雷遞網(wǎng) 雷建平 12月22日

在寶寶樹被強制退市，復(fù)星旅文宣布要私有化之際，復(fù)星旗下上市企業(yè)復(fù)宏漢霖的私有化也取得積極進展。

復(fù)宏漢霖與母公司復(fù)星醫(yī)藥今日發(fā)布聯(lián)合公告，宣布復(fù)星醫(yī)藥控股子公司上海復(fù)星新藥研究股份有限公司（簡稱“復(fù)星新藥”）擬以現(xiàn)金及/或換股方式收購并注銷復(fù)宏漢霖其他現(xiàn)有股東持有的全部復(fù)宏漢霖股份（包括 H 股及非上市股份）并私有化復(fù)宏漢霖的交易取得積極進展。

國家發(fā)改委于2024年11月21日已就本次交易出具備案批準。

復(fù)宏漢霖將于2025年1月22日舉行臨時股東大會，并公布股東大會結(jié)果，預(yù)計文件生成及H股最后交易日及H股撤銷上市時間為2025年1月22日，復(fù)宏漢霖H股最后交易日為2025年2月4日，撤銷H股上市的預(yù)計時間為2025年2月7日。

支付現(xiàn)金對價54億港元

2024年6月，復(fù)星醫(yī)藥宣布，公司控股子公司復(fù)星新藥擬以現(xiàn)金及/或換股方式收購并注銷復(fù)宏漢霖其他現(xiàn)有股東持有的全部復(fù)宏漢霖股份并私有化復(fù)宏漢霖。

本次交易前，復(fù)宏漢霖股權(quán)結(jié)構(gòu)

截至2024年6月24日（即本次交易前），復(fù)星醫(yī)藥（通過控股子公司復(fù)星新藥、復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)及復(fù)星實業(yè)）合計持有323,696,487股復(fù)宏漢霖股份，約占截至本公告日期復(fù)宏漢霖股份總數(shù)的59.56%。

本次交易后，復(fù)宏漢霖股權(quán)結(jié)構(gòu)

不考慮復(fù)星新藥實施特定股東換股交易及潛在股份選擇要約的影響，預(yù)計緊隨本次交易完成后，復(fù)星醫(yī)藥將持有復(fù)星新藥100%股權(quán)。

支付現(xiàn)金對價54億港元

本次吸收合并對價包括現(xiàn)金對價及股份對價：

1、現(xiàn)金對價部分

（1）擬現(xiàn)金出資港幣24.6元/H股收購并注銷共計不超過131,097,441股復(fù)宏漢霖H股（約占截至本公告日期復(fù)宏漢霖股份總數(shù)的24.12%）；

（2）擬現(xiàn)金出資22.444794元/非上市股份（相當(dāng)于按照約定匯率計算的每股H股注銷價格）收購及注銷共計不超過88,700,925股復(fù)宏漢霖非上市股份（約占截至本公告日期復(fù)宏漢霖股份總數(shù)的16.32%）。

前述現(xiàn)金對價合計不超過54億港元或等值人民幣。復(fù)星新藥計劃以并購貸款（預(yù)計不超過等值港幣37億元）及自有資金支付本次吸收合并涉及的現(xiàn)金對價。

截至今日，復(fù)宏漢霖股價為23.9港元，市值為129.9億港元。

復(fù)宏漢霖年營收54億

復(fù)宏漢霖是2019年9月在港交所上市，當(dāng)時募集資金30.96億港元，以當(dāng)時收盤價計算，復(fù)宏漢霖的市值為267億港元。

截至目前，復(fù)宏漢霖處于停牌階段，公司股價為18.84港元，市值為102億港元。較上市之初，公司市值蒸發(fā)超過60%。

上市時，復(fù)星國際董事長郭廣昌說：依然記得十五年前，復(fù)星開始投入醫(yī)藥研發(fā)，但是最初的階段基本是屢戰(zhàn)屢敗、屢敗屢戰(zhàn)，直到十年前我們在美國找到了劉世高博士和姜偉東博士團隊。十年磨一劍！這十年里，我們下定決心去投入、潛下心來做研發(fā)，終于有了復(fù)宏漢霖的成功。

復(fù)宏漢霖創(chuàng)始人為劉世高，2007年，劉世高的父親驟逝給他以沉重的打擊，深感面對自己的親人罹患腫瘤時竟是如此束手無策。劉世高曾說，“2007年，父親的驟逝給其以沉重的打擊，我感慨于生命的短暫與脆弱，更感到無比愧疚，作為一名新藥研發(fā)的從業(yè)人員，面對自己的親人罹患腫瘤時竟是如此束手無策。”

此后，劉世高萌生了回國創(chuàng)業(yè)做生物藥的想法，并在2009年12月和復(fù)星醫(yī)藥簽約，2010年2月正式成立了復(fù)宏漢霖。

經(jīng)安永會計師事務(wù)所審計，截至2023年12月31日，復(fù)宏漢霖的總資產(chǎn)為99億元，歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益為21.92億元，負債總額為77.1億元；2023年，復(fù)宏漢霖實現(xiàn)營業(yè)收入53.95億元、利潤總額5.7億元。

寶寶樹已被強制退市，市值蒸發(fā)超百億

就在2024年12月初，寶寶樹被強制退市。寶寶樹隨后發(fā)聲明稱，公司為復(fù)牌付出了巨大的資源投入，并取得實質(zhì)性突破。但因各種因素，公司未能在規(guī)定時限內(nèi)完成所有復(fù)牌工作。“我們尊重香港交易所的規(guī)則，這是一個艱難的選擇。取消上市地位并不意味公司關(guān)閉對接資本市場的渠道。”

寶寶樹還強調(diào)，公司整體經(jīng)營持續(xù)向好，并且現(xiàn)金流穩(wěn)定，這為穿越經(jīng)濟周期、迎合行業(yè)轉(zhuǎn)型升級奠定了堅實基礎(chǔ)。

寶寶樹也成為近年來又一家退市的港股上市企業(yè)。

寶寶樹股東、同家資本創(chuàng)始人王愛武曾對雷遞網(wǎng)透露，作為第一大股東復(fù)星沒有好好支持寶寶樹繼續(xù)向前發(fā)展，而是挑起內(nèi)斗，先趕創(chuàng)始人王懷南，再委派幾任不怎么懂業(yè)務(wù)的職業(yè)經(jīng)理人讓業(yè)務(wù)迅速萎縮，營利巨虧。在寶寶樹內(nèi)憂外患的情況下，又發(fā)動與時任CFO徐翀之間的激烈內(nèi)斗，致使寶寶樹停牌直至退市。

作為一個賣身復(fù)星與阿里，曾市值超百億的母嬰行業(yè)龍頭企業(yè)，如今，寶寶樹股價跌至0.265港元，市值只有4.4億港元，市值蒸發(fā)超過百億。

寶寶樹的命運讓人嘆息，曾經(jīng)的弄潮兒，最終還是被時代所拋棄，都是時代的眼淚。

復(fù)星旅文也將私有化，整體估值97億港元

寶寶樹退市沒兩天，復(fù)星旅游文化集團（股票代碼為：“1992”）又宣布，公司將進行私有化，每股計劃股份換取現(xiàn)金7.80港元。

復(fù)星旅文控股股東擁有權(quán)益的股份將不會構(gòu)成計劃股份的一部分，亦將不會予以注銷。于該計劃生效后，復(fù)星國際及復(fù)星控股將分別擁有本公司約98.44%及1.56%的權(quán)益，而且股份于聯(lián)交所的上市地位將被撤銷。

復(fù)星旅文私有化的公司整體估值為97億港元。

復(fù)星旅文稱，此次私有化提案是基于復(fù)星旅文長期發(fā)展戰(zhàn)略所做出的關(guān)鍵決策。私有化將使公司能夠更靈活及積極地應(yīng)對不斷變化的市場環(huán)境，從而更專注于公司輕資產(chǎn)模式的過渡與可持續(xù)增長引擎的打造。

“本次提案為股東在當(dāng)前不確定性加劇的市場下，提供一個以較歷史收盤價大幅溢價的股份兌現(xiàn)機會。同時，如果有股東希望在復(fù)星旅文私有化后繼續(xù)參與公司下一階段增長，可以根據(jù)公告中載明的方式向公司表達其意向，公司會適當(dāng)考慮。”

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