來源：36氪

　　文|袁斯來

　　編輯 | 蘇建勛

　　封面來源 |IC photo

　　蘋果終于官宣9月15日為秋季發(fā)布會時(shí)間，消息一出，蘋果概念股持續(xù)走高，歌爾光學(xué)、長信科技漲幅超過10%。

　　熱鬧之下也有公司失意，8月30日，曾經(jīng)的“果鏈”明星歐菲光發(fā)布了一份糟糕的半年報(bào)，營收同比下降49.96%，其中，光學(xué)光電產(chǎn)品營收同比下降40.47%。歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降93.24%，只有可憐的3389.7萬元。

　　資本市場的拋棄或許更為致命，去年7月市值還有600多億元的公司，現(xiàn)在市值只剩下225億。雖然早有準(zhǔn)備，但歐菲光業(yè)務(wù)的斷崖式下滑仍讓人驚心。為了自救，歐菲光賣了四家子公司，還把8億的設(shè)備作價(jià)800萬跳樓價(jià)處理。

　　焦頭爛額中，歐菲光宣布未來三年主要增長要靠智能汽車、智能手機(jī)模組和鏡頭、以 VR/AR 、智能家居產(chǎn)品等新業(yè)務(wù)。雖然利潤營收雙跌，歐菲光只能靠汽車業(yè)務(wù)營收同比增長了78.22%，算是慘淡財(cái)報(bào)中少數(shù)幾個(gè)亮眼的數(shù)字。

　　轉(zhuǎn)型迫在眉睫，歐菲光喊出了雄心勃勃的口號：力爭實(shí)現(xiàn)到 2025 年智能汽車業(yè)務(wù)營收規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先。他們也的確表現(xiàn)出了決心，上半年的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到7.65億，占到總營收6.5%。

　　在開始擁擠的智能汽車行業(yè)，歐菲光談不上實(shí)力雄厚，這家市值不過200多億的公司，不得不沖入一個(gè)強(qiáng)敵環(huán)伺的戰(zhàn)場。

　　遠(yuǎn)水難解近渴

　　夸張點(diǎn)說，現(xiàn)在是歐菲光救亡圖存的時(shí)刻。除了智能汽車，他們其實(shí)沒什么選擇。

　　歐菲光對汽車的興趣要追溯到2016年，當(dāng)時(shí)歐菲光花1.68億收購了華東汽電70%股權(quán)和南京天擎48%股權(quán)。華東汽電的強(qiáng)項(xiàng)是倒車影像攝像頭，和深圳豪恩、珠海上富三分市場，南京天擎則做車身網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、控制系統(tǒng)等等。

　　最關(guān)鍵的是，這兩家公司都有整車廠資源，華東汽電是上汽、北汽、廣汽等等的前裝供應(yīng)商，屬于Tier 1隊(duì)列，歐菲光其實(shí)是以此切入整車供應(yīng)商體系。

　　歐菲光一直在小規(guī)模收購汽車零部件廠商，2018年12月，他們又花2800萬美元買下了富士天津工廠，其中包含 1000余項(xiàng)手機(jī)和車載鏡頭專利。

　　雖然有這些動作，但顯然歐菲光主要心思還是在手機(jī)攝像頭上，直到2019年，歐菲光的智能汽車業(yè)務(wù)營收不過4.62億元，占營收不到1%。

　　歐菲光很清楚自己只是汽車行業(yè)的后來者。他們想要切入智能中控系統(tǒng)、ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）和車身電子三大業(yè)務(wù)，但每個(gè)領(lǐng)域，歐菲光都沒什么優(yōu)勢。大陸、博世、奧托立夫這類頭部老派廠商牢牢把持ADAS行業(yè)，中控系統(tǒng)同樣有大陸、德賽西威，博泰等等一大批廠商。華為手機(jī)業(yè)務(wù)受挫后，也開始做起了ADAS系統(tǒng)。

　　汽車生意很難做，歐菲光花了很長時(shí)間才艱難地撕出一道縫隙。去年底，歐菲光的ADAS收入1.45億元，同比增長128.40%。今年上半年，這一業(yè)務(wù)營收漲幅為777.68%。

　　然而，智能汽車能貢獻(xiàn)的基數(shù)太低，整塊業(yè)務(wù)只是剛剛起步。即便今年有7倍的增長，帶來營收不過1.20億。

　　這家上市公司等不起了，根據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，3月20日，歐菲光集團(tuán)開了場核心干部大會。集團(tuán)創(chuàng)始人蔡榮軍、集團(tuán)總裁等150多人參加。他們立下目標(biāo)—— “一年內(nèi)讓外界對歐菲光改觀。”

　　歐菲光的動作難免帶上了焦急。只要和屏幕、攝像頭相關(guān)的，歐菲光都想嘗試一下。他們做ADAS前視攝像頭、做自動泊車系統(tǒng)、做360全景環(huán)視，還想發(fā)展HMI（人機(jī)接口）、ECU（電子控制單元，即 “車載電腦”）。歐菲光的規(guī)劃很美好，“從硬件到軟件，從產(chǎn)品制造到內(nèi)容服務(wù)。”

　　這無疑是個(gè)艱難的任務(wù)。歐菲光2015年從德爾福挖來馬光林，用了三年半才在低速泊車領(lǐng)域有了突破，現(xiàn)在歐菲光要用 “5年的時(shí)間成長為ADAS具有國際影響力的一流供應(yīng)商。”覆蓋硬件方面的毫米波雷達(dá)，環(huán)視攝像頭、中控屏幕，還想涉足更復(fù)雜的ACC（自適應(yīng)巡航控制）、 AEB （自動緊急剎車），現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)、技術(shù)積累和資金能否覆蓋都是考驗(yàn)。

　　果鏈企業(yè)的宿命？

　　沒人能否認(rèn)歐菲光在攝像頭制造上的實(shí)力，2017年底庫克走訪歐菲光時(shí)不吝于贊美：“歐菲科技在攝像頭生產(chǎn)過程中應(yīng)用了令人驚嘆的精工巧思。”

　　那時(shí)，歐菲光掙錢容易，業(yè)務(wù)穩(wěn)定。股價(jià)一年半中翻了近4倍。這家前途明亮的公司沉浸在樂觀中，但危機(jī)已經(jīng)開始聚集。

　　歐菲光發(fā)布2018年年報(bào)時(shí)引發(fā)了股民震動，因?yàn)椴攘藰芬暤睦祝崆皞淞舜罅控洠瑤齑鎵毫μ螅瑲W菲光當(dāng)年虧了5.19億。2019年，歐菲光好不容易掙了錢，利潤有了5.1億元，緊接著又遭遇蘋果拋棄，再次暴雷，2020年虧了18.50億，幾乎虧光了過去幾年的凈利潤。

　　打入蘋果供應(yīng)鏈這幾年，歐菲光在股市上的確占了不少好處，估值股價(jià)曾經(jīng)很好看，產(chǎn)線掙的是辛苦錢。

　　2019年，歐菲光公布特定客戶相關(guān)業(yè)務(wù)營收116.98億元，但盈利不到2000萬。2020年半年報(bào)顯示，歐菲光安卓客戶的攝像頭模組綜合毛利為11.08%，非安卓的客戶綜合毛利只有10.94%。

　　這其實(shí)是果鏈企業(yè)的通病，利潤不高，但蘋果畢竟光環(huán)耀眼，在資本市場也有號召力，他們習(xí)慣讓雞蛋放在蘋果這一個(gè)籃子里。2019年，蘋果還只是歐菲光第二大客戶時(shí)，就占了公司總營收的22.51%，2020年，蘋果躍升歐菲光第一大客戶，占比28%，華為下滑到27%，依賴更深重。

　　包括歐菲光在內(nèi)的果鏈企業(yè)從沒停止過轉(zhuǎn)型。幾大果鏈概念股中，歌爾聲學(xué)風(fēng)頭最盛，它們2012 年入局VR/AR 產(chǎn)業(yè)，給Facebook的Oculus代工，董事長的弟弟成立了VR設(shè)備公司Pico，字節(jié)跳動已將其收入麾下。立訊精密做起了電子煙，還投了2.5億做工業(yè)機(jī)器人。藍(lán)思玻璃也準(zhǔn)備進(jìn)入智能汽車行業(yè)，投了45.31億到車載剝離和大尺寸功能面板項(xiàng)目上。

　　他們很幸運(yùn)地?fù)碛修D(zhuǎn)型時(shí)間，歐菲光重振的大門卻在一點(diǎn)點(diǎn)關(guān)閉，蘋果離開后，剩下的客戶業(yè)績也在走下坡路。今年歐菲光利潤營收雙雙大跌，很大的原因是“H客戶智能手機(jī)業(yè)務(wù)受到芯片供應(yīng)受限等因素影響，導(dǎo)致多個(gè)產(chǎn)品出貨量同比大幅下降。”

　　在智能機(jī)最風(fēng)光的時(shí)候，2016年，歐菲光花2.34億美元收購索尼電子華南公司，打入了蘋果供應(yīng)鏈，一躍成為國內(nèi)唯一同時(shí)覆蓋安卓、蘋果供應(yīng)鏈的模組廠，那時(shí)的歐菲光摸準(zhǔn)了時(shí)勢的脈搏。但在智能汽車的新故事中，實(shí)力不再強(qiáng)悍的歐菲光或許很難再講出激動人心的情節(jié)。