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　　守擂多年，初嘗失利

　　撰文/陳鄧新  編輯/高智

　　來源：鋅刻度

　　眼下，米哈游的風頭蓋過了網易。

　　日前，中國互聯網協會發布了《中國互聯網企業綜合實力指數報告（2022）》，并公布了2022年中國互聯網企業綜合實力前百家企業，其中米哈游位列第13名、在游戲公司中僅次于騰訊，而網易位列第15名。

　　這意味著，米哈游反超了網易。

　　中國互聯網企業綜合實力排名，到底權不權威？游戲江湖第二把交椅，真的易主了嗎？浸淫游戲一二十年的網易，怎么就打不過后起之秀米哈游了？

　　米哈游向左，網易向右

　　中國互聯網協會，并非“野雞”機構。

據百度百科顯示，中國互聯網協會成立于2001年5月25日，是由中國互聯網行業及與互聯網相關的企事業單位、社會組織自愿結成的全國性、行業性、非營利性社會組織。

而據中國互聯網協會官網顯示，協會的副理事長單位包含百度、京東、華為、騰訊、網易、新浪、搜狐、奇虎、阿里巴巴等一干知名互聯網企業。

　　以上可見，中國互聯網協會的地位，可謂舉足輕重。

　　更為關鍵的是，網易是副理事長單位之一，而米哈游甚至不是該協會的成員，按道理不會出現厚此薄彼的情況。

中國互聯網協會并非“野雞”機構

　　從這個角度來看，中國互聯網企業綜合實力排名，頗具參考意義。

　　事實上，網易是該榜單的佼佼者，一直是僅次于騰訊的游戲公司，就算整體來看，相當長一段時間之內也僅次于BATJ。

　　一名互聯網觀察人士告訴鋅刻度：“網易的排名不斷下滑，但以前超過的都是美團、字節跳動等這樣的巨頭，不能怪網易不努力，也沒有動搖網易在游戲行業的地位，現在感覺有點不一樣了。”

　　上述互聯網觀察人士進一步表示，多年以來，游戲市場一直上演著騰訊與網易的“雙雄爭霸”，呈現強者愈強的格局，馬太效應之下中小游戲廠商的上躍之路屢屢受阻。

　　直到米哈游、莉莉絲等游戲新勢力的崛起，行業才有百家爭鳴之勢，“雙雄爭霸”有了演變為“三足鼎立”的可能。

　　不過，網易曾一度對此不屑一顧。

　　網易CEO丁磊在2021 年第一季度財報電話會議上表示：“年輕的公司開發出成功的IP固然值得驚喜，但游戲最重要的是可持續化經營。我們經歷過很多IP上來的時候很火，最后隨著時間的推移，如何能保持持續成長，其實是巨大的挑戰。”

　　畢竟，網易歷史上不乏挑戰者，均以失敗告終。

　　最近的一次就是莉莉絲，2020年其憑借150億營業收入坐上游戲“第三把交椅”，卻后勁不足，并沒有對網易構成實質威脅。

　　好在，米哈游不是莉莉絲。

　　2021年的榜單中，網易位列第8名，米哈游位列第23名，遠遠落后網易，而一年之后兩者的地位卻發生了翻天覆地的變化。

　　盈利反超，征兆已顯？

　　不過，對游戲“老二”是否易主，市場的分歧較為嚴重。

　　一種聲音認為，排名不值一提，網易的江湖地位猶存。

　　從體量來看，網易的游戲產品線齊全、游戲產品矩陣豐富，唯有騰訊穩勝了一頭，米哈游旗下的《原神》雖然很能打，但偏科嚴重。

　　更為重要的是，網易并未坐以待斃，也在力爭上游。

　　譬如，2021年，網易憑借爆款《哈利波特:魔法覺醒》，再度站到了C位，獲得投資者的憧憬，全年上漲了7.12%，彼時知名中概股普遍被錘，可謂鶴立雞群。

　　再譬如，2022年，網易的《暗黑破壞神：不朽》，再度延續了暗黑IP的生命力，并在8月成為其收入最高的手游。

　　此外，市值或估值是互聯網公司決定江湖地位的關鍵因素，畢竟江湖不以市值或估值論英雄，卻以市值或估值論高低。

　　網易當下的市值為408.07億美元，折合人民幣為2957.89億元，遠遠高于米哈游的2000億元估值。

　　另外一種聲音認為，米哈游取代網易，乃大勢所趨。

　　米哈游的體量雖然遠遠不及網易，但單論凈利潤，后者似乎已不如米哈游。

　　關于此，鋅刻度在《盈利168億元的網易，打不過米哈游了？》推算過：米哈游2021年營業收入為328.54億元，凈利潤為185.40億元，而網易2021年的營業收入為876.06億元，同比增長18.92%；凈利潤為168.57億元，同比增長39.74%。

　　這么一來，米哈游的盈利已反超網易。

　　到了2022年上半年，網易的凈利潤為94.13億元，同比增長17.8%；而米哈游的《原神》的全球收入為9.86 2億美元，而去年同期為超6億美元，同比增長超50%。

網易財報

　　假設米哈游的凈利潤率不變、《原神》全球移動端占整體收入的比例不變，那么米哈游的凈利潤增長明顯更快，兩者的差距或進一步拉開。

　　而盈利能力，與江湖地位息息相關。

　　一個最明顯的例子是特斯拉：豐田2022年第三季度的銷量是特斯拉的七倍多，但江湖地位卻不及特斯拉，后者是全球市值最大的汽車公司；同期，豐田的凈利潤為31.5億美元，而特斯拉的凈利潤為32.9億美元，

　　對此，一名私募人士告訴鋅刻度：“米哈游的‘鈔能力’，小說都不敢這樣寫，要遭讀者質疑不合理，然而現實就是這么魔幻。如若米哈游現在上市，市值超越網易幾無懸念，你可以質疑資本的品性，但不能質疑資本的眼光。”

　　網易游戲，沒有“二次元基因”

　　上述觀點的孰對孰錯，短時間難以驗證，但米哈游令網易如芒在背，卻肉眼可見。

　　畢竟，網易狙擊米哈游的策略失敗了。

　　米哈游出圈之后，二次元堪稱游戲最熱的細分賽道，大大小小的游戲公司紛紛布局，可謂分一杯羹。

　　起初，外界認為該賽道將走向內卷，米哈游的好日子或到頭了。

　　然而，米哈游一家獨大的局面并沒有改變，牢牢掌握著二次元游戲的話語權。

　　據公開數據顯示，2022年上半年，國產二次元游戲中流水最高的是《原神》，其營業收入占據了二次元游戲市場63.74%的份額。

　　更為糟糕的是，2022年5月25日，網易旗下的二次元卡牌手游《月神的迷宮》發布停運公告，距離公測還不到一年。

網易令華爾街看走眼了

　　之所以如此，與網易沒有“二次元基因”有關。

《浪潮之巔》曾一針見血地指出：“一家公司的發展命運很大程度上取決于它的基因。微軟的基因是操作系統，所以做不好互聯網；雅虎沒有技術基因，所以做不了搜索；摩托羅拉植根于模擬通信的基因，所以它在數字移動通信領域注定要失敗。”

　　米哈游起于技術宅，自帶二次元屬性，這點網易難以企及。

　　事實上，網易精于的是重氪打法。

　　由于缺乏流量基石，網易游戲在氪金上更注重變現的深度，給廣大網友留下了“騰訊充了錢你就是爸爸，而網易充了錢它還是你爸爸”的印象。

　　一名行業人士告訴鋅刻度：“騰訊可以讓六億人充六元，網易可以讓六個人充六百萬，米哈游可以讓六百萬個人充六百，氪金側重各有不同，但網易對氪金大佬的依賴相對更強，一旦拿捏不當，游戲的生命力就會大打折扣，《陰陽師》的盛極而衰就是最好的例子。”

　　總而言之，網易對米哈游已足夠重視，也有針對性地進行了對壘，但效果暫時不佳，隱隱有壓不住的勢態，從互聯網企業綜合實力排名被反超就可見一斑。

　　那么，守擂難，成為網易當下最棘手的問題。

（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）