3月24日，美團發布了2022年第四季度及全年業績。公司各項業務繼續取得穩步增長，全年營收2199.5億元，同比增長22.8%；凈虧損66.9億元，調整后凈利潤28.3億元，非國際財務報告準則下實現了年度扭虧為盈。

　　本年度，美團深入推進“零售+科技”戰略，持續加大關鍵領域科研費用投入，全年研發支出同比增長24%至207億元，創歷史新高。

　　展望未來，在消費復蘇的趨勢之下，美團核心本地商業有望取得穩健增長，繼續保持優勢；同時美團還在持續釋放新業務減虧的積極信號。2023年，美團有望繼續交出一份跑贏市場的業績表現。

　　營收保持兩位數增長 實現扭虧為盈

　　2022年第四季度，美團營收601.3億元，同比增長21.4%；調整后凈利潤為8.3億元，實現扭虧為盈，這也是自2022年第二季度以來，美團連續三個季度實現盈利。

　　這一業績也跑贏了Bloomberg機構的一致預期。

　　從2022年全年來看，在疫情相對好轉、美團轉向高質量發展的背景下，同樣交出了一份營收保持兩位數增長、經調整凈利潤扭虧為盈的財報。整個2022年，美團營收2199.5億元，同比增長22.8%；調整后凈利潤28.3億元，實現了年度扭虧為盈。這同比其他電商行業，更是屬于跑贏。

　　分業務來看，2022年美團核心本地商業和新業務均實現了經營利潤的改善。

　　核心本地商業分部的經營利潤由2021年的188億元增長56.8%至2022年的295億元；新業務經營虧損由2021年的359億元收窄至2022年的284億元。

　　利潤情況的好轉一定程度上要歸功于美團降本增效的思路。

　　比如，歸屬于新業務分部的美團打車，日前剛剛宣布將全面轉向聚合模式。美團CEO王興在業績后的電話上解釋稱，美團的策略是以追求投資回報率為核心，根據業務進展情況不斷優化運營策略，如果增長模式在相當長一段時間內與預期不一致，或該業務的戰略價值有限，無法在長期實現盈利，就會做出必要調整。

　　“我們在評估了投資回報率和當前的市場情況之后，決定減少資源投入和配置，最終停止平臺運營模式，轉向聚合服務模式。未來，我們將同第三方服務商加強合作，為消費者提供聚合打車服務，這是一種適合美團的，本效比高，且輕資產的商業模式。”

　　另外，其它幾項新業務也在2022年提升了盈利水平。2022年12月，快驢業務實現城市一級水平上的全國盈利；2022年，共享充電寶業務實現盈利；共享單車業務連續兩年實現正自由現金流。

　　而在成本端，作為最主要成本項的銷售費用率同比下降了4.0個百分點，達到71.8%；而營銷費用率環比保持不變，但同比下降，反映了提高了營銷效率和嚴格的成本控制。

　　核心本地商業穩健發展 外賣優勢穩固

　　近期，抖音進入外賣市場的消息，再度引發了市場上對本地生活服務領域競爭態勢的關注。

　　雖然有觀點認為這或對美團帶來一定的沖擊，但從業績上來看，美團核心本地商業的數據仍然亮眼。2022年，美團核心本地商業分部的收入為1608億元，同比增長17.6%；經營利潤達295億元，同比增長56.8%。

　　美團正繼續發揮豐富應用場景的優勢，通過即時零售和優質線上線下供給，全方位滿足用戶消費需求。

　　其中，外賣業務堅持追求高質量發展，消費者的用戶粘性在過去幾個季度繼續提升。在此帶動下，2022年美團餐飲外賣單日峰值訂單量突破6000萬單。

　　王興認為，餐飲外賣服務有兩個主要特點，一是距離接近，二是即時配送，這就設定了比較高的行業門檻。在構成餐飲外賣服務支柱的各個方面，包括消費者數量、商家數量和配送網絡，美團都具備很強的優勢。其他競爭對手，包括新入場的短視頻平臺，都不具備挑戰美團的實力。

　　從抖音外賣目前的運營情況來看，確實如此。從用戶端來看，其僅提供團餐配送服務，在餐飲品類、價格等方面還不完善；從商家角度來看，短視頻平臺的直播模式主要用于滿足連鎖企業的短期推廣需求，中小型餐飲外賣商家利用短視頻平臺進行推廣不符合經濟效益，尤其還要考慮流量和配送方面的成本；從履約角度來看，美團打造了龐大的即時配送配送網絡，能以高效的方式派單，而抖音外賣依賴于第三方服務提供商，相比之下美團的配送網絡更加可靠和高效。

　　“總的來說，餐飲外賣行業還有很大的增長機會，我們也歡迎新入場的公司探索和拓展這個大市場，我們有信心繼續保持市場領先地位。”王興說。

　　而更長遠來看，外賣服務進入新周期。經歷十余年的快速發展后，外賣行業進入成熟穩定階段，用戶消費習慣逐漸養成，以補貼模式獲取用戶的方式已經失效，外賣平臺需要用更健康和可持續的方式挖掘存量價值、尋找新增消費需求。因此，追求高質量的增長將是所有電商在新階段的共同選擇。

　　餐飲外賣之外，使用數字化技術的即時零售業態，也進一步激發了本地消費潛力。藥品、鮮花、日用雜貨、品牌化妝品和手機等即時零售需求迅速增長，第四季度美團閃購單日峰值訂單量突破1100萬單。即時零售也帶動更多本地實體擁抱數字化經營方式。2022年，美團平臺上即時零售相關的便利店、小超市近30萬家，數量是2019年的2倍多，商戶的銷量較2019年增長超400%，商品種類是2019年的3倍。

　　到店業務方面，美團擁有豐富多元的生活服務品類和產品矩陣，以及強大的消費者心智。為進一步激發本地商戶的活力，美團專門推出了商戶流量扶持及聯合營銷計劃等舉措，如針對“老字號”商戶，提供量身定制的工具，助其擴大獲客渠道。2022年，美團到店年度活躍商戶保持健康增長，其中小店商戶較2021年增加近50萬家。

　　多措并舉促進消費復蘇 2023穩中向好

　　經歷備受挑戰的三年疫情之后，消費復蘇的趨勢已經不可阻擋，美團2023年也將迎來進一步的業務復蘇和增長。

　　2022年，美團就承接了北京、天津、湖北、深圳等數十個省、市的80余個政府消費券項目，協助當地政府發放了近10億元電子消費券，覆蓋消費者“吃住行游購娛”的全方位需求。美團數據顯示，在眾多消費場景中，消費券對到店餐飲的撬動效應最為明顯。活動期間參與商戶的日均交易額比活動前一周平均提升了55%，天津、武漢、恩施、銀川、佛山等城市的中小商戶日均交易額平均增幅超過100%。

　　在外賣業務上，美團一直表現出強勁韌性，經營穩健。履約驅動的重線下模式，長期發展的格局不會受到太大影響，尤其考慮到美團外賣1P業務（平臺配送）占比持續維持67%左右水平，相比三方配送的履約方式，在用戶體驗上有明顯差異。

　　對于以美團閃購為代表的即時零售而言，2022年是一個高基數，受益于2022年疫情期間消費者的囤貨行為和需求激增，這對單位經濟（UE）是有利的，是一次性的。但是相信在效率提升和規模經濟的推動下，2023年的經營利潤率將與去年相比保持穩定。

　　消費復蘇也離不開科技助力。從研發投入上來看，美團研發開支由2021年第四季度的46億元增加至2022年同期的52億元，占收入百分比為8.7%；2022年研發開支同比增長24%為207億元，創歷史新高，占收入百分比為9.4%。

　　以無人機為例，截至2022年底，美團無人機已在深圳和上海實現落地，航線覆蓋18個社區和寫字樓，可為近2萬戶居民服務。在常態化試運營的兩年間，美團無人機已累計完成超12萬單配送任務，其中2022年完成超10萬單。

　　值得注意的是，在核心本地商業迎來復蘇的同時，美團也在持續釋放對新業務繼續降本增效減虧的積極信號。王興表示，美團發展新業務的目標是大幅減虧，改善今年的運營利潤率，預計未來一年的虧損會減少，利潤率會更好。

　　“美團2022年能夠有效應對外部挑戰，保持增長勢頭，既得益于中國經濟的強大韌性，也有賴于我們多年來積累的行業經驗，以及適時調整業務策略的強大執行力。”美團CFO陳少暉表示：“未來，我們將繼續夯實主體業務的核心能力，關注具備成長性和長遠回報的新領域。同時，堅持以科技創新助力數字經濟與實體經濟的深度融合，幫大家吃得更好，生活更好。”