降低傭金、補(bǔ)貼騎手，外賣(mài)只能賺吆喝。　　

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　　文/武昭含

　　來(lái)源：盒飯財(cái)經(jīng)（ID:daxiongfan)

　　與福建龍巖老鄉(xiāng)張一鳴一樣，“延遲滿(mǎn)足”早已成為王興的標(biāo)簽之一。

　　所謂延遲滿(mǎn)足，是指為了更有價(jià)值的長(zhǎng)遠(yuǎn)結(jié)果，而放棄即時(shí)滿(mǎn)足，以及在等待中展示的自我控制能力。

　　新一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家之所以標(biāo)榜“延遲滿(mǎn)足”，可能是因?yàn)樗麄儗?duì)規(guī)模的追求遠(yuǎn)超前輩。

　　如果將滿(mǎn)足簡(jiǎn)單等同于盈利，那么2019年，王興的滿(mǎn)足已經(jīng)到來(lái)，因?yàn)檫@一年和下一年，美團(tuán)終于實(shí)現(xiàn)了盈利。然而2021年財(cái)報(bào)顯示，或主動(dòng)或被動(dòng)，王興將滿(mǎn)足的時(shí)間再一次延遲。

　　3月25日，美團(tuán)發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2021年美團(tuán)經(jīng)調(diào)整凈虧損達(dá)人民幣155.71億元，而2020年度盈利31.2億元。

　　美團(tuán)去年由盈轉(zhuǎn)虧，原因之一是新業(yè)務(wù)的虧損規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。

　　2021年，涵蓋美團(tuán)優(yōu)選、共享單車(chē)、充電寶等業(yè)務(wù)板塊的新業(yè)務(wù)為美團(tuán)帶來(lái)503億元收入，同比增長(zhǎng)84.4%；但這些業(yè)務(wù)尚處于投入期，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損從109億元增至384億元。

　　以高投入換取高增長(zhǎng)，是美團(tuán)過(guò)去幾年間發(fā)展新業(yè)務(wù)的基本策略。王興此前在接受采訪(fǎng)時(shí)明確提到，如果不開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，美團(tuán)可以在2018年實(shí)現(xiàn)規(guī)模盈利，“但我不認(rèn)為短期盈利是我們追求的目標(biāo)”。

　　但更重要的是，美團(tuán)基本盤(pán)——外賣(mài)業(yè)務(wù)盡管規(guī)模不小，且仍保持兩位數(shù)百分比的增長(zhǎng)，卻遠(yuǎn)沒(méi)有外界想象的那么賺錢(qián)。在新業(yè)務(wù)投入高企的情況下，美團(tuán)再度虧損并不意外。

　　上一財(cái)年，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)收入963億元，同比增長(zhǎng)31.4%；增速雖然有所放緩，但依然為美團(tuán)貢獻(xiàn)了超過(guò)一半的營(yíng)收。

　　但這塊業(yè)務(wù)的利潤(rùn)并不豐厚，全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)只有62億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率6.4%。相比之下，美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)去年貢獻(xiàn)325億元營(yíng)收，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)卻高達(dá)141億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率43.3%。

　　眾所周知，外賣(mài)業(yè)務(wù)賺的是辛苦錢(qián)，利潤(rùn)空間并不大，薄利之困是外賣(mài)業(yè)務(wù)不能忽視的痛。

　　2020年，美團(tuán)外賣(mài)的利潤(rùn)率只有4.3%，到了2021年第三季度，這一數(shù)字甚至下降到了3.3%，相當(dāng)于每單外賣(mài)只賺到了0.2元。通過(guò)提升運(yùn)營(yíng)效率，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率在第四季度提高到6.5%，但依然無(wú)法與到店酒旅業(yè)務(wù)相比。

　　外賣(mài)利潤(rùn)薄，美團(tuán)騎手成本卻在不斷升高，2021年達(dá)到了682億元，而配送收入只有542億元。也就是說(shuō)為了維持平臺(tái)運(yùn)轉(zhuǎn)，美團(tuán)過(guò)去一年倒貼140億元。

　　新業(yè)務(wù)投入巨大，外賣(mài)業(yè)務(wù)又不太賺錢(qián)，而到店酒旅又很容易受到疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響。美團(tuán)再度盈利的周期將被拉長(zhǎng)。

　　不過(guò)，美團(tuán)雖然虧損，但商業(yè)模式并未遭到顛覆，年報(bào)發(fā)布后，投資者也顯露出對(duì)于美團(tuán)的信心。一方面，美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)依然維持增長(zhǎng)，外賣(mài)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率有所提升；另一方面，新業(yè)務(wù)虧損環(huán)比收窄。在上周五受壓后，美團(tuán)本周股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日上漲，從140港元以下升至160港元左右，相比52周低點(diǎn)回升近60%。

　　但可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著騎手薪酬福利等剛性成本的攀升，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的營(yíng)利能力將維持現(xiàn)有水平。如何在外賣(mài)和到店酒旅之外，開(kāi)辟新的利潤(rùn)來(lái)源，將是美團(tuán)的重要挑戰(zhàn)。

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　　過(guò)去幾年間，“外賣(mài)貢獻(xiàn)營(yíng)收、到店酒旅貢獻(xiàn)利潤(rùn)”一直是美團(tuán)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的基本結(jié)構(gòu)。體量更大的外賣(mài)業(yè)務(wù)無(wú)法帶來(lái)更多利潤(rùn)，與這塊業(yè)務(wù)的商業(yè)模型直接相關(guān)。

　　根據(jù)美團(tuán)財(cái)報(bào)，外賣(mài)業(yè)務(wù)的收入來(lái)源包括向商家收取的技術(shù)服務(wù)費(fèi)，即俗稱(chēng)的傭金；也包括收取的履約服務(wù)費(fèi)，包括支付騎手的工資、補(bǔ)貼、人員培訓(xùn)管理等費(fèi)用。

　　在這套模型中，商家通過(guò)支付傭金，獲得美團(tuán)外賣(mài)App等消費(fèi)場(chǎng)景下的店鋪展示、點(diǎn)餐支付、售后客服、數(shù)據(jù)分析等服務(wù)；而通過(guò)支付配送費(fèi)，可以享受平臺(tái)提供的配送服務(wù)。

　　美團(tuán)外賣(mài)面向商家收取的傭金一直是爭(zhēng)議不斷，經(jīng)常被指責(zé)抽傭過(guò)高，坊間流傳高達(dá)18%甚至20%。

　　外界之所以會(huì)產(chǎn)生美團(tuán)外賣(mài)抽傭高的印象，可能由于美團(tuán)2020年之前的財(cái)報(bào)在披露外賣(mài)業(yè)務(wù)收入時(shí)，將傭金和配送費(fèi)合并計(jì)算，讓外界產(chǎn)生了傭金率很高的認(rèn)知。

　　為了盡可能消除誤解，美團(tuán)2021年5月啟動(dòng)費(fèi)率透明化改革，將傭金與配送費(fèi)兩項(xiàng)分開(kāi)，希望展現(xiàn)真實(shí)的傭金率。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)去年獲得傭金收入285億元，占總收入的比例為30%；傭金率為4.1%，明顯低于外界猜測(cè)。

　　另一方面，美團(tuán)外賣(mài)的配送費(fèi)收入規(guī)模很大，卻仍然難以覆蓋高昂的騎手成本。

　　美團(tuán)外賣(mài)的配送方式主要分為1P模式（美團(tuán)配送）和3P模式（非美團(tuán)配送），分別占外賣(mài)總交易量的67%和33%。不同配送方式對(duì)應(yīng)的收入與成本也不盡相同。

　　財(cái)報(bào)顯示，2021年美團(tuán)從商家、用戶(hù)處收到的配送服務(wù)收入為542億元，而全年騎手配送成本為682億元，在外賣(mài)收入中占比超過(guò)了70%。

　　過(guò)去一年，美團(tuán)倒貼140億元在配送服務(wù)中，其中1P訂單每單向騎手補(bǔ)貼超過(guò)1.5元。

　　美團(tuán)管理層在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，雖然“1P模式”訂單向商戶(hù)和用戶(hù)都收取了配送服務(wù)費(fèi)，但同時(shí)美團(tuán)也需要支付相應(yīng)的配送成本，并提供消費(fèi)者補(bǔ)貼來(lái)刺激消費(fèi)。

　　商家傭金率僅為個(gè)位數(shù)，還需要拿去補(bǔ)貼騎手成本，讓美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率難有改觀。更大的問(wèn)題是，外部環(huán)境也不允許美團(tuán)從外賣(mài)上賺到太多錢(qián)。

　　過(guò)去一年多，公眾和輿論頻繁呼吁降低外賣(mài)傭金，減輕餐飲行業(yè)在疫情下受到的沖擊。美團(tuán)的傭金率在結(jié)構(gòu)性調(diào)整下確實(shí)有所降低。另一方面，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)一系列政策，要求外賣(mài)平臺(tái)為騎手提供更好的薪酬福利和社會(huì)保障。這是必須承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)也意味著騎手成本很難降低。

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　　對(duì)當(dāng)下的美團(tuán)外賣(mài)來(lái)說(shuō)，在騎手、商戶(hù)和平臺(tái)之間構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定的三角形，兼顧各方長(zhǎng)期利益，是比解決盈利問(wèn)題更為緊迫的事情。

　　作為外賣(mài)業(yè)務(wù)的三大主體，平臺(tái)需要收入來(lái)維持運(yùn)營(yíng)，商家則希望降低成本，而騎手希望拿到更多工資。從過(guò)去一年的博弈來(lái)看，美團(tuán)是主要的利益讓渡方，而騎手和商家是受益者。

　　財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年，美團(tuán)騎手成本占外賣(mài)收入比例達(dá)71%，超過(guò)527萬(wàn)騎手獲得收入。外賣(mài)騎手配送成本支出約682億元，較上一年增長(zhǎng)38.3%。

　　此外，美團(tuán)嘗試通過(guò)改進(jìn)技術(shù)和算法，提高配送效率，間接提高每一單配送的騎手收益。過(guò)去一年，美團(tuán)舉行136場(chǎng)騎手懇談會(huì)，結(jié)合騎手的意見(jiàn)和建議不斷優(yōu)化算法規(guī)則，雙方之間的張力相對(duì)平衡。

　　商家方面，美團(tuán)收取的傭金主要用于商家信息展示服務(wù)、交易服務(wù)、商服及客服服務(wù)、IT運(yùn)維等服務(wù)的費(fèi)用等。但過(guò)去兩年里，由于疫情，餐飲業(yè)面臨著更多的生存壓力，平臺(tái)與商家更需要報(bào)團(tuán)取暖。

　　政府部門(mén)也在引導(dǎo)平臺(tái)主動(dòng)調(diào)降傭金費(fèi)率。2021年政府工作報(bào)告提出，“引導(dǎo)平臺(tái)企業(yè)合理降低商戶(hù)服務(wù)費(fèi)”。國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)也指出，引導(dǎo)外賣(mài)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)合理優(yōu)化中小企業(yè)商戶(hù)和個(gè)人利用平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的抽成、傭金等費(fèi)用，用技術(shù)賦能促進(jìn)平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者降本增效。

　　2021年，美團(tuán)外賣(mài)的商家傭金率降至4.1%。目前來(lái)看，隨著更多優(yōu)惠減免措施的落地，美團(tuán)2022年的傭金率仍將保持低位。

　　與此同時(shí)，美團(tuán)在疫情期間提供更多商家?guī)头龃胧瑢⑦M(jìn)一步壓縮傭金收入的利潤(rùn)空間。

　　例如，美團(tuán)宣布，面向疫情中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)困難商戶(hù)（日均用戶(hù)實(shí)付交易額下降超過(guò)30%），實(shí)施“傭金減半、且1元封頂”，首批覆蓋深圳、上海、東莞、吉林等區(qū)域。

　　除了直接傭金優(yōu)惠外，美團(tuán)還通過(guò)流量扶持、免費(fèi)外賣(mài)管家服務(wù)等手段向商家提供協(xié)助，而這顯然會(huì)帶來(lái)更多成本。

　　一位餐飲行業(yè)的服務(wù)商告訴盒飯財(cái)經(jīng)，缺流量是目前商家們普遍的痛點(diǎn)，平臺(tái)的導(dǎo)流效應(yīng)變得越來(lái)越重要，商戶(hù)也因此降低了獲客成本，尤其在疫情期間，到店服務(wù)受到了很大的沖擊，外賣(mài)業(yè)務(wù)成為了不少商家的救命稻草。

　　此外，美團(tuán)今年將為困難中小商戶(hù)免費(fèi)提供10萬(wàn)個(gè)“外賣(mài)管家服務(wù)”名額，由專(zhuān)人上門(mén)服務(wù)，從線(xiàn)上門(mén)店設(shè)計(jì)、經(jīng)營(yíng)狀況分析、外賣(mài)餐品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)策劃等方面給予優(yōu)化建議。

　　“外賣(mài)管家服務(wù)”是美團(tuán)在去年推出的一項(xiàng)服務(wù)，由專(zhuān)人上門(mén)教商家如何做線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)，包括線(xiàn)上門(mén)店設(shè)計(jì)、經(jīng)營(yíng)狀況分析、外賣(mài)餐品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)策劃等方面。根據(jù)美團(tuán)披露的數(shù)據(jù)，2021年使用過(guò)“外賣(mài)管家服務(wù)”的商戶(hù)，交易額月均提升79%，存活率比沒(méi)有使用過(guò)管家服務(wù)的商戶(hù)高出39%。

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　　雖然外賣(mài)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低，賺的是辛苦錢(qián)，但外賣(mài)業(yè)務(wù)作為美團(tuán)的基本盤(pán)，能夠提供充沛的現(xiàn)金流和活躍用戶(hù)，是推動(dòng)新業(yè)務(wù)的基石。

　　依靠外賣(mài)業(yè)務(wù)的高日活，美團(tuán)帶動(dòng)相對(duì)低頻的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，這些業(yè)務(wù)已經(jīng)成為最重要的現(xiàn)金牛。2021年全年，美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入為325億元，同比增加53.1%。

　　不過(guò)，抖音的入局，讓本地生活領(lǐng)域的戰(zhàn)火變得激烈起來(lái)。美團(tuán)面對(duì)的是一個(gè)比餓了么更加具有挑戰(zhàn)性的對(duì)手。

　　抖音曾開(kāi)始宣稱(chēng)，2022年的重心是本地生活、電商和知識(shí)板塊。其中，本地生活2022年的GMV（商品交易總額）目標(biāo)是400億元。如果目標(biāo)達(dá)成，顯然會(huì)分走美團(tuán)不少蛋糕。

　　為了鞏固在本地生活領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，美團(tuán)去年底與快手聯(lián)手，將雙方的長(zhǎng)板結(jié)合，來(lái)面對(duì)已經(jīng)本地生活領(lǐng)域已經(jīng)升維的挑戰(zhàn)。聯(lián)盟效果如何，還需要時(shí)間檢驗(yàn)。

　　除了拉上快手、在本地生活板塊布下防御陣型，美團(tuán)更看重的是優(yōu)選、共享單車(chē)等新業(yè)務(wù)。

　　美團(tuán)新業(yè)務(wù)涵蓋社區(qū)電商美團(tuán)優(yōu)選、前置倉(cāng)美團(tuán)買(mǎi)菜、即時(shí)配送美團(tuán)閃購(gòu)、單車(chē)及供應(yīng)鏈。2021年，以社區(qū)團(tuán)購(gòu)為主的新業(yè)務(wù)收入為503億元，同比增長(zhǎng)84.4%。

　　據(jù)36氪報(bào)道，2021第四季度，美團(tuán)優(yōu)選GMV逼近430億元，日單量4400萬(wàn)。在銷(xiāo)售補(bǔ)貼下降、履約成本進(jìn)一步優(yōu)化后，該業(yè)務(wù)有望在2023年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　美團(tuán)閃購(gòu)也保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)速度，美團(tuán)CFO陳少暉在電話(huà)會(huì)上表示，美團(tuán)閃購(gòu)活躍用戶(hù)數(shù)有2.3億，去年銷(xiāo)售額相當(dāng)于外賣(mài)交易額的12%，達(dá)到842億；預(yù)計(jì)今年閃購(gòu)業(yè)務(wù)的增速將超過(guò)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)的增速。

　　2021年9月，王興宣布將公司戰(zhàn)略從“food+platform”升級(jí)為“零售+科技”，food被零售取代，背后含義不言而喻。優(yōu)選與美團(tuán)閃購(gòu)是當(dāng)前美團(tuán)在零售領(lǐng)域重點(diǎn)押注的業(yè)務(wù)。

　　不過(guò)，從目前來(lái)看，新業(yè)務(wù)依然是美團(tuán)虧損的源頭，盈利模型也還需要進(jìn)一步檢驗(yàn)。

　　過(guò)去幾年里，美團(tuán)核心的外賣(mài)板塊并無(wú)真正敵手。如今，在開(kāi)辟新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)后，美團(tuán)要承受陡然變大的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)壓力。當(dāng)然，這對(duì)于基本面健康的美團(tuán)和信奉“長(zhǎng)期主義”的王興來(lái)說(shuō)，可能更多意味著，距離下一次滿(mǎn)足的時(shí)間又要被延遲了。

　　參考資料：

　　《對(duì)話(huà)王興：太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心》，財(cái)經(jīng)

　　《4萬(wàn)字實(shí)錄完整呈現(xiàn)：王興、張一鳴、程維在烏鎮(zhèn)閉門(mén)會(huì)議上都談了什么》，虎嗅APP

　　《外賣(mài)傭金4.1%，商家獲得了什么？》，燃次元

　　《美團(tuán)2021年財(cái)報(bào)解讀：美團(tuán)能做好零售嗎？》，證券市場(chǎng)紅周刊

　　《美團(tuán)財(cái)報(bào)中的“傭金疑云”》，零態(tài) LT

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