷量是否依然能夠保持堅挺。

　　另一方面，中國的電動車廠商也正在崛起，分析師認為來自國內的包括比亞迪、蔚來、小鵬等競爭對手已經對特斯拉的市場地位構成威脅。受益于特斯拉的推動，中國消費者對電動車有了更高的接受度，而國內汽車廠商在服務等方面可能更具優勢，并且近年來隨著國內汽車供應鏈的完善，國產品牌也能提供更高品質、且更具性價比的電動車。