撼山易撼印花稅太難 我們能做的唯有等待
自1999年6月1日，B股印花稅從4‰降至3‰后，下調(diào)A股印花稅的呼聲就不絕于耳。以至于二級市場稍有風(fēng)吹草動，便有人揣測下調(diào)印花稅要兌現(xiàn)。
在B股市場“對內(nèi)開放”后，投資者對降低印花稅的預(yù)期空前樂觀，似乎降低印花稅已迫在眼前。其實(shí)，誰心里都清楚，印花稅不是該不該降的問題，而是國家愿不愿降的問題。這就不是某位專家、學(xué)者，甚至投資者一廂情愿能說了算的事情。
該不該降？該。
理由如下：1.股票交易印花稅名不副實(shí)。印花稅是“對經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)交往中書立、使用、領(lǐng)受具有法律效力的憑證的單位和個人征收的一種稅”。其特點(diǎn)是稅率低、稅負(fù)輕、納稅人自行納稅。而目前的證券交易印花稅是就交易行為進(jìn)行征收，實(shí)際上是一種交易行為稅，而非“印花稅”。
2.目前我國證券市場征收的證券交易印花稅A股按單邊成交金額的4‰征收，B股按3‰收取，加上交易傭金，投資者承擔(dān)證券交易費(fèi)用在15‰左右。與周邊國家和地區(qū)，如新加坡的10‰，以香港地區(qū)的4.5‰相比，明顯偏高，而歐美國家股票交易費(fèi)用更低，有的甚至實(shí)行免稅交易。
3.B股市場對普通投資開放后，造成同樣的稅目，B股按3‰收取，而A股按4‰收取，在A、B最終將走向合并的前提下，A、B交易印花稅也理應(yīng)統(tǒng)一。
4.2000年滬深證券交易所股票成交金額60826.7億元，上繳證券交易印花稅485.9億元、交易傭金425.8億元，兩者相加共從投資者身上抽走911.7億元資金。而數(shù)據(jù)顯示，同期上市公司對二級市場投資者派發(fā)的紅利不足100億元。這種“抽血”行為不利于市場的長期健康發(fā)展。
5.印花稅率高企為國家?guī)淼闹苯雍锰幨牵磕暧薪?00億資金從證券投資者口袋里轉(zhuǎn)移到了國家財(cái)政。而對投資者的直接影響則是市場交易成本加大，贏利減少。“從某種意義上說，高印花稅甚至助長了市場的投機(jī)風(fēng)氣。”大鵬證券研究所的一位分析人士指出：“交易成本偏高使莊家操盤控盤的成本大幅增加，一只股票如果沒有50%的升幅很難掙到錢，這就迫使部分機(jī)構(gòu)投資者或莊家利用虛假信息操縱市場，使市場風(fēng)險突增。”
會不會降？難。
但凡與“利”沾上邊的事情注定棘手，更何況是一年好幾百個億的財(cái)政收入。在“會”與“不會”之間選擇的標(biāo)準(zhǔn)只有一個，那就是“時機(jī)”。
因?yàn)椋魏胃母锒际潜黄鹊模挥挟?dāng)管理層認(rèn)為如果不降低印花稅，國家所承受的損失將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于降低印花稅時，印花稅才有了下調(diào)可能。
去年年中，財(cái)政部部長項(xiàng)懷誠一句：“對今年的股票交易印花稅預(yù)期不宜定得過高。”被眾多市場人士視為“印花稅下調(diào)的信號”，但不久，財(cái)政部有關(guān)人士即明確表示，無意調(diào)低證券交易印花稅稅率。并稱證券交易印花稅作為中國證券市場上的稅種，應(yīng)保持相對的穩(wěn)定，不宜頻繁變動。而事實(shí)上，印花稅的上一次調(diào)整已是1998年6月，“不宜頻繁變動”不過是一種托詞。
從國家財(cái)政來講，盡管股票交易印花稅占整個國家稅收的比例不足4%，但卻是穩(wěn)定易于征收的收入來源。從近年來，國家與地方股票交易印花稅利益的分配就可看出，國家對印花稅一直在收緊。從1997年1月1日起，證券印花稅分享比例由原來的中央和地方各
50%調(diào)整為80%和20%；1997年5月10日，又將分成比例調(diào)整為中央88%、地方12%；2000年為，中央91%、地方9%；2001年為：中央94%、地方6%；至2002年，最終調(diào)整為中央97%、地方3%。
市場人士分析，在國家實(shí)施積極財(cái)政政策的今天，國家財(cái)政狀況一直處于吃緊狀態(tài)，4000億元左右的國債發(fā)行規(guī)模可見一斑。因此，在沒有意外的情況下，降低印花稅的政策不會輕易出臺。
此外，從歷次股票交易印花稅的調(diào)整，無不體現(xiàn)出“市場調(diào)控”的輔助功能。
1997年5月9日，為平抑過熱的股市，國家將股票交易印花稅由原單邊征收3‰上調(diào)至5‰；1998年6月12日為活躍市場交易又將稅率由5‰降為4‰；1999年6月1日，為拯救低迷的B股市場，國家又將B種股票印花稅稅率由4‰降為3‰。而目前，證券市場交易活躍，發(fā)展平穩(wěn)，依據(jù)以上經(jīng)驗(yàn)，至少目前印花稅還不具備調(diào)整要求。
什么時候降？等。
“我們上過當(dāng)，我們受過騙，我們每一次都真誠地希望，這回是真的，卻回回落空，但我們還是希望下回是真的。”一位小股民如是描繪下調(diào)印花稅的印象。
面對專家、學(xué)者以及投資者降低交易費(fèi)用的呼聲。日前，證監(jiān)會終于做出反應(yīng)：改革證券交易傭金。據(jù)悉，證監(jiān)會已向各證券公司、信托投資公司下發(fā)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)調(diào)查表，交易傭金改革正式提到議事日程上。
南方證券一位不愿透露姓名的營業(yè)部經(jīng)理在接受本報記者采訪時表示：“降低交易費(fèi)用有兩個選擇，要么降印花稅，要么降交易傭金。國家當(dāng)然是選擇降低交易傭金。只要交易成本整體下降，降低印花稅的壓力也就減輕了。從這個意義上說，降低交易傭金不過是對降低印花稅呼聲的一種折衷方案。”
有關(guān)專家指出，股票交易印花稅改革的重點(diǎn)不僅僅是降低稅率本身，同時，要為“股票交易印花稅正名”。專家建議：
1.盡快將股票交易印花稅從在交易環(huán)節(jié)征收改為在發(fā)行環(huán)節(jié)對“證券交易憑證”征收，同時，降低稅率，使“此印花稅”與“彼印花稅”名副其實(shí)。
2.對交易環(huán)節(jié)按資本利得即獲利金額按“超額累進(jìn)制”征收“證券交易所得稅”，對沒有所得(證券投資收益)的交易行為免稅。避免目前投資者投資虧損也要繳納所得稅的現(xiàn)狀，減輕投資者負(fù)擔(dān)，降低交易成本。
記者幾次聯(lián)系國家稅務(wù)總局采訪，有關(guān)人士均以“問題敏感，不好答復(fù)”為由拒絕。不過，據(jù)了解有關(guān)部門已開始醞釀改革證券交易印花稅。但稅法的修訂有其既定的程序，并非一朝一夕。
我們能做的唯有等待。
“我們上過當(dāng)，我們受過騙，我們每一次都真誠地希望，這回是真的，卻回回落空，但我們還是希望下回是真的。”本報實(shí)習(xí)記者劉雪梅
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