原標題：京東物流大冒險

　　京東物流正在開拓一個新領域，一個一體化供應鏈物流服務市場。

　　余睿正迎來一個嶄新起點。

　　見面，是在京東亦莊總部，一間小型會議室。他穿著頗具互聯網風格的黑色短袖、牛仔褲，附近是其辦公室，相當明亮。

　　2020年末，80后余睿成為京東物流CEO，2008年7月，他以管培生身份加入京東。管培生計劃是京東創始人劉強東引以為傲的體系之一，該群體擁有直接向劉匯報途徑。

　　年輕的余睿，已成為京東管培生體系下的成功樣本。“感謝團隊，個人作用還是有限的。”他強調。

　　眼下，余睿掌舵著京東最具想象力資產——物流體系。而京東物流，依舊不斷進化中。

　　5月，京東物流在港上市。該企業正在開拓一個新領域：一體化供應鏈物流服務市場，余睿將其定位于公司核心主航道。

　　據中國貿促會研究院所發布的白皮書解釋，“一體化供應鏈物流服務”是指由一家服務商為客戶提供一整套具有“數智化”特點，且可按需定制的供應鏈及物流解決方案，以滿足客戶多樣化需求，幫助不同類型企業提升供應鏈及物流效率。

　　相比外包給多家第三方、第四方物流企業的情形，一體化供應鏈物流服務將多家服務商之間的協調轉變為一家高水平服務商內部的模塊間協同，協調成本更低、反應速度更快。

　　據京東物流招股書引用的灼識咨詢數據，2020年，中國一體化供應鏈物流服務行業市場規模達2萬億元，預計到2025年將進一步增至 3.2萬億元，年復合增速為9.5%。

　　值得注意的是，困于數據安全、上游鏈路及高門檻等種種問題，這一市場雖然廣闊，在業內方向上，相對不主流。

　　但基于嚴酷市場環境，這或是京東最佳路徑。

　　“雖然很難，但其必須啃下萬億供應鏈市場。”有全國性物流企業高管如此向21世紀經濟報道記者評價京東策略。

　　選擇？

　　眼下，京東物流正在持續投入這一市場。

　　余睿透露，在物理世界，京東物流以倉儲為核心建立了高效協同的物流網絡，包括綜合運輸網絡、大件網絡、冷鏈網絡、配送網絡及跨境網絡等，覆蓋了中國幾乎所有地區及人口，并持續向海外拓展。

　　該公司已在全國運營約1200個倉庫，總管理面積2300萬平方米，擁有近20萬名配送人員，保證末端服務質量 。

　　在數字世界中，京東物流已經形成了科技產品、解決方案和供應鏈生態三大板塊，覆蓋物流全鏈條、全場景。

　　通過供應鏈中臺、數據算法中臺和云倉、物流等供應鏈生態，以積木組裝的方式，京東形成一體化智能供應鏈解決方案，為3C電子、快消、家電家居等多個行業提供智能供應鏈服務。

　　近期，京東物流還發布了數智中樞、智慧物聯與智能設備三大領域的四大技術產品：京慧2.0、京東物控、三代天狼以及第五代智能快遞車。

　　三季報顯示，當期，京東物流營收257.49億元，去年同期為179.64億元；經營虧損7.27億元，去年受疫情補貼等多重因素影響，經營利潤8354.9萬元。

　　上半年，京東物流營收同增 54%至 485 億元，其中，一體化供應鏈業務收入占比近7成；歸母凈利同比降176%至-15億元。

　　外界最為關注的京東外部客戶收入，創紀錄地達到265億元，同比增長109.6%，占總收入的54.7%。

　　“重要的歷史時刻。”余睿如此評價京東外部收入占比過半。

　　背后是，京東相對艱難的外部拓展歷程，這也解釋了京東為何選擇發力一體化供應鏈物流市場。

　　國家郵政局數據顯示，2007-2020年，快遞行業業務量從12億件增至833.6億件/年，13年時間近70倍規模擴張，復合增速近40%，呈現了高景氣局面。

　　背面是殘酷價格戰。快遞單票收入從2007年的28.5元降至2020 年的10.6元，降幅 63%。2021年1-10月，全國累計完成867.2億件，同比增長34.7%；收入8339.8億元，同比增長20.7%；票均收入9.62元，同比下降10.4%。

　　從利潤端能夠充分感受到快遞業的被動。各家財報顯示，前三季度，中通凈利潤32.02億元，同比-3.0%；圓通凈利潤8.87億元，同比-26.8%；韻達凈利潤7.06億元，同比-17.4%；順豐凈利潤3.33億元，同比-93.5%；申通凈虧損3.12億元；百世凈虧損17.51億元。

　　此種局面下，京東對經濟型快遞市場選擇放慢腳步。

　　“像快遞、快運或者類標準產品，有很大價值，豐富整個網絡貨量，規模效應就越好。標準產品是很好獲客方式，會一直做下去。但經濟型快遞，競爭比較厲害，我們沒那么著急。”余睿對21世紀經濟報道記者說。

　　2020年4月，京東物流旗下加盟制快遞公司眾郵快遞在廣東開始測試運營，眾郵快遞專注于下沉市場與經濟型快遞。據眾郵快遞合伙人招募公告顯示，眾郵快遞聯合第三方生態合作資源，擁有分撥中心180余個，干線1500余條，車輛4700余輛，三方協作網點10000家。

　　為了進一步發揮眾郵快遞與京喜的融合，京東物流招股說明書披露，眾郵快遞擬更名為京喜達快遞。

　　京東物流還面臨的問題是，很大程度上，被排除在阿里物流體系之外。

　　從量級來說，阿里生態更為主流。eMarketer 數據顯示，2020 年，中國電商市場中，前五大電商市占率合計86.3%。以平臺模式為主的阿里巴巴市占率超過一半，達到56%；以自營模式起步的京東市占率僅17.1%， 同比2019年提升了0.7個百分點。

　　“難題”

　　由此，京東不得不另辟道路。

　　供應鏈市場或是最好選擇之一，背后有來自上游的倒逼。

　　當前，隨著新零售模式逐步鋪展， 勢必要求提升對需求變化反應的敏捷性，部分產品供應鏈模式逐步由大規模批量生產轉為柔性化生產，尤其是C2M等模式的出現，供應鏈體系需要滿足相對小規模、多品種、 多批次的生產需求。

　　以太平鳥為例，2019年以生產、銷售快反為特點的商品管理深度方案已經在太平鳥主要品牌全面鋪開，夏款、冬款的期貨訂單比例下降到預估銷售量的 70%以下。同時，太平鳥加快季中開發，集中補貨的模式（補貨時間縮短為20-30天），以確保庫存可控，該模式占女裝品類比重已經達到10%以上。

　　此外，隨著勞動力成本持續上升，品牌商需要尋找新的利潤空間，物流增效成為方向。

　　“送貨比人家便宜，這能帶來成本下降。庫存周轉的變化，直接決定了資金使用效率。類似于訂單滿足率，能夠帶來更多銷售機會。”余睿如此介紹京東服務對客戶的業績推動。

　　據他披露，在與沃爾沃合作項目中，已實現供應鏈降本增效。以西安倉試點數據為例，實現訂單滿足率提升至95%以上，年庫存周轉次數提升至7次以上，預期全國落地推廣后可實現庫存金額下降25%。

　　另據灼識咨詢數據，一體化供應鏈物流服務滲透率（定義為一體化供應鏈物流服務支出除以外包物流服務支出）預計將由2020年的31.0%增至2025年的34.6%。

　　截至 2020年，一體化供應鏈物流市場中規模最大的垂直細分行業包括汽車、快速消費品、服飾及3C電子，規模分別為3470億元、2210億元、1920億元、1800億。2020年至2025年，生鮮、快速消費品及服飾的增速相對更高，分別為18.8%、14.6%、12.7%。

　　但這一市場也面臨著種種難題。

　　首當其沖的是，數據共享。“要做到全供應鏈預測，就必須交出所有銷售數據，老大給了，老二會犯嘀咕，不可能全給一個平臺。況且京東本身也在做 ‘京造’等項目，入局制造端。廣泛推廣很難。”有知名高校教授對21世紀經濟報道記者說，他也是相關主管部委智庫委員。

　　對此，余睿回應，會有相應安全標準，并稱，“這是生命線”。

　　京東物流在官網中提到，其“始終將安全作為核心工作，建立數據安全委員會并下設信息保護專職部門、數據安全應急響應組織，以最高級別的標準，嚴格保護商業合作伙伴信息及用戶個人隱私信息，并在物流軟件研發、數據保護和日常運營的安全制度各方面，保證商家及用戶數據信息安全”。可見安全性敏感度。

　　已有案例顯示客戶們或在規避同業競爭風險。

　　2019年末，唯品會宣布終止旗下自營品駿快遞業務，同時，與順豐達成戰略合作，由順豐提供包裹配送服務。據唯品會年報披露，2020年，唯品會整體履約費用68.79億元，較2019年降低4.39億元。履約費用包含運輸和裝卸費用、包裝費、物流中心租金及員工薪酬。

　　還有人在質疑一體化供應鏈物流真正效果。“如果無法把上下游拉通，真正成本優化相對有限，很難結構性改造行業。但囿于發展階段，上游拉通很難。”前述物流公司高管表態。

　　“競爭者”

　　正如上文所示，京東在這一新興領域，面臨著順豐強勢進攻。

　　兩者不管在業績、還是估值上，都成為市場絕佳競品。

　　順豐在2020年年報提出新愿景：獨立第三方的行業解決方案數據科技服務公司。這把供應鏈業務拔高到一定戰略位置。

　　順豐供應鏈業務由新夏暉、順豐豐豪以及順豐行業解決方案三個運營主體。其中，新夏暉與順豐DHL為其通過投資并購整合資源而成。

　　2018年8月，順豐與美國夏暉集團宣布聯合成立新夏暉，并完成對美國夏暉在中國內地、中國香港和中國澳門地區冷鏈業務的收購，建立順豐新夏暉，順豐為控股股東。夏暉是全球冷鏈供應鏈領導品牌，新夏暉客戶包括連鎖快餐、商超、食品商、咖啡、奶茶等頭部客戶。

　　次年10月，順豐與德國郵政敦豪集團DPDHL達成戰略合作，并于當年2月完成對德國郵政敦豪集團在中國內地、中國香港和中國澳門地區供應鏈業務的收購，建立順豐DHL，自2019年3月起納入順豐合并范圍。該次收購金額55億元，交易公告中披露，2017年，標的公司收入35億，調整后凈利1.9億元。

　　并購后，兩家公司進入順豐體系內資源整合階段。其中，新夏暉通過與順豐各板塊融通，實現了業務層面的戰略整合，新夏暉作為冷鏈物流和供應鏈領域的一體化解決方案提供者，主要服務于餐飲和食品行業客戶。

　　順豐豐豪，則借助順豐科技資源，優化供應鏈平臺，將供應鏈各環節進行數字化整合，以推動業務場景信息與數據統一、運營模塊變革。

　　在分工上，新夏暉與順豐豐豪更側重在生產領域、流通領域B2B供應鏈業務，而順豐行業解決方案更關注在流通領域、零售領域B2B2C的線上線下全渠道數字化供應鏈改造。

　　目前，從絕對值來看，順豐與京東供應鏈業務存在明顯差距。上半年，順豐供應鏈收入53億元，同比增長 79% 。

　　同期，京東一體化供應鏈業務同增29.6%至336.2億元，其中，內部一體化供應鏈/外部一體化供應鏈收入分別同增16.2%、65.6%至219億、117億元。

　　華創證券認為，兩者各有優劣。從履約模式來說，京東倉配模式履約效率高，但靈活性較低。

　　從物流基礎設施對比上，京東物流倉網規模領先，但干線環節較弱。譬如，京東僅擁有7500輛自營卡車，未布局自有飛機；而順豐擁有自營+外包合計約5.8萬輛干支線用車及國內最大貨機機隊規模，鐵路及高鐵運輸線路數量也為京東物流的2倍。

　　在末端，京東以自營配送站為主，其功能主要在于單向的派送，且受到規模影響，因此配送人員數量僅約為順豐的一半，人均效能也低于順豐。

　　對此，余睿表示，這是種必然選擇。“從A點到B點，是可以通過更加靈活的社會化方式解決，但真正價值在于算法，這掌握在京東物流自己手里的。”他說。

　　在交流中，余睿多次向21世紀經濟報道記者強調，京東物流優勢在于，對商業洞察及對行業理解。背后是京東自營零售體系積累多年的經驗與模型，這在業內獨樹一幟。

　　“京東物流是一家橫跨物理和數字世界的公司，不管未來在技術上面有多大進步和突破，在物理世界里，還是會運營龐大基礎設施，還會有大量員工，正是因為物理世界和數字世界的能力，這兩個東西組合起來，才體現了京東物流核心的競爭力。”他稱。

　　余睿還表示，相對一時盈利，當下，規模增長更為重要。

　　“我們到底有沒有準備好，為下一個階段做什么樣的改變，不管是組織架構還是業務流程、經營理念等。今年有沒有完成為下一個階段的準備？”這是他最近思考方向。

　　這也意味著，京東物流下一輪革新，正在醞釀中。

　　（作者：賀泓源 編輯：張偉賢）