歡迎關(guān)注“新浪科技”的微信訂閱號(hào)：techsina

　　文/ 劉芮/王磊

　　來源：遠(yuǎn)川研究所（ID:caijingyanjiu)

　　“寧德時(shí)代一年的研發(fā)費(fèi)用，比互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公認(rèn)最沒有技術(shù)含量的小米集團(tuán)都不如，還什么硬科技呢。”

　　這個(gè)既黑了寧德時(shí)代，也黑了小米的質(zhì)疑來自一位前證券分析師的朋友圈，2021年，寧德時(shí)代的研發(fā)費(fèi)用約為77億元，小米研發(fā)費(fèi)用達(dá)到132億元，差不多是寧德時(shí)代的1.7倍。

　　一時(shí)間，“寧德時(shí)代研發(fā)不如小米”的詞條被送上熱搜。

　　作為新能源車賽道的頭號(hào)舵手，寧王的地位在過去幾個(gè)月屢遭挑戰(zhàn)，比如上游原材料的大面積通脹，比如下游客戶扶持二供的心機(jī)。

　　但在寧德時(shí)代之前，中國幾乎不存在汽車工業(yè)的核心零部件公司。同時(shí)，面對(duì)松下、LG、比亞迪的群狼環(huán)伺，寧德時(shí)代在這種高烈度的競(jìng)爭(zhēng)中長期保持著全球30%+，國內(nèi)50%左右的市場(chǎng)份額。

　　說他沒有硬科技，很難令人信服。

　　相比之下，高端化已經(jīng)成功了好幾次的小米，在實(shí)打?qū)嵉母叨藱C(jī)銷量上始終難以逾越蘋果和三星的高墻；發(fā)力研發(fā)廣撒網(wǎng)的舉措至今收效并不是特別好，自研芯片澎湃S2據(jù)傳經(jīng)歷五次流片失敗，隨后轉(zhuǎn)向了相對(duì)容易的ISP與快充芯片領(lǐng)域。

　　既然如此，兩家公司略顯懸殊的研發(fā)費(fèi)用，到底是怎么回事？

　　01 

　　兩種盈利，兩種研發(fā)

　　兩家公司在研發(fā)費(fèi)用上存在的巨大差距，核心原因還是兩種不同的業(yè)務(wù)模式。

　　中泰證券新能源首席蘇晨將這兩種模式總結(jié)為兩條路線：價(jià)格差異與成本差異。簡(jiǎn)而言之，小米投研發(fā)是為了讓消費(fèi)者支付更高的溢價(jià)，寧德時(shí)代則是為了降低客戶采購的成本。

　　小米是一家toC企業(yè)，無論是手機(jī)還是AIoT產(chǎn)品，想要在定價(jià)上更進(jìn)一步，核心是擁有“人無我有”的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，獲取超額利潤。比如模范生蘋果，依靠人無我有的A系列與M系列芯片，創(chuàng)造了硬件業(yè)務(wù)高達(dá)38.4%的毛利[2]，饞哭一眾內(nèi)卷的同行。

　　與之對(duì)應(yīng)，蘋果始終保持全球第一梯隊(duì)的研發(fā)投入，過去五年，放眼全球消費(fèi)電子廠商，能在研發(fā)費(fèi)用上與之媲美的只有華為。通過高額的研發(fā)成本，讓自己的產(chǎn)品與對(duì)手形成代際差距，這是消費(fèi)電子產(chǎn)品形成價(jià)格差異的先決條件。

　　技術(shù)突破越是底層，創(chuàng)新越貼近核心零部件，需要的研發(fā)開支就覺多，對(duì)應(yīng)的溢價(jià)空間也就越高。小米雖然在SoC的研發(fā)上進(jìn)展不佳，但搞搞鏡頭和屏幕還是可以的。發(fā)布會(huì)上，一億像素、120hz高刷屏、高算力芯片等字眼輪番轟炸，也是為了讓消費(fèi)者感知到產(chǎn)品的差異化。

圖注：小米10發(fā)布會(huì)，雷軍介紹1億像素四攝

　　寧德時(shí)代這類toB的電池廠商則截然相反，一方面，圍繞鋰和鈉的基礎(chǔ)電化學(xué)體系在上世紀(jì)60年代基本成型，電池已經(jīng)發(fā)展成典型的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。另一方面，下游整車廠追求的是性能指標(biāo)、穩(wěn)定性與成本的平衡，其中成本指標(biāo)尤其敏感。

　　因此，成本差異路線的核心是“人有我優(yōu)”，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品與技術(shù)拉不開差距的時(shí)候，通過將成本做低，變相擴(kuò)大利潤空間。

　　例如在電池行業(yè)，幾乎不存在所謂“高端動(dòng)力電池”的說法，即便是產(chǎn)能排滿、一芯難求的寧德時(shí)代，電池平均價(jià)格也只比二線電池廠高20%左右。原因就在于電池標(biāo)準(zhǔn)化程度極高，底層技術(shù)創(chuàng)新目前已經(jīng)極其緩慢。

　　相比在電池技術(shù)上攻克諾貝爾化學(xué)獎(jiǎng)級(jí)別的難題，電池廠商更實(shí)際、也更符合商業(yè)邏輯的做法，是在良率爬坡、庫存管理、產(chǎn)能擴(kuò)張做文章，把總生產(chǎn)成本做到最低。

　　所以，單獨(dú)的研發(fā)能力很難代表電池企業(yè)整體的“硬科技實(shí)力”。對(duì)于制造業(yè)公司來說，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率提升，零部件技術(shù)上的know-how積累，比造的出來賣不出去的高端科技更重要，付出的隱形成本也更高。

　　這也是為什么單看研發(fā)費(fèi)用，寧德時(shí)代這樣的超級(jí)龍頭會(huì)落后于小米。但如果說小米“最沒有技術(shù)含量”，顯然也不客觀。

　　02 

　　高科技，不是做出來就行

　　橫向?qū)Ρ绕渌萍脊荆∶籽邪l(fā)投入非常高；但在一眾消費(fèi)電子企業(yè)里，小米只能算墊底水平。

　　在世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO） 公布的中國企業(yè)提交的國際專利申請(qǐng)排行中，除了華為高居第一，OPPO、vivo、小米這些羅老師口中的“方案整合商”，也大多位居全國前列（第六、第十六，第四十八）。

　　而在國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的發(fā)明專利授權(quán)榜單上，聯(lián)想甚至連續(xù)五年進(jìn)入TOP10。

　　2021年，小米年度研發(fā)支出高達(dá)132億，背后研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模15000人，公司旗下實(shí)驗(yàn)室數(shù)量高達(dá)123間，誕生的年度技術(shù)，包括隔空充電、四曲瀑布屏、液態(tài)鏡頭、GN2 超大底傳感器、澎湃 C1 與 P1 芯片、CUP 全面屏等各個(gè)方面。

　　這是消費(fèi)電子行業(yè)一個(gè)非常特別的現(xiàn)象：即便是行業(yè)內(nèi)研發(fā)投入墊底的公司，絕對(duì)值也能吊打其他行業(yè)。

　　原因在于，消費(fèi)電子公司的研發(fā)，往往不是做一個(gè)新技術(shù)那么簡(jiǎn)單，而是不但要做，還要比其他人做的更好，才能商業(yè)化并獲得超額利潤。

　　以手機(jī)為例，一部手機(jī)的每一個(gè)零部件，都能找到全球最頂級(jí)的供應(yīng)商。比如屏幕有三星、京東方、TCL；閃存有三星、SK海力士、西部數(shù)據(jù)；內(nèi)存有三星、美光、SK海力士；SoC有高通和聯(lián)發(fā)科。

　　如果零部件都來自供應(yīng)商，那么自然會(huì)成為“方案整合商”，沒有任何差異化，也就沒有溢價(jià)空間。正如前文所述，高端手機(jī)的溢價(jià)來源往往是“人無我有”的技術(shù)——想要賣的更貴，就要有比高通和聯(lián)發(fā)科更好的SoC，而蘋果和華為恰恰是這么做的。

羅永浩銳評(píng)國產(chǎn)手機(jī)，2018年　　

　　想要在頂尖水平的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，自然意味著研發(fā)投入的無底洞。最典型的案例就是小米流片試產(chǎn)五次，最終失敗收尾的16nm澎湃S2。

　　正常情況下，一個(gè)芯片的研發(fā)成本，主要由EDA/IP的軟件支出+研發(fā)人員工資+流片這三大板塊構(gòu)成。

　　軟件支出，一年保守預(yù)計(jì)4000萬；SoC設(shè)計(jì)，需要至少百人規(guī)模的研發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā)至少兩年時(shí)間，工資開支在億元規(guī)模；最后一大項(xiàng)臺(tái)積電16nm流片，一次大約400萬美元，5次流片失敗，也就意味著至少一億的成本付諸東流。

　　也就是說，一款失敗的澎湃S2，保守預(yù)計(jì)研發(fā)費(fèi)用在三億人民幣左右。以小米手機(jī)1189元的均價(jià)，5%的毛利計(jì)算，小米至少要賣掉五百萬部手機(jī)，才能填上澎湃S2的研發(fā)支出。

　　即便成功上市銷售，一旦遇到性能或功耗翻車，銷量萎靡，公司的現(xiàn)金流往往都會(huì)受影響。華為當(dāng)年強(qiáng)行上馬K3V2，固然有“自己做的降落傘自己先跳”的豪情萬丈，也是因?yàn)橛羞\(yùn)營商業(yè)務(wù)這個(gè)現(xiàn)金奶牛為手機(jī)業(yè)務(wù)兜底。

　　所以，在SoC攻關(guān)成本太高的情況下，國產(chǎn)手機(jī)開始在一些邊緣零部件上加大研發(fā)投入。但問題是，即便是邊緣零部件，研發(fā)成本也非常高。

　　比如手機(jī)模具開模一次大概要花200萬，從設(shè)計(jì)之初到最終定型，大約需要十次的反復(fù)修改開模，總費(fèi)用2000萬打底；拍照方面，小米的相機(jī)部門有足足兩千研發(fā)人員，11 Pro搭載的GN2圖像傳感器，研發(fā)費(fèi)用高達(dá)兩億人民幣。

　　而僅僅一款業(yè)內(nèi)看來最基礎(chǔ)的充電芯片澎湃P1，小米也投入了上億的開支。

　　所以再提到研發(fā)投入的問題，用小米對(duì)比其實(shí)一點(diǎn)也不合適。畢竟在2米26的姚明面前，1米88的庫里也是小個(gè)子。

　　03

　　看得見的投入，看不見的研發(fā)

　　與小米在“實(shí)驗(yàn)室”里猛砸鈔票的直觀投入不同，寧德時(shí)代的研發(fā)其實(shí)可以被看作兩個(gè)部分：一是寫進(jìn)財(cái)報(bào)的研發(fā)費(fèi)用，二是擴(kuò)大化生產(chǎn)中產(chǎn)生的隱形成本。

　　但看研發(fā)費(fèi)用，寧德時(shí)代過去五年的投入也不算低，占營收比值始終維持在6-8%之間，直到2021年下游需求的爆發(fā)式增長，才使這一比例下降至5%。

2017-2021年寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用及占營收比例情況　　

　　與LG對(duì)比，寧德時(shí)代的研發(fā)費(fèi)用也更高。從絕對(duì)值上看，LG化學(xué)電池業(yè)務(wù)2020年研發(fā)費(fèi)用24.2億元，寧德時(shí)代同期研發(fā)費(fèi)用則為35.69億元；與寧德時(shí)代近年來較為穩(wěn)定的研發(fā)費(fèi)率占比對(duì)比，LG化學(xué)電池業(yè)務(wù)的研發(fā)費(fèi)率占比則一路走低[3]。

2015-2021年Q1寧德時(shí)代與LG化學(xué)研發(fā)費(fèi)用占營收比例情況　　

　　在招攬研發(fā)人員時(shí)，寧德時(shí)代出手極為闊綽，公開信息顯示，寧德時(shí)代電池研發(fā)崗位的年薪已經(jīng)給到30萬以上，比國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)高出50%[4]。過去一年，寧德時(shí)代去年研發(fā)團(tuán)隊(duì)急速擴(kuò)張80%，達(dá)到10079人。

　　每年數(shù)十億的研發(fā)費(fèi)用與萬人規(guī)模的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，撐起了寧德時(shí)代的技術(shù)布局，其技術(shù)圖譜包含了高比能、循環(huán)壽命、充電技術(shù)、電池安全、溫度控制與BMS等諸多方面。

寧德時(shí)代技術(shù)布局情況　　

　　但除此之外，寧德時(shí)代的很多“研發(fā)工作”，其實(shí)是很難體現(xiàn)在財(cái)報(bào)里的。

　　電池生產(chǎn)，是一種連續(xù)的極限生產(chǎn)。簡(jiǎn)單來說，生產(chǎn)一塊合格的電池很容易，但在同一條產(chǎn)線上，以同樣的標(biāo)準(zhǔn)成產(chǎn)百萬乃至千萬塊一樣的電池，難度就增加了成百上千倍。

　　和芯片制造一樣，在電池生產(chǎn)中，機(jī)器的運(yùn)行公差、溫度濕度的環(huán)境變化，甚至是廠房外面有飛機(jī)火車經(jīng)過，都會(huì)對(duì)生產(chǎn)出現(xiàn)影響。日本地震與德克薩斯暴雪造成僅僅數(shù)日的停電，直接停沒了半導(dǎo)體工廠一個(gè)月的產(chǎn)能。

　　連續(xù)極限生產(chǎn)的三個(gè)難點(diǎn)：工程放大、連續(xù)生產(chǎn)、良率提升。這些難點(diǎn)只能以“干中學(xué)、學(xué)中干”的方式，在產(chǎn)線上逐漸摸透隱藏的know-how。

　　如同馬斯克所說，“基于新技術(shù)的大規(guī)模生產(chǎn)比生產(chǎn)原型車?yán)щy100倍[5]”，汽車成品尚且允許公差存在，但電池的誤差很可能導(dǎo)致安全隱患發(fā)生。而對(duì)于一座30GWh的電池廠而言，1%的良品率差距都會(huì)造成近2億元的損失。

　　寧德時(shí)代每組電池的缺陷率是多少呢——十億分之一。

　　這些看不見的提升，讓鋰電池的成本一降再降，最終傳導(dǎo)到了消費(fèi)端的繁榮。這是寧德時(shí)代最硬的科技。

　　04

　　“寧德時(shí)代沒有研發(fā)”并不是一個(gè)新奇觀點(diǎn)。

　　很長時(shí)間里，主流輿論對(duì)“高科技”的認(rèn)知集中在新技術(shù)的突破、科研成果的獲取、尖端環(huán)節(jié)的攻克，往往忽略了一個(gè)技術(shù)在實(shí)驗(yàn)室里的成果，只是千里之行的第一步。再頂尖的科技，如果驗(yàn)收評(píng)審后就束之高閣，靜靜地躺在實(shí)驗(yàn)室里，反而是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)最大的傷害。

　　因此，對(duì)制造業(yè)的大多數(shù)細(xì)分領(lǐng)域來說，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的良率提高、工藝迭代中的成本優(yōu)化、消費(fèi)市場(chǎng)的需求驗(yàn)證，反而是最應(yīng)該不計(jì)成本投入的地方。而這些在生產(chǎn)線上一點(diǎn)一滴的積累，恰恰是無法在財(cái)報(bào)里體現(xiàn)的。

　　面對(duì)中國制造業(yè)在高附加值領(lǐng)域的薄弱，怒其不爭(zhēng)的豪情是好事。但一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最需要的是實(shí)事求是態(tài)度，和對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)律的尊重。

　　參考資料

　　[1] 米美聯(lián)手急的不只是董明珠，更是中國創(chuàng)造，中國家電網(wǎng)

　　[2] 蘋果刷新紀(jì)錄：?jiǎn)渭緝糍?46.30億美元，毛利率38.4%，礪石商業(yè)評(píng)論

　　[3] 中國動(dòng)力電池戰(zhàn)隊(duì)打響全球鋰電競(jìng)技賽：寧德時(shí)代和它的海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們，錦緞

　　[4] 寧德時(shí)代人均為14.42萬，鋰電行業(yè)2021薪酬P(guān)K，電動(dòng)驛家

　　[5] 馬斯克：Model Y新制造技術(shù)遭遇挑戰(zhàn) 難度增加100倍，金融界

　　[6] 獲評(píng)“全球燈塔工廠” 寧德時(shí)代引領(lǐng)電池行業(yè)高質(zhì)量與可持續(xù)發(fā)展，中國財(cái)富網(wǎng)

（聲明：本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表新浪網(wǎng)立場(chǎng)。）