繼商湯之后，“AI四小龍”中又迎來(lái)了一家上市企業(yè)。

　　5月27日，云從科技正式登陸科創(chuàng)板，股票發(fā)行價(jià)格為15.37元/股，股票發(fā)行總數(shù)約為1.12億股，占發(fā)行后公司總股本的比例為15.18%。截止發(fā)稿前，股票價(jià)格為21.21元/股，相比于發(fā)行價(jià)大漲38%，公司市值157.1億元。

　　截至發(fā)稿，“AI四小龍”中首先登陸港股的商湯科技股價(jià)為4.8港元/股，較發(fā)行3.99港元/股高出0.81港元/股。雖然短期盈利能力堪憂，但市場(chǎng)對(duì)AI公司的優(yōu)待仍在維系。

　　7年登陸科創(chuàng)板 開盤漲56%

　　云從科技是由中科院重慶研究院孵化出來(lái)的企業(yè)，于2015年獲得來(lái)自佳都科技的5000萬(wàn)天使輪融資，隨后快速進(jìn)入高速融資發(fā)展階段。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至登陸科創(chuàng)板，云從科技已至少完成11輪融資。在2018年獲得由中國(guó)國(guó)新、廣州產(chǎn)業(yè)投資基金、廣東粵科金融集團(tuán)、上海聯(lián)升資本、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略投資者參投的B+輪超10億融資后，云從科技估值一度高達(dá)230億元。

　　5月27日，云從科技正式登陸科創(chuàng)板后，公司股價(jià)一路上漲，最高時(shí)漲超56%。創(chuàng)立7年即成功登陸科創(chuàng)板，云從科技的發(fā)展備受矚目。然而，高速發(fā)展的背后，公司的營(yíng)收情況也值得注意。

　　據(jù)云從科技招股書信息，2019年-2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.07億元，7.55億元，10.76億元。雖然營(yíng)收規(guī)模非常亮眼，但從業(yè)績(jī)來(lái)看，目前公司仍處于虧損之中。2019年-2021年，公司凈利潤(rùn)分別為-6.92億元、-8.44億元、-6.64億元。

　　作為人工智能企業(yè)，云從科技仍未擺脫AI行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍虧損的噩夢(mèng)。

　　當(dāng)前，云從科技所處的人工智能行業(yè)一方面面臨著商湯科技、曠視科技、依圖科技等人工智能企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)也面臨著海康威視等視覺(jué)設(shè)備廠商加速推進(jìn)對(duì)產(chǎn)品的智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)賦能挑戰(zhàn)，這些廠商在硬件研發(fā)和供應(yīng)鏈方面有著深厚的積累，使得新興的人工智能企業(yè)需不斷尋求差異化優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

　　此外，人工智能行業(yè)尚處于發(fā)展初期，相關(guān)技術(shù)及各應(yīng)用場(chǎng)景的定制化解決方案迭代速度較快，難以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的規(guī)模化復(fù)制推廣，這也為云從下一步的商業(yè)開展造成了挑戰(zhàn)。

　　上市之后，云從科技面臨的挑戰(zhàn)將繼續(xù)存在。

　　“AI國(guó)家隊(duì)” 會(huì)有不一樣的命運(yùn)嗎？

　　區(qū)別于“AI四小龍”中的其他三家機(jī)構(gòu)，由于股東背景多為“國(guó)資背景”股東，出身中科院重慶研究院的云從科技，往往也被外界稱為“AI四小龍”中的國(guó)家隊(duì)。內(nèi)資背景的優(yōu)勢(shì)，讓云從科技有效規(guī)避了大量境外數(shù)據(jù)泄露與隱私安全侵犯的風(fēng)險(xiǎn)，這讓公司在上市之初，便快速地獲得監(jiān)管信任，領(lǐng)先登陸科創(chuàng)板。

　　然而，上市之后，云從科技“國(guó)家隊(duì)”的優(yōu)勢(shì)，仍將繼續(xù)發(fā)揮“奇效”嗎？

　　自2021年12月30日以發(fā)行價(jià)3.99港元/股登陸港股，至今年1月4日達(dá)到8.2港元/股最高值，商湯科技在經(jīng)歷了短暫的市值上揚(yáng)之后，股價(jià)開始回歸至發(fā)行價(jià)附近。

　　在更看重投資收益回報(bào)的二級(jí)市場(chǎng)，曾經(jīng)在上市初期經(jīng)歷了估值暴漲的AI企業(yè)們，由于盈利能力還沒(méi)有得到驗(yàn)證，股民們對(duì)他們的估值仍趨于保守。

　　“AI四小龍的財(cái)務(wù)狀況都不太好，他們也知道自己的盈虧能力，所以資金也都留在了賬上?！庇匈Y深投資行業(yè)人士對(duì)新浪科技表示，在該人士看來(lái)，最后專注于某一個(gè)或者幾個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入，“或許是這些企業(yè)不錯(cuò)的出路?！?/p>

　　揭開AI技術(shù)的神秘面紗，人工智能企業(yè)的盈利難題，仍在考驗(yàn)著每一家身處其中的企業(yè)。（文猛）