“摳廠”會賺錢。

　　歡迎關注“新浪科技”的微信訂閱號：techsina 

　　文/秦章勇

　　來源：未來汽車Daily（ID:auto-time)

　　1月25日，理想汽車發布2021年第四季度及全年財報。這也是自上市以來，理想首次早于蔚來、小鵬發布。

　　財報顯示，第四季度總營收為106.2億元人民幣，同比增加156.1%，凈利潤為人民幣2.955億元，較去年同期增長174.88%。

　　而在2021年全年，理想汽車的收入總額為270.1億元，較2020年的94.6億元增加185.6%。凈利潤方面，2021年，理想汽車凈虧損3.215億元，較2020年的人民幣1.517億元增加111.9%。

　　理想汽車創始人李想透露，在大幅增長研發投入和銷售網絡擴張的情況下，理想汽車仍然能實現季度盈利，“充分反映理想汽車擁有出眾的經營效率。”

　　靠一款車打天下的理想，單車銷量也在過去一年逼近十萬輛大關。

　　財報顯示，2021年第四季度理想汽車共交付了35221輛理想ONE，2021年全年交付90491輛，同比增長177.4%。隨之而來的是，第四季度車輛銷售收入同比增加155.7%達103.8億元，這是理想汽車季度收入首次突破百億。

　　毛利率不斷提升

　　雖然選擇增程式路線，讓理想遭遇不少質疑，但從市場表現的結果來看，超級產品經理出身的李想還是押對了寶。

　　2021年第四季度，理想ONE共交付35221輛，環比2021年第三季度增長40.2%，同比增長143.5%。2021年全年，理想汽車累計交付90491輛。

來源：理想汽車

　　銷量增長也帶動營收不斷提升，2021年全年，理想汽車總收入達到270.1億元，相較于2020年（94.6億元）同比上漲185.6%，其中車輛銷售收入為261.3億元，較2020年的92.8億元增加181.5%。

　　復盤2021，無疑是理想飛速擴張的一年，這也導致支出直線上升。

　　2021年，理想在銷售和管理費用的支出為34.9億元，同比增長212.1%。理想解釋稱，銷售、一般及管理費用增加主要由于雇員增加導致雇員薪酬增加，以及隨著公司銷售網絡的擴大，營銷及推廣活動及租金支出增加，而銷量增加也讓2021年的銷售成本同比增長168.7%至212.5億元。

　　另一方面，研發支出也在不斷攀升。2021年第四季度的研發費用環比增長38.4%為12.3億元，同比2020年第四季度（3.742億元）增加228.7%。2021年的理想汽車的研發費用為32.9億元，較2020年（11億元）同比增加198.8%。

　　研發費用增加主要由于研發人員增加及公司新車型研發活動增加令有關開支增加。截止2021年12月31日，理想共有11901名雇員，而2020年12月底時，理想僅有4181名員工。

　　各項費用支出增長，也導致理想2021年的經營虧損同比增長52%至10.2億元，凈虧損同比增長111.9%至3.215億元。

　　支出大幅跳漲，并沒有掩蓋毛利的增加。2021年第四季度，理想的車輛毛利率為22.3%，第三季度為21.1%。綜合全年來看，理想汽車毛利同比增長271.9%至57.6億元，汽車毛利率達到20.6%，整體毛利率達到了21.3%，超出沈亞楠此前預測的19%-20%。

　　理想方面還提到，目前也面臨著原材料漲價帶來的成本問題，不過，隨著汽車交付量的進一步提升，規模效應會在一定程度上抹平成本上漲的壓力，相信毛利率將會進一步提升。

　　在收入方面，理想也開始更加多樣化。2021年，其他銷售和服務收入為8.813億元，同比2020年的1.739億元增加406.8%。理想表示，其他銷售和服務收入增加主要在于汽車累計銷量的增加使得充電樁、配件及服務的銷售增加，銷售新能源汽車積分也在2021年迎來上漲。

　　各項營收以及毛利率的增長，也充實了理想汽車的現金流。

　　財報數據顯示，2021年的經營現金流量為83.4億元，較2020年（31.4億元）同比增加165.6%。2021年的自由現金流同比增長75.8%至43.3億元。截至2021年12月31日，現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資總額為501.6億元。

　　產能與智能化挑戰

　　無論是營收、毛利還是銷量，理想汽車都在不斷向好，但并不意味著能夠高枕無憂。

　　對于目前的理想汽車來說，產能不足已經成為掣肘發展的關鍵因素。

　　理想汽車規劃2025年銷量達到160萬輛，按照目前產能來看，遠不能滿足其野心。目前理想在產工廠僅有年產能10萬輛的常州工廠，按照2021年銷售9萬輛計算，該工廠基本處于全年滿產狀態。常州工廠也正在新增車間，擴容后將會達到20萬輛的產能，而北京順義生產基地將會在2023年投產。

　　理想汽車在電話會議中表示，到2023年，公司規劃年產能可達到50萬臺，雙班生產可以達到75萬臺。

　　然而即便如此，距離160萬輛的產能仍有很大的差距，這也是為什么理想在加快跑馬圈地。理想在財報電話會議中表示，理想汽車與重慶市政府建立戰略合作，在兩江新區建立重慶生產基地。

　　此外，面對如今各家更加激烈的智能化研發比拼，理想內部團隊也發生了變動。

　　理想汽車宣布公司CTO王凱因個人原因離職，這也是理想汽車成立以來，離開的最高級別高管。理想汽車的總工程師馬東輝將負責公司智能汽車相關技術的開發工作，而王凱將會繼續擔任理想汽車的高級顧問直至今年年底。

　　從規劃來看，理想選擇了電動路線和增程式路線同時推進的節奏，而“兩條腿”走路無疑對理想的競爭力提出更的要求。

　　理想方面在財報電話會上表示，今年第二季度將推出其第二款車型理想X01，計劃第三季度交付。到2023年，理想將會推出兩款高壓平臺的超快充純電車型。

　　“我們是在正確時間，正確的地點、正確的策略、及正確的模式中推出正確的車型。”對于2022年全年的指引，理想在財報電話會議中表現的頗為樂觀，認為2022年將是理想汽車整體增長非常重要的一年。

　　理想預計2022年第一季度，車輛交付量為3萬至3.2萬輛，較2021年第一季度增長138.5%至154.4%，這意味著平均每月銷量過萬將成常態。

　　同時官方預計2022年第一季度收入總額為88.4億元至94.3億元，較2021年第一季度增長147.2%至163.7%。

　　“其實我們在這個市場中只挖了一小勺，理想看中的是20萬級別以上整個乘用車的市場，不僅僅是純電動市場。”李想表示，目前理想在這個市場僅有2%的占有率，在他看來，當理想在20萬級市場占比超過20%以上，才意味著完成了從1到10的關鍵階段。

（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）